Principais pontos de investimento:
Revisão de dados “618”: as vendas de monitoramento de fogões integrados continuaram a crescer e a proporção de produtos cozidos e torrados aumentou. De acordo com o monitoramento da ovicloud, as vendas off-line da amostra do fogão integrado durante o período “618” aumentaram 6,9% ano a ano, e as vendas on-line aumentaram 10,1% ano a ano; Entre eles, o preço médio online aumentou 12% ano a ano. Em termos de segmento de preços, as vendas de varejo de produtos de 12000 yuan e acima representaram 25%, um aumento de 14pct ano a ano. Em comparação com o mesmo período de 2019, a estrutura do produto on-line mudou significativamente: a proporção de vendas de armários de desinfecção diminuiu de 53% para 19%, enquanto a proporção de produtos integrados de vapor e panificação aumentou de 7% para 54%.
O preço on-line das varredoras de piso aumentou com a rápida popularização de novos produtos high-end. De acordo com o monitoramento da ovicloud, nos canais tradicionais de comércio eletrônico, as vendas e o preço médio das varredoras aumentaram 28% e 38%, respectivamente, ano a ano, durante o período “618”. Em termos de segmento de preços, durante o período “618” este ano, o volume de vendas do segmento de preços de 40004999 yuan representou 33%, em comparação com apenas 2% no mesmo período do ano passado. Este segmento de preços vende principalmente produtos de “estação base universal” (isto é, a estação base está equipada com funções de auto-limpeza e auto-coleta de poeira ao mesmo tempo). Em Janeiro de 2001, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) . Nos últimos 22 anos, as vendas de “618” tais modelos representaram 43%.
Tópico especial desta semana: olhando para trás em 20112021 do líder ultramarino Whirlpool (China) Co.Ltd(600983) . De 2011 a 2021, a receita de Whirlpool (China) Co.Ltd(600983) n (whr.n) aumentou de US $ 18,666 bilhões para US $ 21,985 bilhões, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou de US $ 390milhões para US $ 1,783 bilhões. Olhando para trás na estratégia de desenvolvimento da última década, a empresa insistiu na inovação do produto e controle de custos, e a margem de lucro bruto final e a margem de lucro líquido também alcançaram o objetivo de melhoria. Ao mesmo tempo, esta empresa de marca antiga também está abraçando ativamente a nova tendência de inteligência e baixo carbono. Através da aquisição de delicioso, fornece aos usuários elétricos de cozinha uma experiência de Internet mais rica e se esforça para alcançar o objetivo de conservação de energia e redução de emissões. No entanto, há muitas reviravoltas no processo de desenvolvimento, devido à incerteza dos mercados emergentes e às mudanças aceleradas na demanda do consumidor, a empresa precisa ajustar dinamicamente suas estratégias regionais e de categoria. Além disso, o desempenho da China não foi o esperado devido à falta de localização, concorrência feroz e outros fatores. Mas de uma perspectiva global, Whirlpool (China) Co.Ltd(600983) ainda detém uma posição de liderança em muitos mercados importantes. Como uma empresa centenária que ainda está ativa, a experiência e lições de Whirlpool (China) Co.Ltd(600983) podem fornecer uma referência para empresas de eletrodomésticos maduras.
Sugestões de investimento: compreender as duas linhas principais de categorias líderes tradicionais e emergentes. Com a gradual liberalização do controle epidêmico em algumas regiões, espera-se que a demanda acumulada na fase inicial seja liberada uma após a outra com o impulso da política de promoção do consumo. Recentemente, a margem de vendas imobiliárias melhorou, o preço das matérias-primas caiu mês a mês, e espera-se que a indústria seja melhor. Do ponto de vista político, promover a ação “três produtos” da indústria de bens de consumo e orientar a transformação digital e o desenvolvimento de economia de energia de baixo carbono ainda são a principal direção no futuro. A operação de aparelhos de cozinha tradicionais e eletrodomésticos brancos é estável, e a transformação e a nova curva de crescimento são organizadas ativamente. Recomenda-se prestar atenção a eles. Além disso, recomenda-se também prestar atenção a novos produtos no ciclo pós imobiliário, como fogões integrados, condicionadores de ar centrais, etc.
Dicas de risco: (1) risco epidêmico repetido: a política de vedação e controle da situação epidêmica nas áreas locais pode afetar o funcionamento das lojas de eletrodomésticos e transporte logístico. (2) Risco macroeconómico descendente: as alterações macroeconómicas podem afectar o estatuto de rendimento dos consumidores, levando-os a ajustar os seus gastos com electrodomésticos. (3) Risco de flutuação de preços das matérias-primas: as matérias-primas representam uma alta proporção do custo dos eletrodomésticos.A flutuação acentuada dos preços das matérias-primas como cobre, alumínio e plásticos afetará os lucros das empresas de eletrodomésticos.
