Recentemente, o aumento acionário de empresas listadas relacionadas à indústria aeronáutica, China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) e o lançamento do terceiro porta-aviões doméstico efetivamente impulsionaram a confiança do mercado na indústria militar. Ao mesmo tempo, o preço das matérias-primas nos segmentos superiores da indústria militar representado pelo níquel caiu rapidamente recentemente, a preocupação do mercado com a compressão do espaço de lucro nos segmentos superior e médio da indústria militar foi aliviada e a confiança no crescimento do desempenho de ações individuais na cadeia industrial relevante foi restaurada. Existem vários aspectos que merecem destaque no mercado recente:
(1) nos 15 dias de negociação desde 6 de junho, o volume de negócios das bolsas de valores de Xangai e Shenzhen excedeu trilhões de yuan 13 vezes;
(2) o índice nacional de defesa e indústria militar alcançou oito semanas positivas consecutivas e, desde 2014, houve apenas duas semanas positivas consecutivas (setembro de 2014 e março de 2019);
(3) desde a recuperação de 27 de abril, o índice nacional da indústria de defesa atingiu 36,51%, o maior desde 9 de março;
(4) o volume de comércio semanal da indústria militar é aumentado semana a semana;
(4) em 23 de Junho, Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ;
(5) no meio da semana, os preços das ações de China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Beijing Tongyizhong New Material Technology Corporation(688722) Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) e Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) .
Nesta rodada de mercado, a indústria militar assumiu a liderança em soar o chamado de clarião para a recuperação de “estoques de trilhos”, mas depois ficou atrás da energia fotovoltaica e nova, e subiu recentemente.
(1) compensar o aumento das existências de via (atrás da energia fotovoltaica e nova);
(2) expectativa optimista do relatório intercalar ( China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ;
(3) demanda de alocação de capital (alta visão, “indústria de imunização”).
No momento atual, nossas principais visões são as seguintes:
(1) “indústria de imunização” refere-se à “demanda de imunização”, que no segundo trimestre ainda era afetada pela situação epidêmica, e a expectativa de relatório intercalar não deve ser muito alta. Está prestes a entrar na previsão de desempenho do relatório intercalar e no período de divulgação do relatório intercalar, e a situação do relatório intercalar tornou-se o foco da atenção. Considerando que, embora a indústria militar seja uma “indústria de imunização”, a chamada “imunização” é “imunização por demanda”, todo o sistema ainda é difícil de evitar o impacto da epidemia, afetando o ritmo de produção, entrega e confirmação. Tendemos a pensar que o desempenho do relatório intercalar da indústria militar ainda tem excelentes vantagens comparativas horizontais, que podem alcançar um crescimento estável ano a ano e mês a mês. No entanto, a taxa de crescimento excessivamente alta no segundo trimestre sob a epidemia também é irrealista.
(2) o terceiro trimestre se tornará o “grande trimestre” de todo o ano. Se a situação epidêmica se estabilizar ainda mais com base no julgamento do impacto da situação epidêmica no segundo trimestre, acreditamos que, para o terceiro trimestre, as empresas militares irão, por um lado, preencher a “lacuna” no segundo trimestre e, por outro lado, a fim de lidar com a incerteza da situação epidêmica, completarão as tarefas no quarto trimestre o mais cedo possível, de modo que a produção e entrega no terceiro trimestre serão particularmente completas.
(3) em combinação com fatores como grandes lucros de curto prazo de alguns fundos, não baixa taxa de recuperação de ações de pista, dificuldade de desempenho do relatório intercalar para exceder muito as expectativas, bem como a divulgação gradual do desempenho trimestral do relatório intercalar e a confirmação gradual de “grande temporada” no terceiro trimestre, os dois são basicamente sincronizados. Acreditamos que depois de entrar na temporada de relatório intercalar, podemos primeiro nos concentrar em choques e, em seguida, alcançar novos avanços.
