Retomação do mercado: nesta semana (6.13-6.19), o setor automobilístico acelerou sua recuperação. A preferência fiscal de compra, a nova energia que vai para o campo e o suplemento de demanda após a epidemia levaram as vendas de carros de passageiros a aumentar significativamente. A alta fase de prosperidade do setor automobilístico chegou. Esta semana, o setor como um todo aumentou em 4,97%. O setor de metais não ferrosos (+3,86%) que ocupa o primeiro lugar na indústria classe I da Zhongxin e lidera o segundo lugar, foi de 1,11pct, superando o índice Xangai e Shenzhen 300 (+1,65%) em 3,32pct, mais forte que o índice Shanghai Stock Exchange (+0,97%) em 4,00pct. Todos os subsectores aumentaram, com os automóveis de passageiros e as peças particularmente flexíveis, 6,89% e 5,35%, respectivamente, os veículos comerciais 3,78%, os motociclos e outros 3,35% e as vendas e serviços de automóveis 0,68%.
Quanto tempo vai durar esta rodada de mercado? De acordo com a Associação de Automóveis de Passageiro, o volume de vendas de automóveis de passageiros nas duas primeiras semanas de junho atingiu 512000 unidades, com um aumento homólogo de +14% e um aumento mensal de +44%. O volume de vendas semanais de automóveis em junho melhorou significativamente. Acreditamos que a taxa de crescimento da produção e vendas da indústria 22h2 deve continuar aumentando sob o triplo estímulo da retoma acelerada do trabalho e da produção, reposição da demanda pós-epidemia e forte estímulo político. Esperamos que a indústria seja forte nesta rodada β O ciclo deve durar mais de meio ano, e o pico de crescimento pode aparecer no 23q2. O processo de dedução do mercado deve seguir o “policy benefits the most → strong” β Toque → alto α O caminho do “crescimento → retorno às empresas de alta qualidade” foi lançado: (1) na expectativa de políticas e na fase inicial de implementação, a redução faseada de 60 bilhões de imposto de compra terá um efeito de impulso direto no mercado de veículos combustíveis, e as metas de benefícios são Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ; (2) A indústria está crescendo e forte β Espera-se que as variedades (líderes na indústria, grande valor de mercado e baixa valorização) promovam a reparação de desempenho e avaliação; (3) O crescimento da indústria abrandou, β Reparação concluída, mercado à procura de alta α Crescer a marca (para alcançar maior valorização); (4) Após o término do estímulo político, a taxa de crescimento caiu, e mais atenção foi dada à seleção da faixa de médio e longo prazo e ao alcance do desempenho da empresa.
Visão da indústria e rastreamento da empresa: a indústria entrou no novo ciclo do carro. Um total de 18 modelos foram recentemente lançados / modificados esta semana, com foco no velai ES7 (SUV médio e grande elétrico puro), o canhão Great Wall Vajra (pickup), o Euler cat GT (carro pequeno elétrico puro), Volkswagen id.3 (carro compacto elétrico puro), id.4x (SUV compacto elétrico puro) e Wuling Jiachen (MPV).
Os preços das matérias-primas a montante caíram ligeiramente esta semana. O preço médio semanal do cobre foi de -0,76%, alumínio foi de -0,23%, borracha natural foi de -0,62%, folha laminada a frio foi de -2,16%, polipropileno foi de -0,26% e carbonato de lítio era plano.
Sugestões de investimento: estimulada pela retomada do trabalho e produção + ciclo de política, espera-se que a demanda da indústria automotiva seja reabastecida após a epidemia, e o ponto de viragem da indústria pode ter chegado. Desde junho, a indústria entrou gradualmente na fase de expansão da oferta e demanda. No segundo semestre do ano, a taxa de crescimento da produção e vendas automotivas deve continuar a subir, sobrepor o preço das matérias-primas ou gradualmente estabilizar e cair, e a margem de lucro e ovas do setor automotivo devem reverter para cima. Sugere-se prestar atenção a duas linhas principais: 1 β Recuperação: beneficiando do forte impulso político e da prosperidade ascendente da indústria β Cabeça de dragão, veículo completo — Great Wall Motor Company Limited(601633) ; Peças – Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) . 2、 α Crescimento: tem um monte de layout no campo da inteligência e eletrificação, e espera-se crescer ao longo do ciclo, tais como: ① veículo completo: Byd Company Limited(002594) . ② Peças sobressalentes: trilha elétrica inteligente de alta qualidade com tecnologia de produto continuamente atualizada, aumento do valor do veículo único e taxa de penetração continuamente melhorada: (1) freio por fio – Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ; (2) Suspensão do ar: Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Tianrun Industry Technology Co.Ltd(002283) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ; (3) Controlador inteligente do cockpit & do domínio: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) ; (4) Fundição integrada: Wencan Group Co.Ltd(603348) Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) Ikd Co.Ltd(600933) .
Fatores de risco: o efeito da implementação da política de consumo de automóveis é menor do que o esperado, a recuperação da oferta causada por epidemias repetidas é menor do que o esperado e o macro ambiente externo está se deteriorando.
