1. Prosperidade: após o triplo fundo, há uma trilogia de recuperação. Oferta em primeiro lugar + política estimulada demanda + custo desacelerar. No segundo semestre do ano, a placa enfrentou a reversão dos fundamentos
O setor automotivo atingiu o triplo fundo de “expectativa + vendas + desempenho” em meados e finais de abril. Depois de se despedir do momento sombrio, a indústria entrou na trilogia de recuperação. Com base na recuperação da oferta, na liberação da demanda sob estímulo e na flexibilização dos custos, espera-se que os fundamentos revertam. Atualmente, a trilogia da recuperação entrou na segunda etapa. Sob o estímulo político e recuperação da cadeia de suprimentos, os dados de produção e vendas de automóveis de passageiros inauguraram um ponto de virada e excederam as expectativas. A indústria inaugurou uma recuperação determinística. É neutro julgar que as vendas anuais por atacado de automóveis de passageiros são de +7,3% ano a ano, e prestar atenção à recuperação determinística da indústria.
2. Veículo: forças independentes + novas aumentam no processo de reforma
A política de estabilização do crescimento tem sido levada a cabo de forma multifacetada. Reduzir para metade o imposto de compra é bom para veículos petrolíferos. As políticas locais favorecem a nova energia, e ambos os veículos petrolíferos e veículos novos de energia beneficiam. O elemento central de curto prazo é a recuperação do volume de vendas. A política de reduzir para metade o imposto de compra tem um efeito puxador mais óbvio sobre o consumo de veículos petrolíferos. O elemento central de médio e longo prazo é o aumento de participação e mudança de modelo de negócios sob a reforma elétrica inteligente. Estamos otimistas sobre as novas forças domésticas e a abertura independente do chefe da era crescente. No segundo semestre do ano, o aumento independente continua a ser realizado, e as três setas de eletricidade pura + híbrido + inteligência são lançadas ao mesmo tempo.
3. Partes: Quatro oportunidades de investimento de crescimento real dos Nuggets
A médio e longo prazo, entenda a tendência incremental da indústria de ascensão doméstica e duplo clique inteligente elétrico. No segundo semestre do ano, vamos nos concentrar em aproveitar as oportunidades de investimento das quatro linhas de crescimento real:
[fundição integrada] a competição de 100 bilhões de yuans de 0 a 1, e o processo de industrialização acelerou nos últimos 22 anos.
[inteligência do cockpit] floresceu em muitos pontos e foi atualizado de uma forma geral. É otimista que ainda está na fase inicial de explosão, e a taxa de penetração &asp tem três grandes sub áreas de vidro, acústica e luzes com grande espaço para melhorias.
[condução inteligente] o vencedor e perdedor no segundo tempo, a corrida armamentista foi melhorada, e a condução inteligente L3 estava prestes a aterrar, então estávamos otimistas sobre o chassi por fio.
[localização de assentos de carro de passageiros] a cadeia da indústria de assentos de carro de passageiros inaugurou uma oportunidade histórica de localização.
4. Sugestões de investimento: para todo o setor de veículos, recomenda-se concentrar em Byd Company Limited(002594) . No setor de peças, a empresa fez ouro nas quatro principais linhas de crescimento. A [fundição integrada] recomendou Wencan Group Co.Ltd(603348) e sugeriu prestar atenção Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) Ikd Co.Ltd(600933) Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) . [inteligência da cabine] recomenda-se concentrar em Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) . [condução inteligente] recomendo Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) . [localização de assentos de carro de passageiros] recomenda-se que Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) .
Aviso de risco
1. Procura a jusante inferior ao esperado
2. A recuperação de chips não é como esperado
3. O preço das matérias-primas aumentou acentuadamente
4. Epidemias repetidas
