Atualização semanal: o estímulo da política promove a recuperação do mercado automóvel, e espera-se que novos produtos injetem um novo impulso no crescimento. Desde junho, a situação epidêmica continuou a diminuir, e a política de estímulo (a redução do imposto sobre a compra deve trazer uma nova rodada de ciclo de negócios em cerca de dois anos) se aprofundou, a demanda por compra de automóveis foi liberada de forma restauradora e a produção e vendas do mercado automotivo continuaram a aumentar; No segundo semestre do ano, uma série de novos produtos energéticos foram lançados, o que se espera para injetar novo impulso de crescimento no mercado automóvel; A tendência crescente dos preços das matérias-primas desde 2021 foi gradualmente restringida, e o volume de automóveis e os lucros aumentaram. Pode tornar-se a placa forte central no segundo semestre do ano. Há muito tempo está otimista sobre as oportunidades de investimento da cadeia industrial trazidas pela ascensão de marcas independentes com forte ciclo do produto e alto desempenho de custo do produto. Recomendamos duas linhas principais: a ascensão de marcas independentes e a atualização de veículos elétricos e inteligentes. Linha principal 1: em 2021, a taxa de penetração de novos veículos de passageiros de energia excederá 15% e entrará na faixa rápida de penetração acelerada. Sob o pano de fundo do apoio subjacente a três tecnologias elétricas, a lógica da produção de veículos mudará, e marcas independentes superarão joint ventures em termos de estrutura organizacional, perfeição da cadeia de suprimentos, modelo de negócios, etc., de modo a ter uma visão de longo prazo das oportunidades de investimento na cadeia industrial trazidas pela ascensão de marcas independentes. Continente 2: o núcleo da eletrificação do veículo é a aplicação do fluxo de energia. Política, tecnologia, Tesla e outros fatores múltiplos são sobrepostos. Novos veículos de energia entraram na fase de desenvolvimento de alta qualidade. A demanda impulsiona a melhoria da potência do produto do veículo. A tendência da tecnologia é atualizar para fosfato de ferro de lítio, cilindro 4680, sistema de acionamento elétrico multi-em-um, plataforma de veículo de alta tensão e outra atualização multidimensional. Componentes incrementais incluem: extremidade de aquisição – radar laser, radar de onda milimétrica, câmera e outros sensores, extremidade de transmissão – conector de alta velocidade, extremidade de computação – controlador de domínio, extremidade de aplicação – suspensão pneumática, freio por fio e direção, extremidade de interação – HUD, luzes interativas, instrumento de controle central, vidro celeste, acústica veicular, etc.
Retomação do mercado: CS auto subiu 6,25%, mais forte que o índice CSI 300 de 4,26pct. Nesta semana (2022062020220624), os carros CS subiram 6,25%, os carros de passageiros CS 5,56%, os veículos comerciais CS 4,09%, as autopeças CS 7,85%, as vendas e serviços de automóveis CS 4,65%, as motocicletas CS e outros 2,39%, os carros elétricos 5,39%, os carros inteligentes 6,64%, o índice Shanghai Shenzhen 300 1,99% e o Índice Composto de Xangai 0,99% no mesmo período. O automóvel CS é 4.26pct mais forte do que o índice CSI 300 e 5.26pct mais forte do que o índice composto de Xangai, até 1.15% ano até à data.
Rastreamento de dados: 1,86 milhão de veículos foram vendidos em maio, um aumento de 58% mês a mês. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, o volume de vendas de automóveis em maio de 2022 foi de 1,862 milhão, com um aumento mensal de 57,6% e uma diminuição anual de 12,6%; De janeiro a maio de 2022, o volume acumulado de vendas foi de 9,555 milhões de unidades, diminuição homóloga de 12,2%.
Sugestão de investimento: preste atenção a Byd Company Limited(002594) novas forças e suas cadeias industriais relacionadas. Recomenda-se prestar atenção a 1) empresas de automóveis com forte ciclo de produto novo e alto desempenho de custo: Byd Company Limited(002594) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ; 2) Peças de alta qualidade que estão em conformidade com a tendência da indústria inteligente elétrica e a crescente prosperidade dos clientes: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) fundição integrada, novo sistema de acionamento elétrico de energia, suspensão a ar e outros circuitos com taxa de penetração rápida de .
Dicas de risco: Risco de capacidade de chip automático, risco de redução do volume de vendas e risco de reforma empresarial tradicional.
