Depois que o custo é reduzido, a energia eólica abre espaço para o crescimento a longo prazo. A indústria de turbinas eólicas da China está se tornando cada vez maior na competição. O modelo principal entregue em 2021 é de 3-4mw. Desde outubro de 2021, o modelo de licitação virou-se para plataforma de 5-6mw. O custo unitário da unidade de turbina eólica foi reduzido em 30-40% devido ao desenvolvimento em larga escala, e o custo de turbina não eólica, como estrada, linha, fundação e investimento de torre foi reduzido rapidamente. Estima-se que o custo de construção abrangente da energia eólica onshore diminuirá em mais de 2000 yuan / kwh desde 2020. Com o declínio do custo de construção e considerando o custo de armazenamento de energia, projetos de paridade de energia eólica na maioria das partes da China tornaram-se econômicos. Sob a maré da transformação de energia limpa, a capacidade instalada de energia eólica retomará rápido crescimento após um curto declínio em 2020.
As licitações bateram recordes, os preços estabilizaram e o boom da indústria recuperou. De acordo com as estatísticas de Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) ( Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) ), a escala de licitação de energia eólica 1q22 atingiu 24,7gw, incluindo 5,4gw de licitação eólica marítima, e o volume de licitação de 1q22 atingiu um recorde alto em um único trimestre. De acordo com as estatísticas de várias instituições, até o final de maio de 2022, a escala de licitação de 2q22 tinha atingido 17,70gw, incluindo 2,8gw de licitação de brisa marítima, mantendo uma alta prosperidade. Após a conclusão da instalação de rush de energia eólica onshore em 2020, devido à queda acentuada no custo causada por turbinas eólicas de alta potência e à feroz concorrência geral em todo o processo, o preço das turbinas eólicas onshore começou a cair rapidamente, e o preço das turbinas eólicas continuou a diminuir. Como o mercado de licitação continua a exceder as expectativas, o preço médio vencedor de licitação de turbinas eólicas de abril a final de maio começou a subir. Na semana recente, a cotação de turbinas eólicas aumentou para a faixa de 17001900 yuan / kW, e a energia eólica offshore também estabilizou em torno de 4000 yuan / kw. Acreditamos que com o início da demanda, o preço do ventilador deve estabilizar e recuperar, retornando ao nível de lucro normal.
Espera-se que os preços das matérias-primas a médio e longo prazo sejam corrigidos, o que favorece a melhoria da rentabilidade da cadeia industrial. As matérias-primas dos fabricantes de turbinas eólicas representam mais de 85% do custo. Nos últimos dois anos, o aumento contínuo de commodities a granel impulsionou o custo da cadeia industrial de turbinas eólicas. As principais matérias-primas para peças e componentes incluem fibra de vidro, liga de aço, ferro gusa, etc. a lucratividade da empresa está altamente negativamente relacionada ao preço dos materiais, e o aumento do preço das matérias-primas tem uma erosão óbvia nos lucros. O modelo de preços de vendas de torre adota principalmente o modelo custo mais, que pode transmitir a flutuação de preços das matérias-primas em certa medida. No entanto, em uma visão abrangente, os preços altos das matérias-primas ainda são negativos para a lucratividade da torre. No ambiente de alta inflação global e a contração do balanço liderado pelo banco central dos EUA, os preços do petróleo bruto e commodities a granel estão começando a afrouxar. No futuro, os preços das matérias-primas de energia eólica devem continuar a cair para trás. Se os preços das matérias-primas cair, terá um impacto positivo na rentabilidade da cadeia da indústria de energia eólica.
Aconselhamento em matéria de investimento:
No curto prazo, a indústria está sujeita à digestão de ordens de preços baixos e ao declínio da demanda por peças por unidade de potência. No entanto, no médio e longo prazo, espera-se que a rentabilidade da cadeia da indústria eólica reverta sob a expectativa de startup da demanda e correção do preço da matéria-prima. Sugere-se prestar atenção às seguintes linhas principais: (1) peças e componentes com alta sensibilidade ao preço às matérias-primas, tais como eixo principal Jinlei Technology Co.Ltd(300443) fundições Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) rolamento Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ; (2) Plantas principais do motor da grande escala com transformação rápida, tais como Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) . (3) Cadeia da indústria eólica offshore. Por exemplo, cabo submarino Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) .
Aviso de risco: risco de flutuação dos preços das matérias-primas; Risco de concorrência nos preços dos ventiladores; Risco de alteração da política; O impacto da epidemia excede o risco esperado.
