Linha principal de investimento: 1) ações beneficiárias de estilo de mercado: o estilo de crescimento continua a aumentar acentuadamente, e Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) ; 2) Catálise epidémica: a situação epidêmica melhorou em muitas partes do país, e o cenário da restauração tem se recuperado gradualmente. Recomenda-se que o setor cervejeiro entre na temporada de pico de consumo e a recuperação do progresso da abertura de lojas Juewei Food Co.Ltd(603517) . 3) Positivamente otimista sobre o ajuste do licor de molho: das três dimensões da confiança da vinícola, preço base do licor e crescimento saudável do licor de marca, a profundidade de ajuste do licor de molho é melhor do que o esperado, e maowulu, um licor high-end, é recomendado.
Nível de negociação: o estilo de crescimento continuou, e a SW alimentos e bebidas superaram o mercado em 1PCT. Esta semana, todos os principais índices de ações A subiram, liderados pelo mercado empresarial em crescimento, e o crescimento do índice de mercado parcial foi fraco, dos quais os Shanghai e Shenzhen 300 subiram 1,7%. Do ponto de vista do estilo de mercado, o estilo de crescimento continuou a tendência ascendente por quase um mês, e o aumento mensal / semanal e queda do índice de relação P / E shenwangao foram +9,4% e +2,7%, respectivamente. Do ponto de vista do fluxo de capital, em 17 de junho de 2022, o capital norte acumulou uma compra líquida de 169208 bilhões de yuans, excedendo o nível no início de março; Esta semana, o volume líquido de compras foi de 17,4 bilhões de yuans, um aumento mensal de -52,7%. Na atitude geral de esperar e ver do investimento estrangeiro, a escala de compra da indústria de alimentos e bebidas ainda ficou em primeiro lugar, em 3,572 bilhões de yuans, um mês no mês -61%. Do desempenho do setor, a SW alimentos e bebidas aumentou ou caiu +2,7% na semana, superando o mercado em 1PCT.
Baijiu: a meta de crescimento continua a subir, e é otimista sobre o desenvolvimento da indústria de licor de molho por um longo tempo. Esta semana, SW Baijiu III subiu 2,4%, teve um desempenho inferior à indústria em 0,3pct, e o volume de negócios semanal foi de 117191 bilhões de yuans, um mês no mês -5,8%. Os aumentos mais significativos desta semana são Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) (+12,9%) e Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) 9,3%; As metas de crescimento continuaram a liderar o aumento, das quais Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) 4,9% e Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 4,4%. A reunião de acionistas da Maotai deu um feedback positivo, levando em consideração a qualidade e velocidade. Visitamos muitas empresas de molho e vinho em Renhuai e tivemos dois sentimentos: 1) confrontados com o ajuste da indústria de molho e vinho, as vinícolas estão geralmente cheias de confiança, e o preço do vinho base de alta qualidade está aumentando em vez de cair; 2) Exceto por algumas empresas de licor de “amadurecimento” que enfrentam problemas de crescimento, a maioria dos vinhos de marca mantém um impulso de crescimento saudável.
Pré-processamento: Longtou Anjing tem um desempenho brilhante. Esta semana, a SW alimentos pré-processados subiu ou caiu 5,4%, superando a indústria em 2,7pct, com um faturamento semanal total de RMB 5,282 bilhões, um mês na semana -10,2%. A negociação é mais ativa. Longtou Anjing subiu 7,0%. Quando assistimos à reunião de acionistas em Andi, tivemos três feedbacks importantes: 1) o negócio de pratos pré-fabricados lançou a marca Andi kitchen, formando uma estratégia de dupla marca com produtos Mr. congelados; 2) Em 2022q2, estima-se que o principal rendimento empresarial aumente em 15%; 3) Os custos de curto prazo são misturados, mas o controle de custos é esperado liberar a elasticidade do lucro no Q2.
Setor da cerveja: A cerveja Yan aumentou acentuadamente devido à reforma das empresas estatais. Esta semana, a cerveja SW subiu 2,8%, superando alimentos e bebidas SW em 0,1pct, com um volume de negócios semanal de 8,73 bilhões de yuans, um aumento mensal de +14,5%. Catalisada pela reforma das empresas estatais, a cerveja Yan subiu 17,4%, com um volume de negócios semanal de 1,98 bilhão de yuans, acima de +37,8% mês em mês, o desempenho mais notável; A Cerveja Tsingtao subiu 2,4%, e o volume de negócios semanal foi de +14,4% mês a mês.
Produtos lácteos: o desempenho das metas recomendadas é estável e a situação epidêmica pode ter sido afetada ou implementada. Em termos de ações, os produtos lácteos SW subiram ou caíram +2,4% esta semana, abaixo do desempenho da indústria em 0,3pct, com um faturamento semanal de 19,69 bilhões de yuans, um mês na semana -5,8% Royal Group Co.Ltd(002329) 7,7% do aumento semanal e decréscimo foi o maior. Em ações de Hong Kong, guindaste voador China +3,7%, Aoyou +1,3%, enquanto Mengniu caiu 6,5%.
Setor de produtos de lazer: Ganyuan e Qiaqia subiram mais. Esta semana, os lanches SW subiram ou caíram 2,1%, com desempenho inferior à indústria em 0,6pct, com um faturamento semanal de 8,882 bilhões de yuans, um mês na semana -27,1%. Em termos de ações individuais, os principais ganhadores são Chacha Food Company Limited(002557) 3,2% e Juewei Food Co.Ltd(603517) 3,3%.
Setor de condimentos: superou o índice da indústria de alimentos e bebidas, com o líder haitiano liderando a ascensão. Produtos fermentados temperados SW subiram 4,9%, superando a indústria em 2,2pct, com um volume de negócios semanal total de 21,404 bilhões de yuans, acima de +11,3% em um mês em base mensal. Em termos de aumento e queda semanais das ações individuais, os desempenhos mais fortes são Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) 9,8%, Angel Yeast Co.Ltd(600298) 6,9%, Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) 6,6%.
Fatores de risco: epidemia repetida de covid-19 e risco de segurança alimentar
