Principais pontos de investimento
O controlo do turismo inter-provincial está totalmente liberalizado e espera-se a recuperação do sector da restauração
1) a situação epidêmica continuou a melhorar, e a política de prevenção e controle das “nove proibições” foi reiterada novamente. Em 24 de junho, o mecanismo conjunto de prevenção e controle do Conselho de Estado realizou uma conferência de imprensa, que mostrou que: 1) a prevenção e controle da epidemia continuou a melhorar na semana passada, e o número de casos recentemente confirmados na China diminuiu 81,6% em comparação com a semana anterior; 2) Devemos aderir inabalável à estratégia geral de “entrada de defesa externa e recuperação de defesa interna” e à política geral de “zeração dinâmica”, e reiterar a necessidade de implementar rigorosamente as “nove proibições” para prevenção e controle de epidemias. A Comissão Nacional de Saúde apontou que havia prevenção excessiva de epidemias e tamanho único em Baoding, Handan, Shijiazhuang e Zhangjiakou. 2) Os governos locais seguiram de perto para relaxar o controle de entrada nas províncias, e o mercado nacional inter-provincial do turismo foi basicamente aberto. A partir das 12:00 do dia 24 de junho, 14 regiões, incluindo Sanya, Haikou, Guilin e Chongqing, não precisavam de isolamento para pessoas de baixo risco em Xangai. Com a retomada do último lote de tours de equipe inter provincial em Qinghai, Ningxia e Hubei de 18 a 21 de junho, a “guerra de recuperação de turismo inter provincial” liderada pelo Ministério da cultura e turismo em mais de 30 províncias e regiões em todo o país chegou ao fim, e o canal de turismo inter provincial foi basicamente aberto. 3) O Festival do Barco do Dragão deu início à primeira tentativa de recuperação cultural e turística, e a guerra para desmascarar o turismo de verão da China foi lançada de uma maneira geral. De acordo com dados do Ministério da Cultura e Turismo em 5 de junho, durante o feriado Dragon Boat Festival em 2022, um total de 79,61 milhões de pessoas viajaram por todo o país, que se recuperou para 86,8% no mesmo período de 2019 de acordo com o calibre comparável, marcando o primeiro tiro na recuperação da cultura e do turismo. Com o bônus da política de abertura do turismo inter provincial sobreposto sobre o catalisador do verão, a guerra de abertura do turismo da China começou de uma maneira geral. De acordo com dados de Ctrip, o negócio do turismo inter provincial da equipe na plataforma no verão aumentou 291% em uma base semanal na semana passada, e a reserva de hotéis inter provinciais no verão aumentou 151%. O volume médio de reserva diária de “bilhetes de avião + hotéis” na plataforma em junho excedeu o mesmo período em 2021. 4) A indústria de restauração beneficia da recuperação lógica da restauração da cena, e as cidades de baixo nível são menos afetadas pela epidemia. Do número mensal de restaurantes em todo o país, o número de restaurantes em operação em maio de 2022 foi de 7604 mil, que se beneficiaram da recuperação da epidemia e aumentou 2,9% mês em relação ao mês de abril, o nível mais alto do ano passado. Em termos de nível municipal, o número de lojas de catering em cidades de baixo escalão é significativamente afetado pela epidemia e flutua ligeiramente. O número de lojas de catering em cidades de primeiro escalão / cidades de segundo escalão / cidades de terceiro escalão e abaixo foi de 643, 3221 e 3740 mil, respectivamente, em maio de 2022, ante +2,6%/+3,5%/+2,6% em abril.
