Visão de Zhou: o ambiente macro é bom para os não bancários, e continuamos a ser otimistas sobre as oportunidades de três tipos de marcas comerciais de títulos de crescimento
O crescimento rápido a curto prazo é a libertação concentrada das expectativas das instituições de liquidez frouxa e melhoria económica. A liquidez solta é propícia aos preços de ativos de curto prazo, enquanto a melhoria econômica molecular é o núcleo da precificação de ativos de médio e longo prazo. Espera-se que a recuperação económica continue, e a melhoria mensal do desempenho das companhias de valores mobiliários ultrapasse as expectativas. Continuamos otimistas sobre as oportunidades das companhias de valores mobiliários e a reparação da avaliação de seguros. (2) A tendência de enfraquecimento beta e fortalecimento alfa das ações das empresas de valores mobiliários tornou-se gradualmente um consenso, e a diferenciação das ações individuais é óbvia.A linha principal de investimento das empresas de valores mobiliários precisa se concentrar na lógica longa da indústria e no crescimento das ações individuais. A sustentabilidade e extensão do retorno excedente subsequente do setor dependem da verificação da própria lógica de crescimento do setor, prestar atenção aos três aspectos da política e fundamentos de ações individuais, como vendas de fundos em base de comissão e sistema de registro abrangente, e continuar otimista sobre as oportunidades de três tipos de metas de crescimento: gestão de riqueza, vantagens abrangentes proeminentes e lógica de crescimento independente.
Empresas de valores mobiliários: o volume de negociação continua a melhorar, estão otimistas sobre a trajetória de gestão de riqueza e as metas de crescimento com boa prosperidade
(1) o volume de negócios médio de ações no domingo foi de 1,13 trilhão de yuans, um aumento mensal de +7,2%, ficando no nível de trilhão por duas semanas consecutivas, e a atividade do mercado continuou a melhorar; Esta semana, o fundo de ações parcial recém-estabelecido foi de 4,9 bilhões de yuans, um aumento mensal de +3%. A melhoria do mercado de ações deve impulsionar a melhoria do novo fundo de desenvolvimento. Esta semana, o fundo norte foi de 17,4 bilhões de yuans, com entrada líquida significativa por três semanas consecutivas; A partir dos dados semanais do ETF de ações, o grau de resgate líquido gradualmente enfraqueceu durante a recuperação. (2) Esta semana, a Associação de Valores Mobiliários da China divulgou o ranking dos indicadores operacionais das empresas de valores mobiliários em 2021, que será usado como base para classificação de classificação. No ranking detalhado de “receita comercial de contratransações com base em clientes de balcão e institucionais”, os rankings de Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) . (3) A liquidez e o ambiente macroeconômico são favoráveis para o setor de negócios de valores mobiliários. Estamos otimistas sobre a meta com prosperidade relativa e crescimento do lucro, o alvo beneficiando Guolian Securities Co.Ltd(601456) .
Seguros: o prêmio melhorou em maio, beneficiou-se da melhoria macroeconômica, e está otimista sobre a reparação da avaliação
(1) em Maio, os prémios mensais totais de seguro de vida eram respectivamente New China Life Insurance Company Ltd(601336) 14,3%, China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 13,9%, China Life Insurance Company Limited(601628) 6,9%, The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) 1,7%, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 2,0% em termos homólogos. Em Maio, a melhoria global dos prémios de seguro de vida, dos produtos em larga escala e dos canais bancários podem ser as principais razões. Afetadas pelo surto em muitos lugares, as seguradoras ainda estão sob certa pressão em termos do progresso do aumento de pessoal e da recuperação da demanda indenizatória. Espera-se que a NBV em maio ainda esteja sob pressão ano a ano. Em maio, a renda do prêmio de seguro de propriedade das quatro companhias de seguros listadas foi de +7,4% em relação ao ano anterior, um aumento de 5,2% em relação aos +2,2% em abril. Espera-se que seja impulsionada principalmente pela melhoria das vendas de automóveis de passageiros e pelo crescimento do seguro de saúde italiano. O prêmio de seguro automóvel da PICC Property Insurance em maio foi de +1,0% em relação ao ano anterior, um aumento de 2,9% em relação a -1,9% em abril e tornou-se regular. (2) Tanto o lado ativo quanto o lado passivo dos seguros beneficiam da melhoria econômica. A avaliação atual está em um nível histórico baixo. Eles são otimistas sobre oportunidades de reparo de avaliação e prestam atenção ao progresso da transformação da indústria e crescimento do NBV. China seguro de propriedade, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) são recomendados, e China Life Insurance Company Limited(601628) e AIA são os beneficiários.
Combinação de objectos benéficos
Empresas de valores mobiliários: notícias do mercado de ações da China, Gf Securities Co.Ltd(000776) Guolian Securities Co.Ltd(601456) ;
Seguro: China Property Insurance (H-share), AIA (H-share), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ;
Financiamento diversificado: Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) .
Aviso de risco: as flutuações do mercado de ações têm um impacto incerto sobre as empresas de valores mobiliários e os lucros dos seguros; O crescimento do passivo segurador é inferior ao esperado; O crescimento dos lucros da gestão patrimonial e da gestão patrimonial das empresas de valores mobiliários foi inferior ao esperado.
