Principais pontos de investimento
Mercado na semana passada: o índice do setor de manufatura da indústria leve subiu. De 20 de junho de 2022 a 26 de junho de 2022, o Índice Composto de Xangai subiu 0,99%, o Índice Composto de Shenzhen subiu 2,88%, e o índice de fabricação da indústria leve subiu 3,34%, ficando em sétimo lugar entre as 28 indústrias Shenwan; A subida e descida dos subsectores do índice da indústria ligeira de alta para baixa são: indústria ligeira doméstica (+7,46%), embalagem e impressão (+0,62%) e fabricação de papel (+0,31%).
Mobiliário: o desempenho do líder de software 618 verificou que após a epidemia, a reposição de consumo e concentração aumentaram, e a área de vendas de novas casas aumentou mês a mês. Entre as marcas de software, as vendas de Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) minhua holdings 618 aumentaram 72%, 38,3% e 24,5%, respectivamente, ano a ano. Os 618 dados verificaram a lógica de reposição de consumo pós-epidemia + melhoria da concentração. Em termos de imóveis, o declínio na área de vendas residenciais de 2022m5 diminuiu mês a mês, e as vendas residenciais subsequentes devem recuperar gradualmente sob a condução contínua da política de relaxamento imobiliário precoce. A área de vendas residenciais em 2022m5 foi de -36,6% ano a ano (-42,4% em 2022m4) e +23,8% mês a mês. Semanalmente, a área de transação de habitação comercial em 30 cidades de grande e médio porte aumentou mês a mês. De 20 de junho de 2022 a 26 de junho de 2022, a área de transação de habitação comercial em 30 cidades de grande e médio porte foi de -6,2% ano a ano e +1,2% mês a mês; As cidades do primeiro escalão, segundo escalão e terceiro escalão foram de -30,1%, +21,2% e -43,5% respectivamente em termos homólogos; A relação ciclo-ciclo é de -20,8%, +16,6%, -20,8% respectivamente. O crescimento anual zero do clube de móveis 2022m5 foi de -12,2% (2022m4 foi de -14,0%). As empresas de móveis continuaram a ter um desempenho fraco, mas as principais encomendas mensais foram realizadas de forma constante e a velocidade de reparação foi mais rápida do que a da indústria. Sob a perturbação da epidemia, destaca-se a resiliência dos líderes, a diferenciação com a indústria continua a intensificar-se e espera-se que a concentração da indústria aumente rapidamente. Com a flexibilização da política imobiliária e o controle gradual da epidemia, espera-se que a valorização do setor doméstico continue a se reparar. Recomendar [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ; [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ; [ Oppein Home Group Inc(603833) ; O pioneiro da reforma do varejo, e a rota cada vez mais clara da grande casa [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ; Ao mesmo tempo, recomenda-se que o líder de sofá funcional [participações Minhua] cuja avaliação está em um nível baixo deve prestar atenção a [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ] e [ Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ].
Cigarros eletrônicos: a FDA emitiu uma ordem de recusa de comercialização à Juul, e o Tribunal de Recursos de Washington observou que Juul suspendeu a implementação da proibição. Em 23 de junho de 2022, a FDA anunciou que rejeitaria a aplicação de comercialização de todos os produtos Juul, incluindo quatro cartuchos de cigarro com sabor de tabaco Virginia e sabor de hortelã com teor de nicotina de 3% e 5%. Em 25 de junho de 2022, o tribunal de Apelações de Washington, D.C., aprovou o pedido de Juul para adiar a implementação da proibição da FDA. Ainda é incerto se a ordem de recusa de comercialização pode ser revogada no futuro. Acreditamos que, embora a Juul ainda possa reverter a ordem de recusa de marketing para continuar vendendo, isso reflete que a segurança do produto da Juul e os métodos de marketing anteriores ainda estão sendo questionados pelos reguladores, e os consumidores podem ter preocupações com a segurança do produto da Juul. No seguimento, foram aprovados três produtos do maior cliente de pequenas empresas, VUSE, cujo principal produto, VUSE Alto, deverá passar pelo PMTA e deverá acelerar para aproveitar a quota de mercado da Juul. Recomenda-se que [smore international], que é avançado em tecnologia de atomização e é esperado para produzir uma grande quantidade de fumaça pequena uma vez, deve prestar atenção à [tecnologia de núcleo de névoa], que é esperado para continuar suas vantagens em marca e volume de usuário. Fabricantes chineses de extração de nicotina [ Zhuhai Rundu Pharmaceutical Co.Ltd(002923) ], [ Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ] e [ Shanghai Shunho New Materials Technology Co.Ltd(002565) ], [ Xiamen Intretech Inc(002925) .
Fabricação de papel: a curto prazo, a oferta e demanda de polpa de madeira ainda são apertadas, ou o preço da polpa cai ligeiramente, e é continuamente recomendado [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) . O preço da polpa de madeira diminuiu ligeiramente esta semana (mãe -102 yuan / tonelada); Os preços do papel offset duplo eram fixos mês a mês; O preço do papel de cartão de caixa e papel ondulado diminuiu em uma faixa estreita (mãe -10 yuan / tonelada, -22 yuan / tonelada). No curto prazo, a oferta de celulose de madeira ainda é apertada sob a influência de fatores como diferimento de nova capacidade de produção, pequenas compras no exterior de abril a maio, e reparo da demanda em épocas de pico, ou uma leve correção do alto nível com o declínio de commodities a granel. [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: 1) cartas de aumento do preço do papel cultural foram enviadas em julho, e há um certo espaço para o papel cultural subir à medida que a alta temporada se aproxima; 2) Há incidentes frequentes do Cisne Negro no lado da oferta da pasta dissolvida, e o preço continua a subir para 9400 yuan / ton, atingindo o ponto mais alto na última década e espera-se alcançar uma nova alta. Recomenda- se concentrar em [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ] e [ Xianhe Co.Ltd(603733) .
Dicas de risco: flutuações nos preços das matérias-primas, fricções comerciais sino-americanas intensificadas, fraca procura a jusante, etc.
