Grande casa: no contexto de crescimento constante, a melhoria marginal da cadeia imobiliária tem impulsionado a revisão ascendente da avaliação pós-ciclo do setor imobiliário. Nos últimos 22 anos, a pressão descendente sobre a economia da China tem existido, e o principal tom de crescimento estável manteve-se inalterado. Como uma indústria pilar da economia chinesa, as políticas imobiliárias em várias regiões têm sido continuamente afrouxadas, e as perspectivas da cadeia imobiliária é esperado para recuperar. A demanda doméstica no setor pós-ciclo do imobiliário deve ser apoiada, e o beta do setor doméstico deve continuar a aumentar. A partir de 9 de junho, as políticas imobiliárias foram mencionadas no plano de implementação do pacote para estabilização da economia emitido por 16 províncias (regiões autônomas e cidades), e a densidade de políticas para estabilização do mercado imobiliário continuou a aumentar. Algumas cidades como Hangzhou, Harbin, Baotou, Jinan e Wuhan emitiram sucessivamente políticas de regulação imobiliária, e as políticas de regulação imobiliária foram gradualmente relaxadas. Em maio de 22, o financiamento social aumentou em 2,79 trilhões de yuans, e os empréstimos RMB aumentaram em 1,89 trilhões de yuans. De janeiro a maio de 22, o investimento concluído no desenvolvimento imobiliário totalizou 5,21 trilhões de yuans, um ano-a-ano -4,0%. Em maio, a área de transação de habitação comercial nas 10 principais e 30 cidades grandes e médias foi de 4,915 milhões de metros quadrados e 9,2144 milhões de metros quadrados respectivamente, uma diminuição ano-a-ano de -46,86% e -48,26%. De janeiro a maio de 22, a área concluída de habitação residencial totalizou 1704973 milhões de metros quadrados, um ano-a-ano -14,2%, De janeiro a maio, em 22, a área recém-construída de edifícios residenciais totalizou 3778231 milhões de metros quadrados, um ano a ano -31,9%. O lado das vendas de imóveis tem se recuperado gradualmente. Muitos locais liberalizaram moderadamente as restrições de compra e venda, baixaram o limiar para o uso de fundos previdenciários, reduziram o adiantamento, reduziram a taxa de juros do empréstimo e outras políticas. O declínio das vendas de imóveis em algumas regiões diminuiu. Com a melhoria contínua do mecanismo de longo prazo do imobiliário, espera-se que a tendência descendente das vendas de imóveis nacionais seja aliviada. Espera-se que a regulamentação regional da China melhore a situação fundamental geral do setor imobiliário de baixo para cima. A desregulamentação das políticas imobiliárias deve levar à recuperação do setor doméstico no ciclo pós-imobiliário. Espera-se que a depreciação do RMB beneficie as principais empresas de exportação de famílias. Espera-se que continue a expandir a participação de mercado em virtude das vantagens de marca e canal.
Recomenda-se prestar atenção ao líder de personalização Oppein Home Group Inc(603833) ; Lado do canal: estabelecer uma cadeia ecológica integrada de varejo tradicional, empresas de instalação e comércio eletrônico e mudar gradualmente para um provedor de serviços de varejo; Estamos otimistas sobre o posicionamento médio e high-end da marca, a extensão de produtos da atualização do negócio do armário para toda a personalização, a promoção síncrona do armário, da roupa e da madeira, e a expansão acelerada de novos canais de embalagem. Milana lojas, o canal de varejo, mantêm uma velocidade de abertura rápida. espera-se configurar 200 ~ 300 lojas novas a cada ano. o canal de embalagem entrou em um período de desenvolvimento rápido, fortalecer a cooperação com revendedores locais e empresas locais da decoração, ou tornar-se um ponto de crescimento do desempenho da empresa. Preste atenção às vantagens proeminentes em massa, promova constantemente a estratégia “multi marca e multi categoria”, integre Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) online novo varejo, decoração, loja e outro desenvolvimento multicanal, expanda negócios de armário para guarda-roupa, melhore gradualmente os armários domésticos personalizados domésticos, guarda-roupa, parede de porta de madeira e outras categorias. Em 2021, a empresa se concentrará nos canais de decoração, expandirá a equipe de canais de decoração e realizará a rápida reconstrução do sistema de produtos de decoração, Desenvolva o mercado com IK e Zhibang. Goldenhome Living Co.Ltd(603180) Layout de canais de aparelhos elétricos e outras categorias para acelerar a transformação e afundamento de canais. Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) . Promover ativamente a estratégia de desenvolvimento de canais “1 + n + x”, criar um modelo integrado de grande loja multi categoria, promover a reforma de centros de varejo regionais, avançar as funções de gerenciamento de canais e marketing, capacitar o poder de tomada de decisão dos canais terminais e fortalecer a sinergia dos canais terminais. Minhua holdings, que se concentra na tração nas duas rodas de vendas domésticas e de exportação, o rápido desenvolvimento de lojas off-line e o layout ativo de bases de produção globais, tem uma taxa de penetração de sofá funcional de 6,2%/48,4% nos mercados chinês e americano respectivamente. Ainda há um grande espaço no mercado de sofá inteligente da China. No final de março de 2022, a empresa tinha 5968 lojas na China, um aumento líquido de 1846 lojas ano a ano, cerca de 60% das novas lojas estão no mercado afundando, e o número alvo de longo prazo da empresa de lojas é 10000, Espera-se que 300 ~ 500 novas lojas serão abertas a cada ano. A empresa irá acelerar a construção de uma base de produção no México, com uma capacidade planejada de cerca de 3 Xj Electric Co.Ltd(000400) 0 armários / mês. Vietnã, México e outros países em desenvolvimento ajudarão a reduzir os custos de mão de obra da empresa e melhorar a margem de lucro bruto dos produtos. Focando na pesquisa e desenvolvimento de fosso de alta tecnologia, produção independente de componentes principais, integração vertical dentro da cadeia de suprimentos para alcançar o desenvolvimento de circuito fechado e auto-produzido Hhc Changzhou Corp(301061) , A capacidade de produção de 280000 conjuntos de camas elétricas inteligentes e 350000 colchões. Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) . Preste atenção ao desenvolvimento contínuo de canais de vendas diretas, a expansão contínua de categorias de produtos, o desenvolvimento contínuo de mercados estrangeiros, o Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) tração de três rodas que suporta o crescimento do desempenho, a casa inteligente, o mercado de segurança e os campos de economia de energia da construção, e a melhoria contínua do hardware tradicional da porta do edifício, janela e parede cortina, sistema de hardware de controle da porta, componentes e acessórios do corrimão de aço inoxidável; 13 armazéns de estoque no exterior foram estabelecidos, e a expansão contínua dos mercados no exterior deve trazer crescimento de desempenho para a empresa.
FMCG: o aumento da maré nacional e proteção pessoal, e a melhoria marginal da prevenção e controle de epidemias. Recentemente, foi dada atenção à melhoria marginal da situação de prevenção e controle epidêmico em Xangai, e espera-se que o lado da demanda melhore com a situação epidêmica. Focando-se nas ações de Chenguang, que têm fortes barreiras de canal, kelip em grande escala e expansão constante das lojas Jiumu, o investimento em P & D impulsiona a atualização de produtos e produtos culturais e criativos de alta qualidade aumentam o prêmio do produto Em 2022q1, a margem de lucro bruto de ferramentas de escrita, papelaria estudantil e papelaria de escritório foi aumentada, e os artigos de papelaria high-end podem abrir um espaço de lucro; O serviço one-stop para material de escritório, brindes de marketing e MRO continuam a desenvolver-se, e o rápido crescimento do negócio de klip deve melhorar a avaliação da empresa; O número de lojas do clube Jiumu continua a expandir-se, e a situação epidêmica de curto prazo pode ser perturbada. É otimista que a melhoria da capacidade operacional de uma única loja proporcionará novo incremento de desempenho para a empresa a longo prazo; Preste atenção à melhoria contínua dos três campos de cuidados domiciliares, cuidados pessoais e turismo, otimize o ; Prestar atenção à implementação do plano de incentivo, vincular profundamente a gestão, destacar a confiança do desenvolvimento a longo prazo nos objetivos de avaliação de desempenho, expandir constantemente os canais, o preço dos produtos de saúde das mulheres ainda é baixo, e o aumento de preços é esperado para impulsionar o crescimento da indústria; A empresa faz esforços online, otimiza offline e promove o alto crescimento de marcas de pontos livres; Focando-se nos principais fabricantes de lentes da China, a empresa tem vantagens competitivas óbvias em pesquisa, produção e marketing, e alargou a matriz do produto da lente. A estrutura do produto da empresa foi otimizada para aumentar o preço médio dos produtos. O espaço de mercado para lentes de prevenção e controle da miopia é amplo. A empresa espera-se alcançar o crescimento sustentado e rápido do desempenho em virtude do beta da indústria.
