Esta semana, o Índice Composto de Xangai subiu 0,99% e o setor siderúrgico subiu 2,42%; Entre os subsectores, o sector siderúrgico geral aumentou 2,50% e o sector dos materiais especiais aumentou 3,80%.
Mercado siderúrgico: o aumento da taxa de juros do Federal Reserve perturbou o preço do aço, e a perda levou as usinas a reduzir ativamente a produção, o que levou à queda do preço das matérias-primas. Prestou atenção à demanda sobreposta de redução da produção de aço no período posterior e à melhoria da demanda de redução da produção de aço orientada basicamente para o bom desenvolvimento
Esta semana, os preços do aço caíram devido à perturbação do aumento da taxa de juros do Fed, e a fraca realidade de curto prazo não melhorou. No final da semana passada, o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros em 75 bp, e os preços das commodities caíram, incluindo o aço. Q2: depois que a situação epidêmica diminuiu, a produção da usina siderúrgica foi acelerada, mas a recuperação esperada da demanda e a baixa temporada não foram realizadas, e a usina siderúrgica sofreu perdas contínuas. O impulso da demanda provocado pela política de crescimento constante e o aumento da escala de crédito precisa de algum tempo para ser transmitido para a jusante, e a demanda de curto prazo é difícil de recuperar. Sob a condição de que os fundamentos são difíceis de melhorar a curto prazo, a taxa de operação da usina siderúrgica continua a diminuir, e a perda é tratada pela redução da produção, o que reduz a demanda de matérias-primas da usina siderúrgica, e os preços do minério de ferro e do coque duplo também começam a cair. Olhando para o terceiro trimestre, acreditamos que o crescimento da demanda de aço provocado pela infraestrutura imobiliária deve ser realizado gradativamente no segundo semestre do ano: atualmente, a demanda não se recuperou devido à epidemia e estação chuvosa. Com a melhora gradual da epidemia e o passar da estação chuvosa, os fatores adversos no segundo semestre do ano desapareceram gradualmente. Além disso, leva algum tempo para que políticas e crédito estimulem a demanda por infraestrutura imobiliária seja transmitida para baixo, somando-se à tradicional temporada de pico de demanda no segundo semestre do ano, A demanda deverá reverter no segundo semestre do ano.
Dados de alta frequência:
1) preço do aço: myspic índice abrangente de preço do aço é de -5,95%, incluindo -6,07% e -5,80% para placas longas e planas respectivamente. O preço da barra de aço deformada é 426000 yuan / ton, um aumento mensal de -6,17%; O preço da bobina laminada a quente foi de 438000 yuan / ton, um aumento mensal de -5,40%. Custo da matéria-prima: o preço do minério de ferro é 800 yuan / ton, um aumento mensal de -10,01%; O preço do coque foi 3310 yuan / ton, um aumento mensal de -8,31%; O preço do carvão de coque foi de 2900 yuan / ton, um aumento mensal de -1,69%. Lucros: os lucros da rosca de parafuso, fio-máquina e painel laminado a quente são -137,13 yuan / ton, 403,27 yuan / ton e -264,33 yuan / ton respectivamente.
2) saída: a saída de laminação a frio, laminação a quente, fio-máquina, placa média e pesada e rosca é de 82,59 (-2,13%) /318,37 (+0,98%) /130,60 (+0,93%) /145,05 (-1,87%) /28791 (-5,71%) toneladas respectivamente. Taxa de operação: a taxa de operação do alto-forno é de 81,92%, com uma relação mês a mês de -1,91pct; A taxa de operação do forno elétrico foi de 54,49%, com relação mês a mês de -1,92pct; A taxa de utilização da capacidade de alto-forno foi de 88,98%, com relação mês a mês de -1,17pct; A taxa de utilização da capacidade do forno elétrico foi de 51,42%, com relação mês a mês de -2,85pct. Inventário: o armazém da sede foi de 154514 milhões de toneladas, um aumento mensal de -1,81%; O armazém total da planta é de 6760400 toneladas, um aumento mensal de +5,29%; O armazém de rosca de parafuso foi de 8,366 milhões de toneladas, com uma relação mês a mês de -3,68%; O armazém da fábrica de roscas foi de 3,587 milhões de toneladas, com uma relação mês a mês de +5,48%.
Em termos de aço especial, sob a orientação da política de desenvolvimento de alta qualidade, tubulação, estrutura de aço e outros sub-circuitos merecem atenção. Do ponto de vista da construção de nova infraestrutura, os dutos da China entraram na fase de modernização. A construção de sistemas de abastecimento de água e drenagem em áreas rurais é áspera, e a construção de redes de tubos de esponja em cidades e cidades também é iminente. Recomenda-se prestar atenção a Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) . Como o material metálico do núcleo no campo de novos veículos de energia, o aço elétrico também é um setor digno de atenção. O rápido desenvolvimento de novos veículos de energia tem impulsionado a demanda downstream de aço elétrico. Atualmente, a avaliação do setor é geralmente baixa, e é otimista sobre o setor de aço elétrico por um longo tempo. Recomenda-se prestar atenção a Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Beijing Shougang Co.Ltd(000959) .
Aconselhamento em matéria de investimento
Com a recuperação da demanda industrial sobreposta ao pano de fundo do pico de carbono e da neutralização do carbono, a lógica de lucro da indústria siderúrgica foi reconstruída e as empresas siderúrgicas beneficiaram ainda mais da rotação cíclica. As indústrias de defesa nacional, militar e aeroespacial têm um amplo espaço para substituição doméstica, e produtos como liga de alta temperatura, aço inoxidável especial e aço de ultra-alta resistência ocupam uma posição dominante absoluta. Sugere-se que líderes de aço especiais com foco no desempenho do relatório intercalar e percebendo o alto perfil da indústria: Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) ; Líderes de campo tradicionais + alvos de negócios emergentes quentes são mais favorecidos pelo mercado. Sugere-se concentrar em hastes e fios de aço inoxidável e líderes de extração de mica lítio: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; E o alvo principal de alto crescimento no campo do aço inoxidável laminado a frio: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) .
Aviso de risco
Repete-se a situação epidêmica da Covid-19; A recessão económica acelerou; O preço das matérias-primas flutua muito; A demanda por aço imobiliário caiu acentuadamente; O processo de desentravamento de aço está bloqueado.
