A política de promoção do consumo orientou a demanda do consumidor para estabilizar e recuperar, e as perspectivas das cadeias da indústria de maçã, glória e VR foram relativamente boas: ① no primeiro semestre de 2022, o mercado de smartphones foi impactado pelo enfraquecimento do efeito da economia habitacional, a epidemia, tensão internacional e alta inflação, e as remessas de smartphones continuaram a cair. Com o controle da epidemia e a aceleração da implementação da política de taxas de promoção, espera-se que a demanda do consumidor anteriormente suprimida seja gradualmente liberada. ② 22q1 remessas globais de telefones inteligentes atingiram 314 milhões de unidades (yoy-13,57%); Em maio, a produção de telefones inteligentes na China foi de 97,95 milhões (yoy-6,3%), e o embarque foi de 20,56 milhões (yoy-9,10%), que foi melhorado em um mês em base mensal; A Apple e a glória foram relativamente menos afetadas. O envio de telefones celulares de glória 22q1 foi yoy+291,7%. ① Tela dobrável: Huawei assumiu o comando das três principais vendas de telefones celulares de tela dobrável na China em maio, vivoxfold e oppofindn alcançaram bons resultados durante 618. ① Em termos de vr/ar, oculus representou 66,37% (yoy+6,62pct) em maio, dos quais quest2 representou 47,99%; A quota de mercado da marca nacional Pico é de 0,68% (yoy + 0,57pct); Em maio, os usuários de RV na plataforma a vapor representaram 3,24% do número total de jogadores (yoy+0,93pct), e a proporção mensal de vida de RV aumentou significativamente.
Em maio, o índice de eletrônicos de consumo subiu 13,77%: ① em maio, o CSI 300 subiu 1,87%, o índice de eletrônicos (CITIC) subiu 8,48%, e o índice de eletrônicos de consumo (CITIC) subiu 13,77%; Do início do ano a 17 de junho, o índice CSI 300 subiu -12,78%, o índice eletrônico (CITIC) subiu -27,27% e o índice eletrônico de consumo (CITIC) subiu -29,26%. ② Em maio, entre as ações constituintes do índice de eletrônicos de consumo (CITIC), Shenzhen Click Technology Co.Ltd(002782) ; As três principais compras líquidas de luchutong são Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) (219 milhões de RMB), Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) 208 milhões, Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) 0,74 bilhões, e as três maiores vendas líquidas são Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) 196 milhões, Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) 69 milhões Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) . A forte subida do índice da electrónica de consumo em Maio reflecte que o boom da electrónica de consumo pode ter atingido um ponto de viragem ascendente, reflectindo a confiança do mercado na recuperação do consumo no segundo semestre do ano.
A avaliação está em um nível histórico baixo, e o percentil PE nos últimos 10 anos é de 8,77%: em 17 de junho, o índice PE da eletrônica de consumo (Shenwan) é de 29,74 vezes, e o percentil PE nos últimos 10 anos é de 8,77%, e o setor de eletrônicos de consumo está em uma faixa historicamente subestimada.
Sugestões de investimento: recomendar Goertek Inc(002241) Dongguan Aohai Technology Co.Ltd(002993) Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) Dbg Technology Co.Ltd(300735) sunny optical technology (estoque de Hong Kong) com alto grau de determinação da demanda a jusante; Chips ascendentes Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Sg Micro Corp(300661) .
Aviso de risco: a procura a jusante é inferior ao esperado; Risco de aumento dos custos de matéria-prima e transporte; Risco de recorrência da situação epidêmica.
