Vista central semanal:
Comércio electrónico:
Durante o período de “618 promoções”, a taxa de crescimento das plataformas tradicionais de comércio eletrônico diminuiu significativamente e a prosperidade do comércio eletrônico ao vivo permaneceu a mesma. As novas plataformas de compras de varejo e grupos comunitários beneficiaram dos hábitos de compras on-line gradualmente cultivados pelos consumidores durante a epidemia, alcançando um crescimento substancial. Em 2022, o volume total de transações de toda a rede atingirá 695,9 bilhões de yuans durante 618; O total de vendas abrangentes de e-commerce atingiu 582,6 bilhões de yuans, um aumento anual de +0,7%, e tmall, jd.com e pinduoduo ainda estão entre os três primeiros; As vendas totais do comércio eletrônico de transmissão ao vivo atingiram 144,5 bilhões de yuans, um aumento anual de +124,1%, e Tiktok Kwai excedeu Diantao; O total de novas vendas no varejo atingiu 22,4 bilhões de yuans, um aumento anual de +26,0%; O volume total de vendas da compra do grupo comunitário atingiu 15,3 bilhões de yuans, um aumento anual de +15,4%. De janeiro a maio de 2022, as vendas de varejo on-line de bens físicos atingiram 4271,8 bilhões de yuans (ano a ano +5,6%), representando 24,9% do total de vendas de varejo de bens de consumo social. Sugestões: Grupo JD, Alibaba, meituan.
Retalho tradicional:
A curto prazo, a indústria varejista tradicional off-line se beneficiou da recuperação gradual do fluxo de passageiros após a epidemia e do estímulo à emissão de vouchers de consumo. A médio e longo prazo, o enfraquecimento dos fatores externos negativos da indústria, como a compra de grupos comunitários, e a superposição das barreiras da cadeia de suprimentos da empresa líder Johnson & Johnson são a principal lógica para o desenvolvimento estável no futuro. Sugere-se prestar atenção a: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) .
Jóias de ouro:
Em maio, a taxa de crescimento do ouro, prata e jóias no consumo opcional aumentou 11,2pct mês a mês, e a demanda gradualmente se recuperou; Jóias de ouro atingiram uma nova alta em tmall 618, com vendas aumentando em mais de 100% ano a ano. A médio e longo prazo, a mudança estrutural da demanda promove a penetração industrial; A melhoria da tecnologia do ouro no lado da oferta e a natureza avesa ao risco do investimento em ouro estimulam o consumo terminal, e a mudança do preço do ouro comprar agora para peso pesado promove a transparência do mecanismo de preços; O ambiente externo catalisou a limpeza de marcas de pequeno e médio porte, acelerou a remodelação da indústria, acelerou o afundamento e expansão das principais marcas, e espera-se que a concentração da indústria continue a melhorar. Sugere-se prestar atenção a: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) di’a ações.
Análise de mercado na semana passada:
Na semana passada (20 de junho de 2022 a 24 de junho de 2022), o índice de comércio varejista (CITIC) subiu 0,04%, abaixo do desempenho do índice CSI 300 em 1,95pct. O setor de comércio e varejo ficou em 24º lugar entre as 30 indústrias de primeira classe do CITIC, e as sub-indústrias com maior crescimento no setor de comércio e varejo foram eletrodomésticos 3C, outras cadeias, supermercados e lojas de conveniência. O quantil PE da indústria de comércio e varejo é inferior a CSI 300. O atual comércio e varejo PE (TTM) é de -41,85, que é de 0,66% de pequeno para grande desde 2012; Xangai e Shenzhen 300pe (TTM) é 12,78, e o quantil é 57,20%.
Acompanhamento dinâmico da indústria:
E-commerce: JD 618 tem um volume de negócios total de 379,3 bilhões de yuans. Ele propôs pela primeira vez o conceito de relação de preço de qualidade. Guangdong ocupa o primeiro lugar no país em termos de poder de compra. JD ciência e tecnologia anunciou a ação de “dar à luz a realidade e ajudar a micro multiplicação” para servir pequenas, médias e micro empresas. Durante o período 618 do comércio eletrônico Tiktok, o número de consumidores em Xangai ficou em primeiro lugar. Tiktok e-commerce anunciou a sessão especial de “plano de acompanhamento de retomada de negócios” em Xangai. As famílias industriais e comerciais individuais da Tiktok sem qualificação de marca não estão autorizadas a vender bens de marca; O relatório de batalha 618 da pinduoduo duplicou as vendas de eletrodomésticos, cosméticos e cosméticos; Kwai e-commerce lançou o relatório de tendência de consumo Kwai 6162022; O “seguro de cancelamento do usuário” da meituan takeout reduziu a perda de quase 200000 negócios em 10 milhões de yuans; Fome? Iniciar a “ação de verão”, e uma série de medidas-chave incendiar a economia de verão; Quase 300 marcas de tmall 618 venderam bilhões. Retalho tradicional: Suning.Com Co.Ltd(002024) assinou um acordo estratégico com o GroupM China; O festival privado da marca de Yonghui foi oficialmente aberto e o desafio da cidade foi anunciado pela primeira vez; Bailian divulgou conjuntamente o relatório sobre o desenvolvimento dos negócios comunitários no ciclo de vida conveniente de quarto de hora em 2022; Wal Mart China constrói lojas de baixo carbono em seis dimensões.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Manter a classificação de “excesso de peso” da indústria de comércio e varejo.
Linha principal de investimento 1: recomenda-se prestar atenção ao grupo JD, que tem baixo risco regulatório, foca na eficiência de desempenho com o varejo como rei, e constrói um fosso com as vantagens da cadeia de suprimentos; Alibaba, indústria de comércio eletrônico da China é basicamente estável e sua estratégia de globalização continua a avançar; A posição de liderança da vida local é estável, e o novo negócio de varejo abre o meituan da terceira curva de crescimento.
Linha principal de investimento 2: sugere-se que se concentre na melhoria marginal dos fundamentos de curto prazo e Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) . Linha principal de investimento 3: recomenda-se prestar atenção à marca de cabeça de jóias de ouro com barreiras de concorrência de canal e marca, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) di’a ações.
Dicas de risco:
A recuperação económica é inferior ao esperado; Epidemia repetida; Políticas mais rigorosas; A concorrência industrial intensifica-se; A expansão da loja é menor do que o esperado; A transformação do novo tipo de negócio é menor do que o esperado
