Conclusão básica
O desempenho do setor agrícola superou o mercado global: do início de 2022 a 16 de junho, o setor agrícola, florestal, pecuária e pescas como um todo caiu 4,86%, ocupando o sétimo lugar entre as 31 indústrias de nível Shenwan. No mesmo período, o índice CSI 300 caiu 13,97% e o setor agrícola, florestal, pecuária e pescas superaram o mercado global. No mesmo período, a cadeia agropecuária e a cadeia de plantio apresentaram melhor desempenho nos subsetores agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, subindo 1,07% e caindo 2,14%, respectivamente.
Criação de suínos: preste atenção ao impacto esperado dos preços dos suínos e à tendência de mudança das porcas reprodutoras. Com o rebote inferior do preço do porco, acreditamos que o fundo do ciclo do porco foi determinado, e o preço futuro do porco mostrará um choque para cima. Acreditamos que a oferta de suínos é suficiente e o consumo lento não é suficiente para suportar o aumento acentuado do preço do suíno no curto prazo. Espera-se que a flutuação seja forte no curto prazo. Após entrar no terceiro trimestre, o preço do suíno deve aumentar significativamente. Ao mesmo tempo, o preço do suíno no quarto trimestre pode ser inferior ao esperado devido ao impacto das expectativas de consenso. Embora a subida a curto prazo dos preços dos suínos venha a enfraquecer a vontade dos agricultores de comercializar, a partir dos dados históricos, o número de porcas férteis em mãos mostra uma tendência decrescente na fase de perda da indústria como um todo. Acreditamos que, no contexto de perdas contínuas na indústria, a pressão financeira dos agricultores não é suficiente para apoiar os agricultores a complementar a capacidade de produção em larga escala, e ainda há margem para declínio no número de porcas que podem ser criadas. No caso da melhoria da expectativa de lucro da indústria, sugere-se selecionar a vantagem de custo alvo a partir de múltiplas dimensões, tais como o risco operacional da empresa, a elasticidade de crescimento do volume de vendas, a casabilidade do volume de vendas, o nível de operação e gestão e a avaliação. Recomendações principais: Muyuan Foods Co.Ltd(002714) liderança de custos, alta taxa de caixa do volume de vendas, Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) reserva de capital é suficiente, e a elasticidade de crescimento do volume de vendas é grande.
Cadeia da indústria de plantio: preste atenção ao equilíbrio do fornecimento internacional de alimentos e ao ritmo de comercialização de sementes geneticamente modificadas na China. Afetada pela geopolítica e pelo clima extremo, a oferta e a demanda globais de alimentos estão em um equilíbrio apertado, e o rápido aumento dos preços internacionais dos alimentos levou a restrições às exportações de alimentos em muitos países. A China alcançou basicamente a auto-suficiência em seus principais grãos, e sua dependência das importações de grãos é inferior a 10%. O impacto dos preços de grãos no exterior sobre os principais preços de grãos da China é limitado; No entanto, a dependência da China da soja estrangeira excede 80%, e o aumento dos preços das culturas petrolíferas no exterior pode levar à inflação importada. Espera-se que os grãos da China permaneçam altos e voláteis no segundo semestre do ano. No atual ambiente de aumento dos preços globais dos alimentos e restrições às exportações de alimentos por muitos países, a China apresentou uma série de políticas para garantir a segurança alimentar, incluindo estabilizar a área de plantio, construir irrigação e conservação da água, revitalizar a indústria de sementes e garantir a renda do plantio. Atualmente, o certificado de biossegurança e a política de aprovação de variedades geneticamente modificadas na China foram implementados, e a venda comercializada de sementes de culturas geneticamente modificadas deve ser realizada no quarto trimestre. A comercialização de culturas geneticamente modificadas é propícia à expansão da indústria de sementes da China, e as empresas que planejam a P & D da tecnologia geneticamente modificada antecipadamente devem ganhar a vantagem de primeiro movimento. Destaques: Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) .
Cadeia da indústria de criação de aves de capoeira: preste atenção à liberação da capacidade de produção e ao risco de introdução causado pela gripe aviária no exterior. Atualmente, a oferta apertada de frango peludo levou ao aumento contínuo do preço da galinha peluda. Acreditamos que a oferta de frango reprodutor a montante e final de reprodução é relativamente suficiente. Mais tarde, com a reparação da extremidade de fornecimento provocada pela emenda da cerca dos agricultores e a chegada da tradicional off-season, o preço dos produtos de frango de penas brancas flutuará e cairá. Actualmente, o estoque de galinha avós Baiyu e galinha da geração dos pais está em uma alta histórica, e a galinha da geração dos pais tem uma tendência óbvia de desindustrialização. Actualmente, o lado da reprodução da geração dos pais continua a sofrer perdas, o que ajuda a promover ainda mais a desindustrialização da capacidade de produção. Em termos de galinhas ancestrais, embora a gripe aviária nos Estados Unidos possa levar a um declínio no número de galinhas introduzidas nos Estados Unidos este ano, a substituição de galinhas reprodutoras na China e na Nova Zelândia reduziu em certa medida o risco de escassez de galinhas reprodutoras. A comercialização de raças de galinhas criadas independentemente na China continua a avançar, e é otimista que o desempenho da criação de galinhas de empresas relevantes seja gradualmente liberado. No segundo semestre do ano, espera-se que o preço do frango de penas brancas seja impulsionado com o aumento do preço do porco e a melhoria do lado da demanda, e há a possibilidade de que o fundo da cadeia industrial recupere. Recomendação chave: Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
Aviso de risco: redução da capacidade não é como esperado / o processo de promoção do milho GM está atrasado / surto de doença animal / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) flutuação de preços.
