Revisão 1H22: desde o segundo semestre de 2021, a valorização do setor de proteção ambiental voltou. Atualmente, a avaliação global está no nível médio dos últimos três anos, em que a valorização dos equipamentos de proteção ambiental é superior à de operação. Em termos de prosperidade da indústria, combinado com desempenho 1q22, água, equipamentos e atmosfera são relativamente estáveis, e resíduos sólidos e tratamento abrangente estão sob pressão de curto prazo.
Tratamento de resíduos perigosos: no ascendente. Afectada por factores como a incompatibilidade da capacidade, a taxa de utilização da capacidade é baixa, há espaço para uma maior integração no futuro e espera-se que a concentração da indústria seja melhorada; Restritas por barreiras de acesso e outros fatores, as principais empresas existentes no setor expandem principalmente sua capacidade de produção através de fusões e aquisições de extensão; No primeiro semestre de 2022, devido ao impacto da epidemia, o desempenho das empresas relacionadas à reciclagem de resíduos perigosos pode variar muito, devendo-se prestar atenção na manutenção da estabilidade no segundo semestre do ano.
Geração de energia de lixo: onde está a estrada. Com a operação contínua de projetos em construção, a capacidade de incineração de resíduos domésticos da China basicamente atendeu à demanda por eliminação inofensiva de resíduos domésticos. O espaço de crescimento futuro da indústria vem principalmente de três aspectos: 1) afetado pelo sistema imperfeito de coleta e transporte e outros fatores, a taxa de tratamento inofensivo nas áreas rurais é baixa. Com a promoção de políticas, espera-se que o sistema de coleta e transporte de lixo rural seja melhorado ainda mais, e o potencial espaço de mercado pode ser liberado; 2) A produção per capita de resíduos domésticos está intimamente relacionada com a urbanização e desenvolvimento econômico, com a melhoria dos padrões de vida dos moradores, nascerá nova demanda de capacidade produtiva; 3) Combinadas com suas próprias vantagens de fluxo de caixa e dotações de recursos, as empresas de geração de energia de incineração de resíduos exploram novas transformações de negócios e buscam novos pontos de crescimento do lucro.
Sugestão de investimento: A indústria de tratamento de resíduos perigosos da China ainda está na fase de desenvolvimento, com baixa concentração industrial e utilização da capacidade. Sob o pano de fundo da construção de “cidade livre de resíduos” no futuro, a estrutura de capacidade é esperada para ser otimizada, a concentração industrial será melhorada, e as empresas líderes tomarão a liderança para acelerar o layout industrial. A indústria de geração de energia residual entrou em uma fase madura, e a operação eficiente de projetos de estoque e redução de custos e aumento de eficiência tornaram-se o foco. Com o avanço do desenvolvimento econômico e urbanização, a produção de resíduos per capita pode continuar aumentando, e o sistema de limpeza e transporte rural sobreposto será gradualmente melhorado, o que se espera liberar ainda mais a demanda potencial do mercado; Abrir toda a cadeia industrial de resíduos sólidos e realizar projetos de tratamento colaborativo. O mercado “incineração +” tem amplas oportunidades. Algumas empresas exploram novos negócios e buscam novos pontos de crescimento de lucros. Para tratamento de resíduos perigosos, Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ; Para a geração de energia de incineração de resíduos, recomenda-se recomendar cuidadosamente Grandblue Environment Co.Ltd(600323) Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) .
Dicas de risco: 1) a promoção de políticas não é como esperado; 2) O desenvolvimento de novos negócios não é como esperado; 3) Pressão financeira local; 4) Intensifica-se a concorrência industrial; 5) O custo das matérias-primas aumentou.