Perspectivas fundamentais de investimento:
1) setor cervejeiro: sob a lógica da restauração do cenário, as vendas dinâmicas do setor cervejeiro na alta temporada beneficiaram diretamente. As vendas dinâmicas em maio melhoraram significativamente em uma base mensal. Toda a temporada de pico de vendas da cerveja de maio a setembro também será um nó importante para determinar se o desempenho anual pode ser realizado. Atualmente, a indústria cervejeira inaugurou a temporada de pico de vendas da cerveja sob a baixa base e 618 canais reabastecimento de estoque ressonância multi-frequência. A situação epidêmica está se estabilizando gradualmente. Com a recuperação contínua de cenários de consumo off-line, O volume de vendas de canais de bebidas locais de alta qualidade aqueceu gradualmente na alta temporada, e espera-se que o preço continue a transmissão premium. Olhando para a frente para todo o ano de 2022, a lógica high-end da indústria permanecerá inalterada, o efeito de aumento de preços será sobreposto ao layout vantajoso do canal, e as empresas líderes ainda mostrarão forte resiliência e estão otimistas sobre o desempenho das principais empresas de bebidas alcoólicas. China Recursos cerveja e Tsingtao Brewery Company Limited(600600) .
2) setor de restauração, bebidas alcoólicas e turismo: em maio, os dados de recuperação de restauração e RevPAR do hotel melhoraram mês a mês, e a cena de consumo continuou a pegar. a curto prazo, a situação epidêmica está melhorando, e a alta temporada de restauração de verão, bebidas alcoólicas e turismo está chegando. Quanto à política de prevenção e controle, as cidades futuras de alta velocidade podem se referir ao modo de prevenção epidêmica Guangzhou Shenzhen de “controle de três áreas + inspeção de três dias de toda a cidade (distrito)” que é atualmente mais eficaz e custo econômico relativamente baixo, Espera-se que a prosperidade do setor continue a melhorar sob condições favoráveis de múltiplos fatores. Estamos otimistas quanto à melhoria marginal trazida pela recuperação a médio prazo e pelo consumo de serviços de alta qualidade com maior flexibilidade ascendente no desempenho. No longo prazo, há um grande potencial para escavação de ouro no consumo de serviço Pro cíclico. Sob o impacto da epidemia, destaca-se o valor central do líder. Recomenda-se manter os principais estoques de pistas de corrida de alta qualidade. No setor de restauração, jiumaojiu e Helens são recomendados, Haidilao e Naixue chá são recomendados, yum China-s e Xiabu Xiabu são recomendados, no setor hoteleiro, Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) são recomendados, e Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) s e grupos Huazhu são recomendados; O sector do turismo cultural recomenda Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) .
3) Baijiu: a cena do consumo continua a recuperar, e a confiança aumenta gradualmente. Desde a preparação de bens para o Festival do Barco do Dragão e a abertura de 61, a retomada do trabalho e da produção foi promovida de forma ordenada. A recuperação da cena levou à melhoria da demanda e a recuperação da confiança do canal e do investimento confiança. Presentemente, o pedido de compra em I Maotai Shanghai também foi oficialmente liberalizado. No futuro, o catalisador do xieshiyan e a metade do outono do dia nacional de pico ainda existe, as medidas para estabilizar o crescimento sob o ambiente geral continuam a ser liberadas, e a demanda subsequente continua a ter uma tendência positiva marginal, Continuamos otimistas sobre o desempenho do setor Baijiu no segundo semestre do ano. No entanto, considerando que a cena do banquete com um grande número de mesas não foi completamente recuperada até agora, e o impacto ambiental da economia fraca, a expectativa de curto prazo para as vendas globais da indústria deve ser adequadamente reduzida, e a certeza e o desempenho de custo de avaliação deve ser fortalecido.Ao longo do ano, aderimos à ideia de “dar prioridade à certeza de high-end Baijiu + abraçar ativamente o high-end secundário flexível”, e principalmente recomendado Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Shede Spirits Co.Ltd(600702) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) .
Dicas de risco: pode haver riscos como a propagação contínua da epidemia, flutuações macroeconômicas e mudanças políticas; Pode haver riscos de concorrência acirrada na indústria; As indústrias de restauração e turismo podem ter o risco de baixo limiar de entrada e de intensificação da concorrência devido à entrada de concorrentes.
