Principais pontos de investimento
\u3000\u30001. [Palavras-chave desta semana]: o leilão de concentrado de lítio Pilbara atingiu uma nova alta; O Comité Permanente nacional propôs apoiar o consumo de novos veículos energéticos;
\u3000\u30002. Revisão de mercado: os preços das commodities flutuaram em um nível alto esta semana: 1) para lítio, inquéritos downstream melhoraram.Esta semana, carbonato de lítio de grau de bateria da China aumentou 0,4% para 482900 yuan / ton, a cotação de hidróxido de lítio de grau de bateria estabilizou-se para 491000 yuan / ton, e o preço do concentrado de lítio aumentou em 1,2%. O preço dos futuros de carbonato de lítio no disco eletrônico Wuxi subiu 0,9%. 2) Terra rara: a demanda a jusante recuperou gradualmente, e o preço está em um nível elevado. Esta semana, a cotação de praseodímio e óxido de neodímio na China caiu em 1,9% para 933000 yuan / ton; Em termos de terras raras médias e pesadas, o óxido de disprósio diminuiu em 1,6% para 2,495 milhões de yuans / tonelada, e o óxido de terbio diminuiu em 2,1% para 14,15 milhões de yuans / tonelada. 3) Cobalto: esta semana, MB cobalto (grau padrão) caiu em 3,4% para USD 33,85 / lb, e MB cobalto (grau de liga) caiu em 3,1% para USD 33,98 / lb; O preço do sulfato de cobalto na China permaneceu estável, e o cobalto metálico e tetróxido de cobalto diminuíram 10,7% e 5,0%. 4) Níquel: a recessão econômica macro no exterior deve aumentar, o preço do níquel caiu acentuadamente, e o níquel LME fechou em US $ 22825 / tonelada, para baixo 10,31% mês em mês; Níquel SHFE fechado em 180640 yuan / ton, para baixo 8,42%. 5) Folha de cobre: a indústria expandiu ativamente sua produção, superpôs parte da capacidade de produção padrão da folha e mudou para a produção. No fornecimento da Panasonic, a taxa de processamento foi callback. Esta semana, a taxa de processamento da folha de cobre de lítio de 8 mícrons diminuiu em 500 yuan para 31500 yuan / ton; O custo de processamento da folha de cobre de lítio de 6 mícrons estabilizado a 43000 yuan / ton. 6) Mercado de ações: o índice de metais não ferrosos Shenwan caiu 2,63%, abaixo do desempenho do índice CSI 300 em 4,62%. Em termos de setores específicos, o setor de ouro caiu 3,55%, o setor de metais industriais caiu 2,96%, o setor de lítio caiu 2,35%, e o setor de ímãs permanentes de terras raras caiu 5,88%.
\u3000\u30003. A demanda terminal da nova cadeia da indústria de veículos de energia continuou a melhorar: a reunião executiva do Conselho de Estado propôs determinar a política de aumento do apoio ao consumo de automóveis. Entre eles, destaca-se claramente apoiar o consumo de novos veículos energéticos, romper a proteção local do mercado de novos veículos energéticos e considerar a prorrogação após o término da isenção de imposto de compra no final do ano.
\u3000\u30004. Lítio: a expectativa de recuperação da demanda é aumentada, e o preço está enfrentando uma nova rodada de mercado crescente. 1) No lado da oferta, a taxa operacional das empresas de manutenção aumentou gradualmente. devido ao aumento da temperatura em Qinghai, a saída de carbonato de lítio esta semana foi 7798 toneladas, um aumento de 3,52% mês a mês; A produção de hidróxido de lítio foi de 4936 toneladas, um aumento de 1,15% mês a mês. 2) No lado do inventário, o estoque de carbonato de lítio aumentou em 0,45% mês a mês de 4941 a 4963 toneladas; O estoque de hidróxido de lítio aumentou 5,87% mês após mês de 835 para 884 toneladas. 3) O leilão de concentrado de lítio atingiu uma nova alta. Esta semana, a Pilbara realizou o sexto leilão de concentrado de lítio em sua plataforma BMX. A quantidade de 5000 toneladas de concentrado de lítio (sc5,5%) deve ser enviada no final de julho de 2022. A transação final foi concluída fob com o preço de licitação pré-leilão de US $ 6350 / tonelada (um aumento de US $ 395 / tonelada em comparação com a última vez). O preço convertido de concentrado de lítio de grau 6% foi de US $ 7017 / tonelada, e o custo de produção correspondente de carbonato de lítio (imposto incluído) atingiu mais de 460000 yuan / tonelada. Provou ainda que a escassez de concentrado de lítio permaneceu inalterada durante o ano, e a expectativa ascendente do preço do lítio Q3 continuou a aumentar.