Novo tipo de tabaco: licenças de produção de cigarros eletrônicos foram emitidas sucessivamente, com foco no valor do layout da cadeia da indústria do tabaco novo tipo. Desde junho, o departamento competente da administração do monopólio do tabaco sob o Conselho de Estado aceitou sucessivamente o pedido de licença de empresas de produção do monopólio do tabaco das empresas de produção relacionadas com o estoque de cigarros eletrônicos. Desde abril deste ano, as políticas de cigarro eletrônico da China foram emitidas sucessivamente.Em 25 de abril, a Administração Estadual do Monopólio do Tabaco emitiu várias políticas e medidas para promover a legalização e padronização da indústria do cigarro eletrônico (Trial), propondo ajustar e otimizar a estrutura da indústria do cigarro eletrônico, controlar rigorosamente a nova capacidade, controlar razoavelmente a escala de capacidade e evitar excesso de capacidade. Recomenda-se prestar atenção a Smallworld, que tem excelente força de P & D e construiu uma barreira alta para a fabricação do núcleo. a posição de fornecimento independente do núcleo da empresa é estável. Com a implementação da política da China desta vez, o volume de pedidos é esperado para inaugurar um ponto de inflexão e retornar ao nível normal do ano anterior. A tecnologia de atomização cerâmica está liderando, a participação global está aumentando, o layout da linha de produção de automação, a capacidade de produção é colocada em ordem, a empresa tem a vantagem de fornecimento exclusivo para clientes-chave, e a competitividade abrangente dos produtos está liderando. Em 23 de junho, a FDA anunciou que rejeitou a aplicação PMTA de Jul, a principal marca americana de cigarros eletrônicos. Atualmente, as três principais marcas através do PMTA são todos clientes pequenos. Espera-se que o desempenho da Smalls alcance um crescimento de alta velocidade, beneficiando-se da melhoria do lado da demanda downstream.
Fabricação de papel: o preço da celulose diminuiu ligeiramente, e a integração da cadeia da indústria de celulose se beneficiou. O preço da celulose caiu ligeiramente na semana passada, e o preço global ainda está em um nível alto. As fábricas de papel com celulose de madeira auto-produzida suficiente continuarão a se beneficiar, e a pressão de custos será mantida. As empresas líderes devem manter lucros estáveis. Focando em Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) . Em março de 2022, comprou Guangxi Liujing Chengquan (com uma produção anual de 150000 toneladas de celulose e 200000 toneladas de papel). O projeto de papel especial de ultra-alta resistência taiyanghonghe com uma produção anual de 34000 toneladas é esperado para ser colocado em operação na segunda metade de 2022. Em 2022, Guangxi iniciou o projeto de 150000 toneladas de papel doméstico (a primeira fase com uma produção anual de 100000 toneladas é esperado para ser concluída e colocada em operação na segunda metade de 2022).
Pacote: a concentração da indústria continua a aumentar, e espera-se que a marca líder de embalagens de papel e plástico de alta qualidade continue a crescer contando com trilhas eletrônicas e lácteas. Concentrando-se no rápido crescimento do negócio de papel e plástico de proteção ambiental, a automação da linha de produção de embalagens de licor e beneficiando do crescimento contínuo de eletrônicos de consumo de 5g, o desempenho geral da empresa manteve um crescimento relativamente rápido. A taxa de crescimento do negócio de papel e plástico de proteção ambiental é tão alta quanto 62,07%, e a taxa de crescimento de embalagens finas de papel e produtos de suporte de embalagens é de cerca de 25%. A empresa planeja tornar-se um fornecedor de soluções integradas de embalagens high-end nos próximos 3-5 anos. Em 2021, o negócio de sacos de vinho implementará automação de informações e construirá uma linha de produção inteligente.A construção da fábrica inteligente Xuchang foi oficialmente colocada em operação, realizando a integração do fluxo de negócios, fluxo de informações e logística. Preste atenção aos blocos de modelo de plástico composto. Sugere-se prestar atenção à estrutura de alta qualidade dos clientes downstream. Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) ; O negócio de embalagem de stick de queijo inclui marcas bem conhecidas, como Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) yili, Guangming e Shandong Junjun. O lado da demanda é estável. A empresa aumentou o investimento em pesquisa e desenvolvimento de novos produtos, como proteção ambiental novos materiais e filme de queijo de temperatura normal. A indústria de stick de queijo de baixa temperatura e temperatura normal tem um rápido crescimento. No setor de embalagens metálicas, a taxa de enlatamento de cerveja foi gradualmente aumentada, as embalagens high-end foram significativamente melhoradas e o padrão de oferta e demanda deve melhorar, o que levou a um aumento significativo na utilização da capacidade. Recomenda-se prestar atenção a Org Technology Co.Ltd(002701) .
Aviso de risco: regulamentação imobiliária reforçada; Flutuação dos preços das matérias-primas; Repetidos surtos fora da China
