Revisão da indústria
O desempenho do setor imobiliário nesta semana foi mais fraco que o mercado. Esta semana, o setor imobiliário Shenwan A-share subiu ou caiu -0,3%, ocupando o 22º lugar entre todos os setores; O setor imobiliário acionário Wind Hong Kong subiu ou caiu -3,9%, ocupando o 16º lugar entre todos os setores. Esta semana, o índice de serviços imobiliários e gestão Hang Seng subiu ou caiu -5,9%, o índice empresarial Hang Seng China subiu ou caiu -3,2%, e o índice Shanghai e Shenzhen 300 subiu ou caiu +1,7%; Os retornos relativos do índice imobiliário para Hang Seng China enterprise index e CSI 300 foram de -2,7% e -7,5%, respectivamente.
Esta semana, o calor do mercado de terras continuou a ser baixo. Esta semana, 8,17 milhões de metros quadrados de terreno residencial foram vendidos em 300 cidades em todo o país, com uma mãe semanal de +12%, um ano semanal de -65% e uma taxa média de prêmio de 3%. Desde o início de 2022, um total de 185,09 milhões de metros quadrados de terreno residencial foram vendidos em 300 cidades em todo o país, com um aumento acumulado ano a ano de -57%; Desde o início do ano, a quantidade de aquisição de terras por terra CR, China Construction Development imobiliário, China desenvolvimento no exterior, cidade verde China e Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) .
Na segunda-feira, as vendas de casas de mão aumentaram significativamente mês a mês, e tornaram-se regulares pela primeira vez em março recente. Esta semana, as transações comerciais de habitação em 40 cidades totalizaram 5,96 milhões de metros quadrados, com uma relação semana a semana de +41% e uma relação semana a ano de +1%, incluindo uma relação semana a semana de +53% e uma relação semana a ano de -1% nas cidades de primeiro escalão; Cidades de segundo nível +42% mãe e +15% yoy; Cidades do terceiro e quarto escalão +34% mãe e -40% yoy.
Esta semana, as vendas de casas em segunda mão aumentaram mês a mês e tornaram-se positivas pela primeira vez no último mês de março. Esta semana, 17 cidades em 17 cidades venderam um total de 1,71 milhão de metros quadrados de casas em segunda mão, com uma relação semana a semana de +15% e uma relação semana a semana de +6%, incluindo cidades de primeiro nível com uma relação semana a semana de +16% e uma relação semana a semana de -17%; Cidades de segundo nível +14% mãe e +19% yoy; Cidades do terceiro e quarto escalão +21% mãe e -39% yoy.
A recuperação nas vendas em cidades de alta energia deve liderar a melhoria geral do mercado da indústria. Em maio de 2022, a quantidade nacional de vendas de habitação comercial foi de 1054,8 bilhões de yuans, um aumento mensal de +29,7% e uma diminuição homóloga de -37,7% (a diminuição foi 8,9pct mais estreita do que em abril), quebrando a tendência de declínio contínuo desde 2022; Ao mesmo tempo, a periodicidade de alta frequência mostra que tanto as casas novas quanto as casas usadas são positivas ano a ano em uma única semana pela primeira vez desde março de 2022. Entre as cidades, a recuperação de cidades de alta energia é relativamente rápida. Desde o desmantelamento gradual de Xangai em junho, a compra de casas tem procurado ser liberada rapidamente. A área de transação de novas casas recuperou de 0 a 300000 metros quadrados por semana, o que é perto da área média semanal de transação (380000 metros quadrados) dos três anos anteriores. A recuperação de produtos melhorados dentro da cidade assumiu a liderança. A taxa de remoção de produtos melhorados no setor central é significativamente melhor do que a de produtos apenas necessários no setor periférico. Esperamos que a melhoria do mercado nas cidades de primeiro nível seja transmitida para as cidades de segundo nível, levando o imobiliário a avançar gradualmente para o ponto de inflexão da recuperação do mercado.
Políticas soltas continuam a ser introduzidas em todo o país. Atualmente, embora haja sinais de estabilização e recuperação nos mercados de algumas cidades de alta energia, o calor global do mercado ainda está em um nível baixo. Cidades de todos os níveis continuam emitindo políticas frouxas no lado do crédito, do lado da oferta e da demanda. Em 13 de junho, a política de restrição de compra em Nanjing foi ajustada novamente. O pessoal de residência não registrado em Nanjing pode emitir um certificado de compra de casa fornecendo seu próprio certificado de segurança social de 6 meses. Os compradores de casas podem pagar a segurança social local de Nanjing por meio de pagamento suplementar individual e pagamento suplementar unidade para obter a qualificação de compra de casa. Em 15 de junho, Chongqing emitiu uma nova política de mercado imobiliário, que definiu a taxa de pagamento inicial de 20% para a primeira casa e 40% para a segunda casa com empréstimos de fundo de previdência, e aumentou o montante de empréstimos de fundo de previdência. Esperamos que a política regulamentar permaneça solta por um curto período de tempo.
Aconselhamento em matéria de investimento
Acreditamos que as cidades de alta energia e a melhoria da demanda devem levar o mercado ao ponto de inflexão da recuperação do mercado. Recomenda-se que empresas imobiliárias, como Greentown China, China Construction Development International e Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) . No setor imobiliário, espera-se que a avaliação de empresas de propriedade privada com forte capacidade de operação independente será reparada no futuro. Serviço de jardim rural e serviço Xuhui Yongsheng são recomendados.
Aviso de risco
A política frouxa não deu um bom impulso ao mercado; A recuperação das cidades do terceiro e quarto escalões é fraca; Várias empresas imobiliárias não cumpriram as suas dívidas