\u3000\u30005. Ímã permanente de terras raras: reformule a estrutura da indústria e mantenha o julgamento de preço alto. 1) No lado da oferta, o fornecimento de minerais leves de terras raras permanece estável, a quantidade de importação de minerais de Myanmar também é pequena e os minerais iônicos globais da China estão em falta; O custo dos materiais residuais é alto, algumas fábricas são difíceis de manter a produção, a taxa operacional de empresas de óxido de praseodímio e neodímio não mudou significativamente, e a produção semanal é de 1329 a 1329 toneladas, que é plana em um mês em base mensal; 2) No lado do estoque, o estoque semanal aumentou de 3366 para 3450 toneladas, um aumento de 2,5% mês a mês. 3) Importação de minerais de terras raras. Em maio, Mianmar importou cerca de 621,08 toneladas de REO, dos quais carbonato misto de terras raras não foi importado; Em maio, a importação de minério dos Estados Unidos foi de 3724,5 toneladas (cerca de 2234,7 toneladas de REO com base em 60% de grau), um decréscimo mensal de 40,5% e um aumento homólogo de 35,8%.
\u3000\u30006. Cobalto: os preços enfraqueceram. A demanda da 3C é fraca, e a jusante é dominada por compras rígidas de demanda, e o preço do MB continua enfraquecendo. Em maio de 2022, a importação total da China de matérias-primas de cobalto foi de 6900 toneladas de metal, uma diminuição mensal de 3,98% e um aumento ano a ano de 7,93%. De janeiro a maio de 2022, a importação total da China de matérias-primas de cobalto foi de 36700 toneladas de metal, um aumento de 7,38% ano a ano.
\u3000\u30007. Materiais de coletor de corrente positiva e negativa: a taxa de processamento da folha de cobre foi callback, e a taxa de processamento da folha de alumínio permaneceu estável. 1) Folha de cobre da bateria de lítio: forneça Panasonic, o desempenho do mercado é relativamente baixo. Esta semana, a taxa de processamento da folha de cobre da bateria de lítio de 8 mícrons diminuiu em 500 yuan / ton. 2) Folha de alumínio da bateria de lítio: a produção recém-adicionada e expandida é limitada, e a produção da bateria do íon de sódio entrou na contagem regressiva. Esta semana, a taxa de processamento da folha de alumínio da bateria 12U foi mantida em 20000 yuan / ton.
\u3000\u30008. Sugestão de investimento: manter a classificação de “excesso de peso” da indústria. Quanto às matérias-primas upstream de nova energia, tais como materiais magnéticos de terras raras, folha de cobre de cobalto de lítio, folha de alumínio, etc., a demanda terminal de veículos elétricos permanece forte após o aumento de preços, a pressão de transmissão de custos da cadeia industrial é endireitada ainda mais, e os materiais upstream de baterias de lítio continuam o padrão de “alta prosperidade, alto lucro e baixo valor”. Objecto principal: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) Nuode Investment Co.Ltd(600110) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) .
\u3000\u30009. Dicas de risco: flutuação macroeconômica, risco de mudança da política industrial, risco de agravamento epidêmico, risco de vendas de veículos novos de energia ficarem aquém das expectativas, premissa de cálculo da oferta e demanda ficarem aquém das expectativas, etc.
