Evento: com o objetivo de implementar os requisitos do Conselho de Estado para aprofundar a reforma do “serviço de desregulamentação”, a CSRC implementou o sistema de “lista branca” para as sociedades de valores mobiliários com governança corporativa efetiva e controle de risco de conformidade de acordo com a ideia de “supervisão e desregulamentação classificadas”. Em 22 de junho, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China anunciou a “lista branca” de empresas de valores mobiliários em junho de 2022, que é a sétima vez desde que a primeira “lista branca” foi lançada. Um total de 30 companhias de valores mobiliários foram selecionadas na “lista branca”, e a lista foi ajustada três vezes desde que foi lançada pela primeira vez, incluindo a inclusão de títulos CDB em setembro de 2021 (o quarto lote), a exclusão de títulos Huabao em março de 2022 (o sexto lote), Western Securities Co.Ltd(002673) b.
Espera-se que as empresas de valores mobiliários na “lista branca” continuem a colher dividendos políticos. Atualmente, as empresas de valores mobiliários incluídas na “lista branca” gozam de certa conveniência política e regulatória na prestação de garantia e aumento de capital para subsidiárias, e obterão oportunidades de negócios piloto inovadoras. Ajuda a dar pleno uso às vantagens de capital, simplificar processos de negócios, reduzir capital e outros custos e, em seguida, melhorar o valor da marca e rentabilidade; E dar prioridade aos negócios inovadores e colher os dividendos da reforma industrial.
Ao mesmo tempo, a CSRC indicou que, com base na implementação das atuais regras de gestão da “lista branca”, mais questões regulatórias serão gradualmente incluídas no escopo de gestão da “lista branca” no futuro, de modo a aumentar o número de dividendos políticos que as empresas cotadas receberão no futuro e efetivamente melhorar o senso de aquisição das empresas cotadas.
Incentivar as empresas de valores mobiliários a consolidarem suas principais responsabilidades e promover o desenvolvimento de alta qualidade do setor. Em termos do mecanismo de inclusão da “lista branca”, as empresas de valores mobiliários precisam se candidatar às autoridades reguladoras de acordo com as normas do sistema “lista branca”, que se concentram nas capacidades de governança corporativa e controle de risco de conformidade das instituições. O CSRC realizará verificação e inspeção no local dos materiais enviados, e incluirá oportunamente as empresas qualificadas e transferirá as empresas não qualificadas. O sistema de “lista branca” implementado pelo CSRC visa avaliar as instituições com controle efetivo de risco de conformidade e aperfeiçoar a governança corporativa, cancelar ou simplificar alguns requisitos de pareceres regulatórios para elas, incentivar as empresas de valores mobiliários a melhorar sua conscientização sobre o controle de risco de conformidade, consolidar suas principais responsabilidades e promover o desenvolvimento de alta qualidade do setor, melhorando a eficiência de utilização dos recursos regulatórios e a eficácia da supervisão.
Sugestões de investimento: em geral, a homogeneidade de negócios atual no setor de valores mobiliários ainda é alta. Espera-se que o sistema de “lista branca” faça com que todos os tipos de investidores tenham uma compreensão mais clara e intuitiva da capacidade profissional abrangente das empresas de valores mobiliários e rastreie as principais empresas de valores mobiliários mais poderosas no processo de gestão de negócios específicos. Ao mesmo tempo, as empresas com nível avançado de governança e nível perfeito de gerenciamento de controle de risco de conformidade no setor devem continuar recebendo dividendos regulatórios trazidos pela ideia regulatória de “supervisão classificada e combinação de liberação e gerenciamento”, melhorar sua eficiência de uso de recursos, desfrutar do “primeiro gosto” de negócios inovadores e também ganhar uma gama mais ampla de recursos do cliente. Em geral, espera-se que o sistema de “lista branca” permita às empresas de valores mobiliários e clientes de alta qualidade alcançar uma situação vantajosa para todos.
Portanto, atualmente, continuamos a defender Citic Securities Company Limited(600030) Citic Securities Company Limited(600030) . A avaliação atual da empresa é de apenas 1,4xpb, e o desempenho e a ova continuaram a subir desde 2019. Em 2021, a ova chegará a 12%. 22q1 ainda pode manter o crescimento do lucro em caso de grandes flutuações do mercado. A certeza de rentabilidade e crescimento do desempenho é digna de reconhecimento, e a posição de liderança das empresas de valores mobiliários chinesas é estável. Além disso, nos últimos anos, a estrutura de negócios da empresa tem sido continuamente otimizada e mantida com a plataforma de sede no exterior, tem forte previsão e estamos firmemente otimistas sobre suas perspectivas de desenvolvimento.
Dicas de risco: risco macroeconómico descendente, risco de política, risco de mercado e risco de liquidez.
