A recuperação geral do setor farmacêutico esta semana
Esta semana, o índice farmacêutico e biológico subiu 4%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 0,64 pontos percentuais, superando o Índice Composto de Xangai em 2,08 pontos percentuais e classificando o sétimo em termos de crescimento e declínio da indústria. No dia 24 de junho (esta sexta-feira), o PE (TTM, excluindo valores negativos) na indústria farmacêutica foi de 26x, próximo do “valor médio -2 vezes o desvio padrão” desde 2015, aumento de 0,6 unidades em relação à última sexta-feira (17 de junho) e 11 unidades abaixo do valor médio (37x) desde 2015. Esta semana, 12 das 13 sub indústrias farmacêuticas de nível III subiram. As farmácias off-line foram a sub-indústria com maior crescimento, alta de 10,1%, e as APIs foram a sub-indústria com maior queda, queda de 0,2%. No dia 24 de junho (esta sexta-feira), a sub-indústria com maior valorização foi os hospitais, e o PE (TTM) foi de 116x.
A tendência crescente da medicina está emergindo, e pequenas faíscas trazem luz
Esta semana, a tendência da medicina continuou a ser forte, com hospitais e CXO como os principais ganhadores.Os motins de ações de Hong Kong na sexta-feira trouxeram um renovado entusiasmo dos investidores para o mercado de ações de Hong Kong, incluindo ortopedia, novos instrumentos, medicamentos inovadores e outras empresas. A popularidade da medicina está aumentando gradualmente, e a expectativa pessimista no estágio inicial é suficiente. Agora algumas empresas com características estão gradualmente saindo para atrair mais fundos. Nossos relatórios semanais anteriores também apontaram repetidamente que a medicina precisa ser atenta. Agora é o fundo da avaliação global da medicina nos últimos sete anos, que é digno de alocação contínua.
Sempre mantivemos um pensamento lógico, com foco nas quatro dimensões macro + indústria + empresa + gestão: ainda há incerteza no ambiente macro (a turbulência da guerra ucraniana russa, o aumento da taxa de inflação dos EUA, a propagação da epidemia, etc.), mas não podemos alterá-la; Permanecendo no ponto de mercado de fundamentos e estrutura de capital (diferenças nas visões e posições dos fundos farmacêuticos e fundos de toda a indústria em medicina), este ano, a política de compra centralizada continuou a ser implementada (compra centralizada de coluna de consumíveis, negociação nacional de seguro médico de compra, compra de aliança, etc.) Além disso, o setor da indústria farmacêutica de curto prazo não viu nenhuma política / mudanças positivas claras, e as avaliações de muitas empresas farmacêuticas atingiram um intervalo muito razoável, Acreditamos que o mercado tem esperado totalmente a compra centralizada, e a implementação de algumas políticas de compra centralizada gradualmente levou a expectativas para o volume subsequente. Não haverá momento mais sombrio na medicina, qualquer faísca trará luz.
Do ponto de vista da avaliação, a medicina não deve mais ser pessimista. A medicina já é uma faixa downstream razoável do centro histórico de avaliação, com forte valor de alocação de investimentos. Uma vez estável a política trará melhoria da avaliação da empresa.
Nosso relatório estratégico sugere a configuração de direção deste ano: Medicina tradicional chinesa (política amigável + subvalorizada) + equipamento médico (infraestrutura médica) + consumo médico + reagentes de pesquisa científica e upstream (autônomo e controlável) + outras direções procurando alvos de baixo para cima.
Sugerimos as seguintes ideias de investimento:
(1) medicina tradicional chinesa (OTC + medicina tradicional chinesa inovadora): Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) Hunan Fangsheng Pharmaceutical Co.Ltd(603998) . Em 24 de junho, a Administração do Estado da medicina tradicional chinesa disse na conferência de imprensa sobre as opiniões sobre o fortalecimento do trabalho dos talentos da medicina tradicional chinesa na nova era que, em 2025, a alocação de médicos de medicina tradicional chinesa em hospitais públicos de medicina tradicional chinesa acima do segundo nível não será inferior a 60% do número total de médicos nesta instituição. Todos os centros de serviço comunitário e centros de saúde municipais estabelecerão clínicas de medicina tradicional chinesa e alocarão médicos de medicina tradicional chinesa. Não há dúvida de que o estado promoverá a indústria da medicina tradicional chinesa.
