Aumento rápido no consumo diário e captura global de carvão, layout de fundo de carvão no momento certo
O atual índice de carvão térmico spot QinGang preço de fechamento manteve 1205 yuan / ton por dois meses consecutivos, e infere-se que a mudança foi interrompida; Além disso, os preços da maioria dos portos de carvão térmico e áreas produtoras deixaram de mudar. Esta semana, adotamos o ainda instrutivo ” Guangzhou Port Company Limited(601228) shenmu lump coal (q6100) aumento do preço do armazém” como o índice de observação spot do carvão térmico.A cotação atual é de 1973 yuan / ton, queda de 2,52% mês em relação ao mês; Além disso, o índice de carvão térmico Bohai Rim com uma alta proporção da associação de longo prazo citou 734 yuan / ton, queda de 0,14% mês em mês. Lado da oferta: a oferta da China não está solta. Em maio, a produção da China foi 368 milhões de toneladas, um mês a mês aumento de apenas 1,4%. Verifica-se que a nova capacidade de produção guiada pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma não entrou no mercado rapidamente e ainda precisa de um certo tempo. Recentemente, muitos países europeus reiniciaram projetos de energia a carvão, resultando em uma escassez adicional no mercado de importação; Lado da demanda: com a retomada dos trabalhos e a alta temperatura em todo o país, o consumo diário de usinas continua aumentando. A alta temperatura desta semana levou a um aumento adicional no consumo de carvão e eletricidade em várias regiões, e o número médio de dias disponíveis no inventário de usinas de energia em todo o país diminuiu em 1,6 dias. Como o estoque acumulado pela epidemia é rapidamente consumido, a demanda por carvão elétrico será gradualmente liberada. Julgamento posterior: no lado da oferta, ainda há incerteza sobre o novo aumento de capacidade. A convocação do 20º Congresso Nacional do Partido Comunista da China no segundo semestre do ano trará pressão sobre a proteção ambiental e a supervisão da segurança, e a produção pode estar sujeita a certas restrições; A União Europeia, a Índia e outros países estão colhendo carvão em todo o mundo, e os preços do carvão no país e no exterior estão de cabeça para baixo. Em termos de demanda, a retoma do trabalho e políticas de crescimento constante também estão acelerando, e o pico do verão está chegando. O aumento do consumo nacional de energia deve impulsionar o aumento do consumo de carvão. Para o carvão de coque, o lado da oferta: a produção da China é normal; Lado da demanda: atualmente, a nova construção de imóveis ainda é menor do que o esperado. Esta semana, a usina siderúrgica reduziu a produção e os preços do coque, resultando em uma queda na taxa operacional das empresas de coque e um enfraquecimento da demanda por carvão de coque. Acórdão posterior: não há um aumento óbvio da produção de carvão de coque na China e não há política de garantia de abastecimento. A Mongólia tem uma escassez de capacidade de transporte de carvão. Embora a Rússia e a Mongólia tenham limitado as importações de carvão sob tarifa zero, o status de abastecimento da China é difícil de mudar; No lado da demanda, com a melhoria da situação epidêmica e a implementação da política de crescimento constante, a construção imobiliária e de infraestrutura impulsionará a demanda de carvão de coque a montante a recuperar, e o preço deve estabilizar e recuperar. Atualmente, não há um aumento óbvio na oferta da China e a tendência de carvão importado está diminuindo, e o lado da oferta ainda enfrenta grandes desafios; Do lado da demanda, estimulada por uma série de medidas de estabilização econômica emitidas pelo Conselho de Estado, a demanda de carvão será aumentada; Em geral, os atuais fundamentos do carvão estão no estágio de oferta apertada e demanda crescente, e o preço ainda mostra um forte impulso ascendente. No que diz respeito ao preço do carvão da China, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma deixou claro que há uma política de limite de preços para a cooperação anual de longo prazo e preços à vista do carvão de energia. No futuro, a maioria das empresas de carvão de energia vai mostrar desempenho estável e altos dividendos, que tendem a ser serviços públicos, e a avaliação global será melhorada; As matérias-primas químicas carvão e carvão para cimento e materiais de construção ainda são elásticas em certa medida. O carvão no exterior e o carvão de coque são totalmente elásticos. O aumento dos preços continua a ser um catalisador importante para os preços das ações. A maioria das empresas de carvão tem alto rendimento de dividendos, e a maioria das avaliações são apenas 5-6 vezes, com alta margem de segurança. Objetos que beneficiam de dividendos elevados: China Shenhua Energy Company Limited(601088) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) yankuang energia, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) ; Objectos com benefícios de crescimento esperados: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) ; Objecto de benefício da transformação energética: Energia de Investimento Energético, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) ; Objecto do benefício da reestruturação da dívida: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Cadeia da indústria de energia de carvão: o preço portuário do carvão térmico caiu ligeiramente esta semana, e os dias disponíveis para o inventário de usinas de energia caíram rapidamente
Esta semana (20 de junho a 24 de junho de 2022) Guangzhou Port Company Limited(601228) shenmu lump coal (q6100) armazém aumentou o preço em 1973 yuan / ton, para baixo 2,52% mês em mês. Lado da oferta: a oferta da China não está frouxa. Ainda leva algum tempo para a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma orientar a nova capacidade de produção para o mercado, e haverá uma grande diferença entre a nova produção real e capacidade de produção. Recentemente, muitos países europeus reiniciaram projetos de energia a carvão, resultando em mais escassez no mercado de importação; Lado da demanda: com a retomada do trabalho e o aumento da temperatura nacional, o estoque acumulado devido à epidemia é rapidamente consumido e a demanda por carvão térmico será liberada gradualmente.
Cadeia da indústria siderúrgica de coque de carvão: esta semana, o carvão de coque era fraco e o coque era estável, e a taxa operacional da usina siderúrgica e da empresa de coque diminuiu
Coca-Cola: o preço da coca foi fixo mês após mês esta semana. Do lado da oferta, a taxa de funcionamento da central de coque diminuiu; Em termos de demanda, a implantação da construção de infraestrutura em várias regiões não atingiu expectativas, e a taxa de operação das usinas siderúrgicas diminuiu. Carvão de coque: o preço do carvão de coque portuário caiu acentuadamente esta semana. Lado da oferta: produção normal na China; Lado da demanda: a usina siderúrgica reduziu a produção e reduziu o preço do coque, fazendo com que a taxa operacional das empresas de coque caia, e as empresas siderúrgicas de coque não estão dispostas a reabastecer o estoque. Acórdão posterior: a produção de carvão de coque da China no final do fornecimento não tem aumento significativo e nenhuma política de garantia de fornecimento. Afectada pela epidemia e capacidade de transporte, embora a Rússia e a Mongólia importem uma quantidade limitada de carvão sob tarifa zero, a oferta apertada da China é difícil de mudar; No lado da demanda, a política de crescimento constante da China não vacilará.
Dicas de risco: há um risco negativo de crescimento econômico, um risco de que a recuperação da epidemia seja menor do que o esperado e um risco de substituição acelerada de novas energias
