Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) n: os lucros são gradualmente realizados, e o novo setor de energia está prestes a inaugurar uma mudança qualitativa
1. A situação empresarial continua a melhorar. 1) Os lucros estão sendo realizados gradualmente. Graças à estrutura ascendente do setor independente (o preço médio de veículo único de 2021/1q22 da empresa foi de +2000 / +3000 em relação ao ano anterior, respectivamente) e à recuperação constante do setor de joint venture (o lucro líquido da Changan Ford em 2021 foi de +2,27 bilhões em relação ao ano anterior, e a dedução do lucro líquido de 2021/1q22 foi positiva (+4,9 bilhões) /+215,2% em relação ao ano anterior, respectivamente; 2) No reparo da comparação da cadeia do volume de vendas, a energia nova executada brilhantemente. Após a perturbação de surto de curto prazo, o volume total de vendas de 5m22 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 31% mês a mês. Entre eles, o volume de vendas de veículos novos de energia autônomos foi de 67000, um aumento homólogo de 141%, melhor do que o da indústria (veículos novos de passageiros de energia em maio foram +109% ano a ano).
Espera-se que a plataforma elétrica pura EPA + avita contribua para a mudança qualitativa do setor elétrico da empresa. Em 2022, Chang’an inaugurará a produção em massa de pelo menos três modelos de sua plataforma EPA e avita 11, o primeiro modelo de arquitetura CNH, e o setor de veículos elétricos da empresa deve inaugurar a mudança qualitativa. Especificamente, 1) plataforma EPA: a ordem de Lumin, o primeiro modelo de plataforma epa0, ultrapassou 16000 menos de 11 horas após a pré-venda em 10 de junho; O primeiro modelo sl03 (c385) da plataforma epa1 está previsto para ser lançado em 3q22. Os modelos aplicados incluem versões puramente elétricas, extended range e células de combustível. A versão puramente elétrica deve ser capaz de benchmark Model3 e selar. Esta plataforma terá um + SUV (c673) listado este ano, e uma linha de produtos competitiva será formada nesse momento. 2) Estrutura CNH: em março de 2022, a tecnologia avita completou a primeira rodada de financiamento estratégico com uma escala de 2,4 bilhões, e em maio, a avita iniciou a segunda rodada de financiamento estratégico. O Avita 11, o primeiro modelo sob arquitetura avita CNH, foi programado para 20 de maio. O novo carro está equipado com a solução de veículos inteligentes full stack da Huawei como padrão, benchmarking com o modelo Tesla, e deve começar a ser entregue este ano.
Mercado automóvel: nas duas primeiras semanas de junho, o mercado automóvel melhorou gradualmente, e o crescimento de novos veículos de energia foi forte
1. Quantidade total: os dados nas duas primeiras semanas de junho estão melhorando gradualmente. Com base nos dados semanais da Associação de Automóveis de Passageiro, na segunda semana de junho, o rácio de vendas por atacado de automóveis de passageiros igual/mês foi de +26%/+59% e o rácio de vendas a retalho igual/mês foi de +25%/+54%, respectivamente; Nas duas primeiras semanas de junho, as vendas por atacado acumuladas foram de +14%/+44% mês a mês, e as vendas no varejo foram de +14%/+35% mês a mês. Em geral, o volume de vendas em lote na primeira / segunda semana de junho foi de -6%/+26% ano a ano, e o volume de vendas no varejo na primeira / segunda semana de junho foi de -3%/+25% ano a ano.
2. Estrutura: actualmente, o desempenho dos novos veículos energéticos é ainda muito melhor do que o dos veículos a combustível. Com base em dados semanais de seguros, 1) o crescimento de novos veículos de energia é mais forte. Para veículos novos de energia na segunda semana de junho (6,6-6,12), a proporção de cobertura de seguro igual/mês sobre mês foi de +128%/+21%, respectivamente; Na segunda semana de junho (6.6-6.12), a cobertura de seguro dos veículos tradicionais a combustível foi de -7%/+25% mês a mês; 2) Do ponto de vista dos fabricantes do ramo, os novos fabricantes de energia geralmente tiveram bom desempenho, entre os quais o volume de vendas de Byd Company Limited(002594) ; Entre as empresas automobilísticas tradicionais, Japão FAW Toyota, GAC Toyota, GAC Honda e Dongfeng Honda todos alcançaram crescimento ano a ano, enquanto SAIC Volkswagen, SAIC GM, Dongfeng Nissan, grande parede e Geely estão sob pressão ano a ano. Esperamos que com a eficácia de políticas preferenciais, como redução do imposto de compra e a aceleração do progresso impulso da principal fábrica de motores, o mercado de veículos a combustível também irá acelerar sua recuperação.
Sugestão de investimento: recomenda-se prestar atenção a Saic Motor Corporation Limited(600104) . Os fornecedores de peças relacionadas eletrônicas automotivas devem realizar substituição doméstica e aumento no preço e volume na aceleração da indústria. Recomenda-se prestar atenção a: Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) epb + freio por fio, Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) luzes inteligentes, Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) suspensão a ar, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) sistema de cabine inteligente, Keboda Technology Co.Ltd(603786) .
Dicas de risco: o progresso da mitigação da escassez principal na indústria automotiva é menor do que o esperado, a recuperação da demanda da indústria é menor do que o esperado, o progresso da indústria automotiva inteligente é menor do que o esperado e o desenvolvimento da nova indústria automotiva de energia é menor do que o esperado.