(2) setor de infraestrutura médica: o setor de reabilitação precisa de atenção, e Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) é recomendado em primeiro lugar (o segundo trimestre é a parte inferior do desempenho da empresa, que será melhorado trimestralmente no futuro, e a introdução contínua de novos produtos trará novo incremento); Continue a recomendar Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) (a infra-estrutura médica mais benéfica, plataforma internacional de dispositivos médicos), endoscópio Aohua (líder de espelho macio), e recomenda-se prestar atenção Xiangyumedicalco.Ltd(688626) Sonoscape Medical Corp(300633) Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) Suzhou Iron Technology Co.Ltd(688329) Ningbo Bohui Chemical Technology Co.Ltd(300839) .
(3) medicina de consumo (setor de serviços médicos): estamos otimistas de que a recuperação normal da ordem hospitalar sob o controle da situação epidêmica no segundo semestre do ano trará uma rápida recuperação do desempenho.Recomendamos gushengtang (líder do diagnóstico e tratamento da cadeia de medicina tradicional chinesa), Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) cadeia de reabilitação (líder da cadeia de diagnóstico e tratamento de câncer), reprodução Jinxin, Oftalmologia Chaoju, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) É oftalmologista. Para consumo doméstico, recomendamos Cofoe Medical Technology Co.Ltd(301087) .
(4) reagentes de pesquisa científica e upstream: propomos prestar atenção a Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) .
(6) produtos biológicos: a recuperação da procura de vacinação contra a gripe. Recomenda-se que Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) ; As empresas de plataforma e as empresas de variedade única no setor de vacinas precisam ser configuradas. Recomendamos Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) e prestar atenção Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) Cansino Biologics Inc(688185) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) .
(7) CXO: medicamento genérico CrO (medicamento Baicheng, Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) ; CXO, uma grande plataforma de valor de mercado, também merece atenção. Sugere-se prestar atenção a Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , etc.
(8) dispositivos médicos: em vista da incerteza trazida pela compra centralizada, é difícil para nós prever claramente, e precisamos prestar atenção ao crescimento estável do valor subavaliado. Recomendamos Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) (empresa líder de punção por injeção doméstica, acelerando o crescimento da atualização do produto) e adotando ações (vinculando clientes principais e principais dispositivos domésticos de punção high-end). Além disso, alvos com inovação e internacionalização podem ser continuamente atentos, como aqueles no setor de consumíveis (huitai medicina, Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) peijia médica, Qiming médica, etc.), no setor de medicina regenerativa ( Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) Medprin Regenerative Medical Technologies Co.Ltd(301033) etc.).
(9) Para o setor de medicamentos inovadores, recomenda-se prestar atenção a alvos de medicamentos inovadores com capacidades internacionais e diferenciação. Recomendamos Rongchang Biology (o layout de pipelines de medicamentos inovadores é rico, e os três pipelines trabalham juntos), Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Keji Pharmaceutical (CART). Sugere-se prestar atenção a Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) .
Novo relatório emitido esta semana
Relatório especial da indústria: acumulado ao longo do tempo e passo a passo: o passado, presente e futuro da inovação da China e medicamentos genéricos indo para o mar; Tópico da indústria: acabar com o novo oceano azul da indústria, as drogas ADC entraram na era dourada; Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ): “plataforma integrada frontal e traseira para pesquisa e desenvolvimento de medicamentos de pequenas moléculas, acelerando layout e abrindo espaço de crescimento”.
Desempenho das ações individuais esta semana: As ações A e a maioria das ações de Hong Kong subiram
Dos 435 estoques farmacêuticos e biológicos da A-share desta semana, 314 subiram, representando 72%. Os estoques farmacêuticos com os dez maiores aumentos são: Careray Digital Medical Technology Co.Ltd(688607) 24,74%, Shanghai No.1 Pharmacy Co.Ltd(600833) 23,34%, Haichuang pharmaceutical -u (+23,29%), Rongchang Biology (+20,89%), Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) 20,34%, Sichuan Hezong Medicine Easy-To-Buy Pharmaceutical Co.Ltd(300937) 16,13%, Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) 15,98%, Hengkang Medical Group Co.Ltd(002219) 15,47%, Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) 15,25%, tynkon (+15,11%); As existências farmacêuticas com os dez primeiros declínios são: Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) 20,04%, Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) 13,75%, Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) 10,27%, Shaanxi Kanghui Pharmaceutical Co.Ltd(603139) 10,25%, Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) 9,56%, Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) 9,12%, Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) 8,99%, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) u (-7,53%), Jintai (6,78%) e Nanhua Bio-Medicineco.Ltd(000504) 6,54%.
Das 87 ações de Hong Kong esta semana, 81 subiram, representando 93%.
Aviso de risco
Risco político, risco de concorrência e risco anormal de flutuação do preço das ações.
