Vista central
O setor de defesa e indústria militar recuperou quase 30% do fundo, perdendo apenas para os setores de equipamentos de energia e automóveis. De acordo com a classificação das indústrias de nível Shenwan, a taxa de crescimento do setor industrial de 26 de abril a 24 de junho é calculada. A taxa de crescimento do setor de defesa nacional e indústria militar é de 29,97%, ficando em terceiro lugar entre as 31 indústrias de nível 1 da Shenwan. A rápida recuperação do setor da indústria militar reside na alta certeza do crescimento do setor. Do ponto de vista da vontade nacional, a China formulou uma nova estratégia de “três etapas” para a modernização da defesa nacional e das forças armadas, que visa alcançar o objetivo do Centenário de construir as forças armadas até 2027, basicamente modernizar a defesa nacional e as forças armadas até 2035, e construir de forma abrangente um militar de classe mundial até meados deste século. A fim de alcançar essa estratégia, a modernização de armas e equipamentos navais, terrestres e aéreos será acelerada, e a lacuna entre o número e os militares dos EUA será gradualmente reduzida. Do ponto de vista do investimento em defesa nacional, a despesa de defesa nacional da China vem crescendo nos últimos anos, com a taxa de crescimento excedendo a taxa de crescimento do PIB. Além disso, devido à redução do número de tropas após o desarmamento, a proporção dos gastos com defesa nacional em custos com equipamentos aumentou. Em termos de eficiência operacional, a indústria militar continuou a promover medidas de reforma, tais como “injeção de ativos de empresas cotadas” e “incentivo de capital”, promover a integração de recursos e melhorar a eficiência operacional das empresas, e a rentabilidade das empresas cotadas na indústria militar continuou a melhorar.
Em termos de verificação de desempenho e estabilidade de desenvolvimento da indústria, a certeza de crescimento do setor da indústria militar é maior. Em 2021, as empresas listadas na indústria militar alcançaram uma receita operacional total de 503967 bilhões de yuans, um aumento anual de 13,31%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 30,94 bilhões de yuans, um aumento anual de 25,66%. Em 2022q1, as empresas listadas na indústria militar alcançaram uma receita operacional total de 103388 bilhões de yuans, um aumento de 12,75% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 7,475 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,77%. O crescimento contínuo do desempenho verifica a alta perspectiva do setor. Durante o período do “décimo quarto plano de cinco anos”, a lógica da aquisição de equipamentos com quantidade permaneceu inalterada, a demanda dos principais fabricantes de motores downstream manteve um crescimento constante e a prosperidade foi conduzida de baixo para cima. Do ponto de vista da produção e entrega, a indústria militar tem produção mais planejada, forte capacidade de mobilização de recursos e forte resistência à epidemia e outros fatores de mudança. A demanda a jusante está determinada a ser sobreposta à sua própria capacidade de produção e conclusão de entrega, e o crescimento futuro do desempenho das empresas cotadas na indústria militar é mais certo.
Pegando a linha principal de investimento em equipamentos de aviação, a eletrônica militar tem um crescimento autocontrolável alto. 1) A verificação das responsabilidades contratuais + receitas antecipadas da central de motores principal mostra que a transmissão de desempenho é eficaz e a perspectiva de toda a cadeia industrial é altamente determinística. O principal fabricante de motores presta atenção a Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) 60038 Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ; O sistema da armação presta atenção a Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) ; As peças forjadas e as peças da aviação concentram-se em Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ; Os materiais metálicos concentram-se em Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) ; Os materiais compósitos concentram-se em Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) . 2) A certeza de armas e equipamentos de mísseis beneficia do treinamento militar de combate real, e o autocontrole da eletrônica militar no campo de equipamentos de ponta traz alto crescimento. Preste atenção a Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) .
Alerta de risco: risco de impacto repetido da epidemia no ambiente macroeconómico; Risco de que os progressos em I&D dos equipamentos e os progressos em aquisições sejam inferiores ao esperado; O risco de queda dos preços das aquisições militares; O risco de intensificação da concorrência industrial.
