A oferta apertada e o aumento da procura ainda têm um impulso ascendente, e o valor das reservas de carvão é proeminente
Esta semana, o preço do porto do carvão térmico foi fixo em um mês em base mensal, enquanto o preço no produtor continuou a subir. O preço de fechamento do carvão térmico QinGang q5500 foi cotado em 1205 yuan / ton. Estima-se que o índice pode ter parado de mudar, enquanto Guangzhou Port Company Limited(601228) shenmu carol lump continuou a subir. Lado da oferta: a oferta da China não está frouxa. Em maio, a produção da China foi de 368 milhões de toneladas, um aumento mensal de apenas 1,4%. Verifica-se que a nova capacidade de produção guiada pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma não entrou rapidamente no mercado e ainda precisa de um certo tempo. Em maio, o volume de importação foi de 20,549 milhões de toneladas, uma diminuição anual de 2,33% e uma diminuição mensal de 12,74%. Verifica-se que a recuperação em abril em uma base mensal é apenas um fenômeno de curto prazo. A inversão de preços e a luta da UE por carvão estão agravando o declínio do carvão importado; Lado da demanda: com a retomada dos trabalhos e a alta temperatura em todo o país, o consumo diário da usina continua aumentando, os dias disponíveis do inventário da usina começam a diminuir e a demanda será liberada gradualmente. Em maio, a energia térmica aumentou 0,9% mês após mês. Julgamento posterior: no lado da oferta, ainda há incerteza sobre o novo aumento de capacidade. A convocação do 20º Congresso Nacional do Partido Comunista da China no segundo semestre do ano trará pressão sobre a proteção ambiental e a supervisão da segurança, e a produção pode estar sujeita a certas restrições; A União Europeia, a Índia e outros países estão colhendo carvão em todo o mundo, e os preços do carvão no país e no exterior estão de cabeça para baixo. Em termos de demanda, depois de 6 de junho, Xangai e Pequim retomaram o trabalho de uma forma geral, a política de crescimento constante é gradualmente implementada, eo pico da temporada de verão está chegando. O aumento do consumo nacional de energia é esperado para impulsionar o aumento do consumo de carvão. Para o carvão de coque, o lado da oferta: a produção da China é normal; De acordo com os últimos dados do Bureau of Statistics, os preços do aço no mercado de circulação nacional pararam de cair e recuperaram no início de Junho, reflectindo o bom funcionamento geral da procura. Acórdão posterior: não há um aumento óbvio da produção de carvão de coque na China e não há política de garantia de abastecimento. A Mongólia tem uma escassez de capacidade de transporte de carvão. Embora a Rússia e a Mongólia tenham limitado as importações de carvão sob tarifa zero, o status de abastecimento da China é difícil de mudar; No lado da demanda, com a melhoria da situação epidêmica e a implementação da política de crescimento constante, a construção imobiliária e de infraestrutura impulsionará a demanda de carvão de coque a montante a recuperar, e o preço deve estabilizar e recuperar. Atualmente, não há um aumento óbvio na oferta da China e a tendência de carvão importado está diminuindo, e o lado da oferta ainda enfrenta grandes desafios; Do lado da demanda, estimulada por uma série de medidas de estabilização econômica emitidas pelo Conselho de Estado, a demanda de carvão será aumentada; Em geral, os atuais fundamentos do carvão estão no estágio de oferta apertada e demanda crescente, e o preço ainda mostra um forte impulso ascendente. No que diz respeito ao preço do carvão da China, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma deixou claro que há uma política de limite de preços para a cooperação anual de longo prazo e preços à vista do carvão de energia. No futuro, a maioria das empresas de carvão de energia vai mostrar desempenho estável e altos dividendos, que tendem a ser serviços públicos, e a avaliação global será melhorada; As matérias-primas químicas carvão e carvão para cimento e materiais de construção ainda são elásticas em certa medida. O carvão no exterior e o carvão de coque são totalmente elásticos. O aumento dos preços continua a ser um catalisador importante para os preços das ações. A maioria das empresas de carvão tem alto rendimento de dividendos, e a maioria das avaliações são apenas 5-6 vezes, com alta margem de segurança. Objetos que beneficiam de dividendos elevados: China Shenhua Energy Company Limited(601088) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) yankuang energia, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) ; Objectos com benefícios de crescimento esperados: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) ; Objecto de benefício da transformação energética: Energia de Investimento Energético, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) ; Objecto do benefício da reestruturação da dívida: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Cadeia da indústria de energia de carvão: o preço portuário do carvão térmico foi plano esta semana, e o consumo diário de usinas de energia aumentou ainda mais
Esta semana (13 de junho a 17 de junho de 2022), o preço do porto do carvão térmico é o mesmo que na semana passada, e o preço de fechamento do carvão térmico q5500 no porto de QinGang é 1205 yuan / ton. Lado da oferta: a oferta da China não está frouxa. Ainda leva algum tempo para que a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma guie a nova capacidade de produção no mercado, e haverá uma grande diferença entre a nova produção real e a capacidade de produção. O carvão importado é consistente com a previsão, com um declínio de mês em mês; Lado da demanda: com a retomada dos trabalhos e a alta temperatura em todo o país, o consumo diário da usina continua a aumentar, o estoque da usina começa a diminuir e a demanda será liberada gradualmente.
Cadeia da indústria de carvão, coque e aço: tanto coque quanto coque subiram esta semana, e a taxa operacional das empresas de coque aumentou
Coca-Cola: o preço da coca subiu ligeiramente esta semana. No lado da oferta, o preço do coque aumentou e a taxa de operação da fábrica de coque aumentou; Em termos de demanda, a taxa operacional das usinas siderúrgicas nacionais permanecerá alta esta semana sob a expectativa de crescimento constante. Carvão de coque: o preço do carvão de coque portuário subiu acentuadamente esta semana. Lado da oferta: produção normal na China; De acordo com os últimos dados do Bureau of Statistics, os preços do aço no mercado de circulação nacional pararam de cair e recuperaram no início de Junho, reflectindo o bom funcionamento geral da procura. Acórdão posterior: a produção de carvão de coque na China não tem aumento óbvio e não há política de garantia de fornecimento. Afectado pela situação epidêmica e capacidade de transporte, embora o carvão importado da Rússia e Mongólia seja limitado sob tarifa zero, a oferta apertada da China é difícil de mudar; No lado da demanda, com a melhoria da situação epidêmica e a implementação da política de crescimento constante, a construção imobiliária e de infraestrutura impulsionará a demanda de carvão de coque a montante a recuperar, e o preço deve estabilizar e recuperar.
Dicas de risco: há um risco negativo de crescimento econômico, um risco de que a recuperação da epidemia seja menor do que o esperado e um risco de substituição acelerada de novas energias
