Pontos-chave que apoiam a notação
Diante de problemas domésticos e agressões estrangeiras, a troca frequente entre ataque e defesa será normalizada, e o tempo de avanço e retirada é o vencedor e perdedor no segundo semestre do ano. No primeiro semestre de 2022, a complexidade da política mundial, assuntos militares, economia e situação epidêmica da China causou um impacto severo no mercado de capitais da China. Sempre propusemos alternar entre defensivo (alto rendimento de dividendos, baixo setor de peg) e ofensivo (setores de alto crescimento, como a contagem de leste para oeste) com a flutuação do apetite de risco dos investidores. No segundo semestre, enfrentaremos uma situação mais complexa. Acreditamos que o choque se intensificará. O timing é a chave para o investimento na indústria das comunicações.
O mercado estrutural é surpreendentemente mais importante do que estar ereto, α É uma palavra-chave. O progresso do investimento e da construção da indústria das telecomunicações no segundo semestre será significativamente mais lento do que no primeiro semestre do ano, pelo que a diferenciação estrutural da indústria no segundo semestre do ano se intensificará ainda mais. Do ponto de vista da prosperidade básica, a cadeia industrial OPEX é melhor do que a cadeia industrial capex, e a cadeia industrial de comunicação de dados é melhor do que a cadeia industrial de telecomunicações. Na indústria β Quando não for forte, procure α É particularmente importante, especialmente para empresas que podem saltar para fora da principal indústria de comunicação tradicional e encontrar um novo impulso de crescimento.
Integração e inovação continuam a ser a mesma direção de investimento. No início de 2022, propusemos que a alocação institucional, localização e valorização do setor das comunicações sejam baixas, e a reavaliação de valor e descoberta de valor sob a maré de transformação se tornarão a linha principal do novo “mercado ouro” das comunicações, que permanecerá o padrão para investimento na indústria das comunicações no segundo semestre do ano. “Comunicação +” passará a ser um novo termo ao longo de 2022, minerando e descobrindo os negócios transfronteiriços existentes das Empresas do setor de comunicação, como controladores inteligentes e sistemas BMS que podem ser usados para novos veículos energéticos; Ou empresas que dependem de seus negócios originais para se transformar em novas indústrias, como empresas do setor de engenharia de comunicação, que comprometem todo o município a promover a construção de energia fotovoltaica distribuída. A integração transfronteiriça de novos negócios tem melhor desempenho e flexibilidade de avaliação do que a integração horizontal ou vertical de negócios de comunicação tradicional.
A nova onda tecnológica liderada pela yuancosmos varreu o mundo e trouxe reavaliação de valor para muitas indústrias, e a indústria de comunicação também se beneficiou. Esperamos que mais aplicações “killer” de 5g apareçam em 2022, trazendo novas oportunidades para a indústria. Empresas com layout de negócios e desempenho se beneficiarão mais do mercado de reavaliação provocado pela explosão de aplicativos.
Aconselhamento em matéria de investimento
No campo da comunicação tradicional, o setor de operadoras recomenda China Mobile, o líder absoluto; Para os fabricantes de equipamentos de comunicação, recomenda-se prestar atenção aos principais fabricantes de equipamentos Zte Corporation(000063) Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) euler e padrões de cadeia industrial Hongmeng Gosuncn Technology Group Co.Ltd(300098) ; No campo da “comunicação + nova energia”, sugere-se prestar atenção ao primeiro escalão de cabos submarinos Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) ; Recomenda-se prestar atenção aos fornecedores de soluções de controle de temperatura Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Shenzhen Cotran New Material Co.Ltd(300731) ; Sugere-se que a nova pista de corrida de veículos de energia deve prestar atenção ao laser radar pioneiro tecnologia Ju Guang, o fornecedor de componentes ópticos Optowide Technologies Co.Ltd(688195) ; No campo do data center, recomenda-se prestar atenção à torneira de controle de temperatura IDC Nanjing Canatal Data-Centre Environmental Tech Co.Ltd(603912) .
Principais riscos de notação
O risco de incerteza causado pelo confronto tecnológico sino-americano para a indústria; O impacto da epidemia superou as expectativas; 5g desenvolvimento não é como esperado.
