Vista central
O mercado tem fraca confiança no poder de consumo terminal da 3C, e a alta temporada da cadeia de frutas e inovação automotiva ainda são a linha principal. Na semana passada, a Bolsa de Valores de Xangai subiu 0,99% e a eletrônica subiu 1,89%. Influenciada pelos rumores de ordens de corte de meta terminais, a eletrônica de consumo caiu 0,04%. Embora os dados reais de vendas ainda precisam ser verificados após o aumento do preço do terminal 3qvr, o desempenho do preço das ações das empresas líderes 3C refletiu a fraca confiança do mercado no consumo de terminais. Do ponto de vista da dureza do consumo e da certeza do desempenho, continue recomendando a 3Q como líder da cadeia da indústria da maçã que se beneficia da superposição do estoque de alta temporada e situação epidêmica e do atraso na recuperação de pedidos. Ao mesmo tempo, considerando que após o crescimento maciço da TWS, semelhante a 2018, a visibilidade dos investidores do crescimento da cadeia industrial 3C sob o pano de fundo de alta penetração de smartphones diminuiu, e em combinação com a alta atenção do mercado recente para o lançamento do carro novo L9 ideal e a tendência de aceleração da eletrificação automotiva e processo inteligente, o espaço de crescimento que o negócio automotivo pode trazer tornou-se o foco, e a cadeia industrial continua a recomendar Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) .
Em maio, as remessas de celulares da China caíram 9,4% ano a ano, e as remessas de marcas no exterior, como a Apple, contrariaram a tendência. De acordo com os dados da Academia de Tecnologia de Comunicações da China, em maio, o embarque de telefones celulares no mercado chinês foi de 20,805 milhões, uma diminuição homóloga de 9,4%, que foi mais estreita do que a de abril (-34,2%); Entre eles, o embarque de marcas nacionais diminuiu 13,8% em relação ao ano anterior, e o embarque de marcas estrangeiras aumentou 13,1% em relação ao ano anterior; De janeiro a maio, o volume de remessas de telefones celulares no mercado chinês foi de 108milhões, uma diminuição homóloga de 27,1%. Em maio, as remessas de celulares da China ainda estavam sob pressão, mas as remessas de marcas no exterior representadas pela Apple cresceram contra a tendência. Continuamos a recomendar a cadeia industrial da Apple, que tem pouco risco negativo para o poder de consumo dos grupos de usuários e benefícios do ciclo de mudança dos usuários de computadores de alta qualidade da Huawei.
O alongamento do tempo de entrega do equipamento arrastará para baixo o progresso da expansão da fundição da bolacha, e a expansão do processo de fabricação maduro beneficiará o equipamento e os materiais domésticos do semicondutor. A Trendforce prevê que a taxa de crescimento da capacidade global da fundição da bolacha cairá para 8% em 2023 de 10% antes, e a taxa de crescimento será de 13% em 2022.A principal razão é que o tempo de entrega do equipamento semicondutor será estendido para 18-30 meses, entre os quais as máquinas de litografia DUV são as mais seriamente fora de estoque, seguidas por CVD, PVD e máquinas de gravação. Estima-se que cerca de 65% da capacidade recém-adicionada de 12 polegadas em 2022 será de 28nm ou mais processos maduros (yoy20). Fabs locais Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) huahong, integração Jinghe e TSMC e UMC em Taiwan, China são as principais partes de expansão. Continue a recomendar Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) huahong semicondutores, Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) que se beneficiam da expansão da capacidade local e demanda alternativa doméstica. .
A capacidade global da bolacha está ainda na carga total, e as vendas de norflash devem aumentar em 21% em 22 anos. Em 21 de junho, o presidente da bolacha do globogroup disse que, exceto pela fraca demanda por bolachas de silício semicondutor de tamanho pequeno, outras fábricas ainda estão totalmente carregadas, e alguns contratos assinados com clientes excederam 2028. Em combinação com as notícias anteriores sobre o aumento de preços do contrato de longo prazo sumco, acreditamos que a prosperidade de wafers de silício semicondutor ainda é alta, e continuamos a recomendar Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) . Além disso, de acordo com dados da icinsights, as vendas globais da norflash aumentaram 63% para US $ 2,9 bilhões em 21 anos, o volume de remessas aumentou 33% e o preço médio aumentou 23%. A participação de mercado dos três principais fabricantes, Huabang power, wanghong e Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) 23,2%, respectivamente. Icinsights prevê que as vendas nor aumentarão 21% para USD 3,5 bilhões em 22 anos, e continua recomendando Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .
Muitos avanços tecnológicos em carboneto de silício ajudaram a acelerar a penetração de aplicações automotivas. Recentemente, uma série de avanços técnicos foram feitos na aplicação do carboneto de silício em automóveis: em 21 de junho, Byd Company Limited(002594) semicondutor lançou uma nova geração de módulo de energia sic1200v / 1040a eletronicamente controlado, com potência aumentada em quase 30%, condutividade térmica da camada de conexão aumentada em 10 vezes, confiabilidade aumentada em mais de 5 vezes, e temperatura de junção de trabalho atingiu 175 ℃. Em comparação com a solda sinterizada de prata, seu custo é significativamente reduzido, o tempo de sinterização é reduzido pela metade e pode suportar 200 ℃ alta temperatura, ajudando a reduzir o custo do módulo de carboneto de silício; Akane do Japão desenvolveu um material composto de cobre grafite que pode ser aplicado ao substrato de dissipação de calor automotivo de carboneto de silício, e sua condutividade térmica é mais do que o dobro do cobre. A evolução contínua da tecnologia de carboneto de silício para a direção de baixo custo e alta eficiência acelerará ainda mais a sua penetração na extremidade automotiva. Impulsionadas por isso, empresas como Starpower Semiconductor Ltd(603290) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) que prestam atenção ao rápido progresso dos produtos sicmosfet especificação do veículo.
Tencent estabeleceu oficialmente o departamento “XR” para apostar no yuanuniverse. De acordo com a Associated Press financeira, em 20 de junho, a Tencent anunciou a seus funcionários que havia estabelecido oficialmente um departamento de “realidade estendida (XR)” para entrar oficialmente no campo do meta universo. A tarefa do departamento Tencent XR é estabelecer negócios expandidos no mundo real, incluindo software e hardware, e se tornará uma parte do grupo de entretenimento interativo Tencent (IEG). Com o investimento crescente em vr / ar por gigantes chineses da Internet, como ByteDance e Tencent, e o entusiasmo e poder de gastos dos consumidores chineses para a inovação 3C, espera-se que o software vr / ar local e ecologia de hardware acelere sua maturidade, e continue a recomendar Goertek Inc(002241) .
Carteira chave
Electrónica de consumo: Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036)
Semicondutores: Sg Micro Corp(300661) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) huahong semicondutor, Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601)
Equipamento e materiais: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083)
Partes passivas: Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138)
Alerta de risco: a situação epidêmica afecta repetidamente a procura a jusante; O desenvolvimento industrial é inferior ao esperado; Intensifica-se a concorrência industrial
