Vista central
Perspectivas da indústria: com a aceleração da reforma da tecnologia automotiva, os veículos e peças acabados domésticos devem quebrar a situação. Na era da ciência e tecnologia, Google, Apple, Huawei, etc. participaram da fabricação de carros. A reforma automotiva centenária acelerou. Tecnologias elétricas, inteligentes e Internet promoveram a atualização de automóveis de meios tradicionais de transporte para terminais móveis inteligentes, criando mais demanda. O efeito do bagre Tesla subverteu o conceito tradicional de fabricação de automóveis, promoveu a reforma da arquitetura eletrônica e elétrica e do modelo de negócios, e trouxe a reavaliação do sistema de avaliação da indústria. Tesla, Huawei, Ningde e Byd Company Limited(002594) . No futuro, o impacto da reforma automotiva será semelhante e superará o da inteligência do telefone móvel. Sob o pano de fundo da reconstrução do padrão, trará amplo espaço para veículos e peças acabadas domésticos.
Linha principal de investimento 1: a penetração de novos veículos de energia é acelerada, e a redução do imposto de compra inicia uma nova rodada do ciclo médio do boom. No segundo semestre de 2022, com a melhoria gradual da oferta (retomada do trabalho e da produção + desaceleração do aumento dos preços das matérias-primas + facilidade de escassez de núcleo + lançamento de novos modelos) e da demanda (catálise fiscal de compra + novos veículos de energia para o campo, etc.), as vendas de automóveis devem melhorar significativamente em uma base mensal. Espera-se que esta rodada de redução do imposto de compra traga uma nova rodada de ciclo de boom de 2 a 3 anos na indústria automotiva, e marcas independentes façam avanços. Em 2021, a taxa de penetração de novos veículos de passageiros de energia romperá o ponto chave de 15% e entrará no caminho acelerado da penetração. Estamos otimistas sobre as oportunidades de investimento na cadeia industrial trazidas pela ascensão de marcas independentes com forte ciclo de produtos e alto desempenho de custo do produto por um longo tempo.
Linha principal de investimento 2: peças incrementais baseadas no fluxo de energia (eletrificação). Política, tecnologia, Tesla e outros fatores múltiplos são sobrepostos, novos veículos de energia entraram em uma fase de desenvolvimento de alta qualidade, a estrutura de consumo é inclinada para o C-end, a demanda impulsiona a potência do produto dos modelos de veículos para aumentar, e a tendência da tecnologia é atualizada para fosfato de ferro de lítio, cilindro 4680, sistema de acionamento elétrico multi-em-um, plataforma de veículos de alta tensão e outras atualizações multidimensionais.
Linha principal de investimento 3: partes incrementais baseadas no fluxo de dados (Inteligência). O núcleo do automóvel inteligente é a aplicação do fluxo de dados. O fluxo de dados é aplicado desde a aquisição, armazenamento, transmissão e cálculo à condução inteligente na extremidade do veículo, e à interação na extremidade humana através de cinco sentidos, tais como o toque audiovisual (cockpit inteligente). Componentes incrementais incluem: extremidade de aquisição - radar laser, radar de onda milimétrica, câmera e outros sensores, extremidade de transmissão - conector de alta velocidade, extremidade de computação - controlador de domínio, extremidade de aplicação - suspensão a ar, freio por fio e direção, extremidade interativa - HUD, lâmpada interativa, instrumento de controle central, vidro celeste, etc.
Dicas de risco: escassez de chips, risco epidêmico no exterior, recuperação da demanda menor do que o risco esperado.
Sugestões de investimento: a ascensão de marcas independentes e peças incrementais inteligentes elétricas. A ascensão independente, eletrificação e peças incrementais inteligentes são as duas principais linhas de crescimento do núcleo da indústria automotiva a médio e longo prazo. No segundo semestre do ano, a produção e as vendas gradualmente recuperaram e estabilizaram, e o setor automotivo é esperado para se beneficiar plenamente adicionando o catalisador de imposto de compra. Recomenda-se prestar atenção a 1) auto empresas com forte ciclo de produto novo e alto desempenho de custo do produto: Byd Company Limited(002594) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ; 2) Peças de alta qualidade que estão em conformidade com a tendência da indústria inteligente elétrica e a crescente prosperidade dos clientes: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) fundição integrada, novo sistema de acionamento elétrico de energia, suspensão a ar e outros circuitos com taxa de penetração rápida de .
