Revisão do mercado
Nos últimos cinco dias comerciais (06200624), CSI 300 aumentou 1,99%, materiais de construção (CITIC) subiu 3,50%, vidro, materiais de construção de consumo e fibra de vidro aumentaram melhor, e cadeia imobiliária e novas variedades relacionadas à energia tiveram um bom desempenho. Entre as existências individuais, Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) Skshu Paint Co.Ltd(603737) . Espera-se que os fatores impulsionadores continuem e continuem a recomendar variedades de cadeia imobiliária
Na semana passada, o consumo de materiais de construção e vidro na cadeia imobiliária alcançou um bom crescimento. Acreditamos que esteja relacionado principalmente a dois fatores: 1) os dados de vendas imobiliárias melhoraram significativamente na semana passada (06130619). Durante o período de 06130619, a área acumulada de vendas de 30 cidades de grande e médio porte aumentou 37,7% em relação ao ano anterior. Acreditamos que isso esteja relacionado ao reabastecimento das vendas após a epidemia e à baixa base no mesmo período, e também está relacionado à recuperação gradual da demanda imobiliária. Durante o período das 0620 às 0624 da semana passada, a área de vendas de 30 grandes e médias cidades aumentou 10,1% em relação ao ano anterior, continuando a tendência de crescimento e desacelerando. Acreditamos que a flutuação da taxa de crescimento num ciclo curto é inevitável, podendo ainda haver dados semanais repetidos de vendas imobiliárias no futuro. No entanto, a médio e longo prazo, a possibilidade de melhoria das vendas imobiliárias é muito maior do que a de deterioração contínua.
2) com a queda das commodities a granel, a pressão sobre o lado do lucro foi aliviada. Na semana passada, os futuros de petróleo bruto da China caíram 7,52%, os futuros de asfalto caíram 5,31%, e o gás natural NYMEX caiu 9,74% (queda de 20,85% na semana anterior). Como o preço do petróleo bruto caiu, julgámos que a pressão sobre o custo das matérias-primas na cadeia de petróleo bruto de materiais de construção de consumo deve ser significativamente aliviada, e o preço atual do asfalto ainda é significativamente maior do que o do mesmo período do ano passado; O preço do ácido acrílico tem sido próximo ao do mesmo período do ano passado (ainda cerca de 9% superior), e tem diminuído significativamente desde este ano (cerca de 5% inferior ao do início do ano); O preço do óxido de etileno também caiu do ponto alto do ano; Os preços do PVC, PPR e dióxido de titânio foram inferiores ao mesmo período do ano passado.
Acreditamos que, no futuro, os dois fatores acima podem continuar a impulsionar a melhoria do lado da entrega e do custo dos materiais de construção do consumidor, e espera-se que os materiais de construção do consumidor inaugurem o reparo conjunto do lucro e da avaliação. Embora o estoque de vidro ainda está em um nível alto, o estoque diminuiu ligeiramente na semana passada. Se o lado da demanda melhorar gradualmente, os lucros das empresas de vidro também são esperados para recuperar em um ponto baixo.
Continuar a ser otimista sobre o crescimento estável e variedades relacionadas ao crescimento, e recomendar o consumo de materiais de construção / novos materiais, etc.
1) influenciado pelo boom imobiliário, cadeia de capital e a pressão de custos provocada pelo aumento contínuo dos preços das commodities a granel no ano passado, espera-se que os materiais de construção de consumo melhorem gradualmente os fatores acima. No médio e longo prazo, as principais empresas começaram a mudar de canal, e o efeito de escala deve melhorar continuamente a concentração da indústria. Materiais de construção de consumo ainda são a faixa preferida no setor de materiais de construção a médio e longo prazo. 2) Novos materiais como vidro e fibra de carbono estão enfrentando alta demanda downstream e oportunidades de substituição doméstica. As empresas líderes têm altas barreiras técnicas e são esperados para inaugurar um período de rápido crescimento. 3) A jusante da placa plástica da tubulação tem infra-estrutura e imóveis. Espera-se que a extremidade da infra-estrutura beneficie do aquecimento acima do investimento da rede municipal da tubulação. A lógica da extremidade imobiliária é semelhante à dos materiais de construção do consumidor. 4) Espera-se que o cimento se beneficie da melhoria subsequente da infraestrutura e da demanda imobiliária e, a médio e longo prazo, o padrão de oferta continue a ser otimizado. 5) Actualmente, o valor de mercado das principais empresas de vidro está em um nível baixo. Este ano, a oferta global e demanda da indústria ainda pode estar em um equilíbrio apertado. O lucro unitário do vidro float tem limitado espaço descendente. O vidro fotovoltaico é esperado para beneficiar da recuperação da cadeia industrial. 6) O lado da demanda de fibra de vidro é impulsionado pela jusante da energia eólica e no exterior, e o incremento no lado da oferta é limitado.
Principais combinações recomendadas esta semana
\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 918 Skshu Paint Co.Ltd(603737) Csg Holding Co.Ltd(000012) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529)
Dica de risco: a demanda por infraestrutura e imóveis recuou mais do que o esperado, afetando a tendência crescente dos preços do cimento e do vidro; A promoção da antiga reforma e da nova urbanização não foi tão forte quanto esperado.
