Evento: no dia 23 de junho, o setor da indústria de defesa (SW) subiu 5,09% Xi’An Chenxi Aviation Technology Corp.Ltd(300581) . Do ponto de vista dos subsectores, o aumento da matéria relacionada com a aviação e motores aeronáuticos é relativamente óbvio.
Observações: Consideramos que a descida do preço das matérias-primas a montante, como o níquel, ou o aumento do sector militar é um dos factores importantes.
Superalloy é um material importante amplamente utilizado no campo aeroespacial: superalloy geralmente refere-se ao material de liga que pode resistir à oxidação, corrosão e rastejamento em alta temperatura de Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) 0 ℃, e pode trabalhar sob alto estresse mecânico por um longo tempo. Superalloy é um material importante no campo aeroespacial, e também é amplamente utilizado em petroquímica, energia elétrica, metalurgia e outros campos. De acordo com os resultados estatísticos do futuro instituto de pesquisa da indústria em 2020, a maior aplicação de superligas é no campo aeroespacial, representando 55% do uso total. No novo aeromotor avançado, a quantidade de Superalloy representa mais de 40%-60% do peso total do motor. É usado principalmente nos quatro componentes de extremidade quente da câmara de combustão, defletor, lâmina da turbina e disco da turbina. Além disso, é usado também nos componentes da caixa de velocidades, anel, pós-queimador e bocal da cauda.
A flutuação do preço do níquel faz com que o custo das superligas de base de níquel mude obviamente: de acordo com os tipos de elementos da matriz, as superligas podem ser divididas em superligas de base de ferro, superligas de base de níquel e superligas de base de cobalto. Entre eles, as superligas de base de níquel são amplamente utilizadas nos principais materiais componentes de extremidade quente (tais como lâminas de turbina, palhetas guia, discos de turbina, câmaras de combustão, etc.) de motores aeronáuticos modernos, motores espaciais e foguetes, navios e turbinas a gás industriais. Desde o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o preço do níquel tem flutuado muito e, em seguida, permaneceu em um nível relativamente alto. No entanto, o custo crescente das matérias-primas pode espremer o espaço de lucro de todos os elos da cadeia industrial. Tomando a cadeia industrial de motores de aviação como um exemplo, o aumento do preço do níquel pode afetar todos os elos da produção de ligas de alta temperatura, forjamento e fundição de materiais metálicos, processamento de peças, sistema e produção completa da máquina. Recentemente, o preço do níquel caiu significativamente, o que se espera melhorar a margem de lucro das empresas relacionadas à cadeia industrial.
O preço do aço cai e o custo de construção dos navios de transporte cai: para a indústria de construção naval, especialmente navios de transporte, o custo do aço necessário para diferentes tipos de navios varia, geralmente representando cerca de 20%-30% do custo total de construção. Por conseguinte, a alteração do preço do aço tem um impacto óbvio no custo da construção naval. Recentemente, o preço do aço caiu significativamente, porque a maioria das estruturas de aço marinhas são produzidas diretamente por estaleiros navais, ou espera-se que melhore diretamente o nível de lucro das empresas de montagem de navios.
Sugestão de investimento: acreditamos que o declínio no preço do metal de níquel deve melhorar o nível de lucro das empresas relevantes em todos os elos da cadeia da indústria aero-motor, e recomendamos a empresa aero-motor líder da China Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ; Sugere-se prestar atenção às empresas de fabricação de superligas e produtos de superliga Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) e as empresas de forjamento de aviação e aero-motor peças Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) . O declínio do preço do aço deve melhorar diretamente o nível de lucro das empresas de montagem de navios. Recomenda-se que as empresas de montagem de navios China Cssc Holdings Limited(600150) .
Análise de risco: risco de flutuação dos preços das matérias-primas; Risco de concorrência no mercado; O risco de o progresso da I & D e da produção de produtos de alta tecnologia é menor do que o esperado.
