Revisão sectorial do mercado
Nesta semana (20/06-06/24), o índice de transportes subiu 0,8%, o índice CSI 300 subiu 2,0%, teve um desempenho inferior no mercado em 1,2%, ficando em 18/29. Entre os subsectores dos transportes, o sector da aviação aumentou mais (+5,1%) e o sector da navegação mais diminuiu (-1,8%).
Perspectiva industrial
Express: em maio, o volume de negócios expresso retomou o crescimento, e o preço do bilhete único do e-commerce expresso aumentou significativamente em relação ao ano anterior. Os Correios do Estado anunciaram a operação da indústria expressa em maio de 2022 e o volume de negócios das empresas de serviços expresso nacional atingiu 9,24 bilhões, um aumento de 0,2% em relação ao ano anterior. Do ponto de vista das filiais, o volume de SF, Yunda, Yuantong e Shentong foi de +4,4%, -7,9%, +5,8% e +8,1%, respectivamente ano a ano; A receita de bilhete único foi de +3,6%, +23,3%, +23,3%, +23,3% respectivamente em termos homólogos. Em termos de participação de mercado, SF, Yunda, Yuantong e Shentong são 9,76%, 16,07%, 16,81% e 10,85%, respectivamente. Empresas expressas entraram no período de saque de desempenho. Em 2022q1, os lucros de Zhongtong, Yuantong e Yunda aumentaram em 70%, 135% e 52% ano após ano. SF e Shentong transformaram perdas em lucros. O desempenho da SF & Fung aumentou significativamente devido (1) ao foco contínuo na estratégia logística central; (2) Otimizar a estrutura do produto e reduzir o número de produtos de baixa margem; (3) Aderir ao controle de custos enxuto; (4) A rentabilidade das empresas melhorou e as novas empresas reduziram as perdas em termos homólogos; (5) A Kerry Logistics será fundida a partir de 2021q4. O pico das despesas de capital das empresas expressas pode ter passado, e os lucros devem continuar a reparar. Recomendado S.F.Holding Co.Ltd(002352) e Yto Express Group Co.Ltd(600233) .
Logística: o crescimento do desempenho da logística química é determinado e a demanda da cadeia de suprimentos Tob é ampla. Há um alto limiar no campo da logística química.Após os acidentes de Tianjin Port Co.Ltd(600717) água e Xiangshui, a supervisão mais rigorosa restringiu a oferta da indústria, o lado da demanda ainda está crescendo, e o crescimento do desempenho líder da logística química é altamente certo. A modernização da indústria transformadora aumentou a procura de uma logística produtiva da cadeia de abastecimento.As empresas que atribuem importância ao investimento no sistema e à forte gestão ganharão. A taxa de crescimento do desempenho em 2021 é a seguinte: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 50%, Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) 20%, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) 16%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) 59%, Xingtong compartilha +61%; Taxa de crescimento do desempenho 2022q1: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 72%, Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) 18%, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) 18%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) 45%, Xingtong compartilha +7%. Recomendado Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) .
Aeroporto: Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) acordo complementar, aluguel livre de impostos reserva flexível. Esta semana, o volume de tráfego aéreo da China caiu 39% ano a ano, o declínio diminuiu 7% e o preço subiu 1% ano a ano. Esta semana, o número máximo de voos diários de passageiros ultrapassou 8800 e a taxa de voo ultrapassou 55%. A política de prevenção de epidemias em muitos lugares foi relaxada, e algumas províncias reiniciaram passeios de equipe inter provincial, o que liberou a demanda de viagens, e espera-se que a indústria volte ao normal mais rápido. Em maio de 2022, o volume de tráfego de passageiros da aviação civil na China será de cerca de 25% em 2019. A oferta e a demanda das companhias aéreas listadas melhoraram significativamente. Estimamos que o volume de tráfego de passageiros da aviação civil na China em junho será mais de 40% do que em 2019 Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) . A médio prazo, após a eliminação do impacto da epidemia e a liberalização internacional, a operação do aeroporto das companhias aéreas será significativamente melhorada e o valor de investimento do setor será destacado. Atualmente, recomenda-se estabelecer oportunidades de reparo epidêmico, recomendar Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) .
Transporte: preste atenção à oportunidade de melhoria da oferta e demanda de transporte de petróleo. Transporte centralizado: o CCFI diminuiu 0,24% mês a mês e o SCFI diminuiu 0,1% mês a mês. Transporte de petróleo: índice de transporte de petróleo bruto BDTI aumentou 1,2% mês a mês e 96% ano a ano; O índice de transporte de petróleo do produto bcti diminuiu 1,0% mês a mês e aumentou 278% ano a ano. Transporte de carga a granel seco: BDI diminuiu 9,6% mês a mês e 26% ano a ano. Com a recuperação econômica global, a demanda por transporte de petróleo se recuperou gradualmente, e o lado da oferta é limitado pelo impacto do desmantelamento de navios antigos, políticas de proteção ambiental, capacidade de deslizamento, etc., recomenda-se prestar atenção. Declaração de risco
O impacto da epidemia superou as expectativas, incluindo o risco de aumento dos preços do petróleo, o risco de flutuações cambiais e o risco de guerra de preços exceder as expectativas.
