Os preços roving continuaram a cair ligeiramente esta semana, continuou a ser otimista sobre a continuidade do boom da indústria, e Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) . O preço do roving de fibra de vidro continuou a diminuir ligeiramente esta semana, e o comércio global de curto prazo foi geral. Especula-se que foi principalmente devido ao impacto da epidemia no estágio inicial, e a parte sobreposta do downstream estava na baixa temporada, e o estoque da indústria estava em uma posição razoável e ligeiramente alta. Em termos de demanda, deve-se prestar atenção ao ritmo de retoma do trabalho e da produção em algumas regiões, bem como ao aumento da taxa de penetração das exportações, energia eólica e veículos novos de energia, que deverá ser flexível em 22 anos e crescer a longo prazo. No lado da oferta, não houve mudança no status da linha de produção roving esta semana. Julgamos que o impacto da oferta na indústria é relativamente limitado, ao mesmo tempo que devemos prestar atenção à orientação contínua da expansão ordenada da nova capacidade de produção pela associação. Recentemente, Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) anunciou o esboço de planejamento estratégico, que definiu que a capacidade de produção de fios e produtos de fibra de vidro da empresa atingiria 1,15 milhão de toneladas / 1,51 milhão de toneladas até o final de 25 /30 (410000 toneladas até o final de vs21).Ao mesmo tempo, a ideia de desenvolvimento foi ainda mais clara. Em geral, estamos otimistas sobre a continuação da alta prosperidade e enfraquecimento das flutuações cíclicas na indústria de fibra de vidro, incremento limitado da oferta, foco no impacto da epidemia, alta sustentabilidade da prosperidade das exportações e melhoria da demanda de energia eólica; Ao mesmo tempo, preste muita atenção a: 1) o impacto das mudanças no planejamento de capacidade de médio e longo prazo das empresas sob alta rentabilidade nas expectativas do mercado; 2) a perturbação do aperto dos indicadores de consumo de energia no desembarque de novas capacidades.
Os preços do fio eletrônico e tecido eletrônico foram estáveis esta semana, eo custo foi fortemente suportado. Jushi recentemente inflamado 100000 toneladas de fio eletrônico. Esta semana, os preços do fio eletrônico e do pano eletrônico foram estáveis, e o comércio foi estável; Acreditamos que o preço do fio eletrônico / pano tem bom suporte de custo nesta fase, e preste atenção ao ritmo de recuperação da inicialização subsequente do PCB. Esta semana, a Jushi acendeu uma nova capacidade de produção de fios eletrônicos de 100000 toneladas, que agora está em fase de forno, e o ritmo está em linha com as expectativas China Jushi Co.Ltd(600176) fios eletrônicos e tecidos grossos eletrônicos continuaram a expandir sua capacidade de produção e aumentaram constantemente sua participação Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) tecnologia de pano eletrônico high-end tem vantagens (o primeiro escalão do mundo), gradualmente realizar auto-fornecimento de fios eletrônicos high-end, e prestar atenção ao ritmo de produção e efeito de operação do projeto de gaze Huangshi.
O atributo ciclo da indústria pode ser gradualmente enfraquecido, concentrando-se em China Jushi Co.Ltd(600176) . A avaliação das principais empresas listadas no setor de fibra de vidro está na faixa inferior histórica (o PE das principais empresas de fibra de vidro tradicionais listadas em 22 anos é de cerca de 10x), e o desempenho de custo de configuração de médio e longo prazo é bom. Julgamos que a flutuação do ciclo itinerante está enfraquecendo, ou há uma certa diferença de expectativa. We suggest to pay attention to the opportunity of valuation reshaping under the weakening of industry cycle, continue to recommend China Jushi Co.Ltd(600176) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) . Além disso, Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) (cobertos conjuntamente com a equipe química) e Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) .
Dica de risco: a nova capacidade de produção de fibra de vidro excede a expectativa, o novo planejamento de capacidade de produção excede a expectativa, e a demanda downstream é menor do que a expectativa (energia eólica, automóvel, eletrônica, etc.).
