Lado do preço: o centro de preços das terras raras está subindo, da política dirigida à demanda. Desde o segundo semestre de 2020, os preços das terras raras continuaram a subir. Em 2022, o preço do praseodímio e do óxido de neodímio atingiu uma alta de dez anos. Ao longo do ano, o centro de preços das terras raras subiu.
Lado da fonte: 1) A China desempenha um papel principal no fornecimento de terras raras. De acordo com as estatísticas da Pesquisa Geológica dos EUA em 2020, as reservas globais de recursos de terras raras são de 120 milhões de toneladas, das quais a China é de 44 milhões de toneladas, representando 37%, ficando em primeiro lugar. 2) Os futuros aumentos da oferta estão sujeitos a quotas. A quota de terras raras da China tem aumentado ano a ano, dos quais China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) s quota sempre foi superior a 50%. Acreditamos que a concentração dos seis grupos de terras raras deverá continuar a aumentar, impulsionando assim a participação de mercado das principais empresas a expandir-se. 3) A quota da China, as minas no exterior e a reciclagem de materiais magnéticos moldaram conjuntamente o padrão global de fornecimento de terras raras. Prevemos que o fornecimento global de óxido de neodímio de praseodímio será de cerca de 64000 toneladas, 70000 toneladas e 81000 toneladas de 2020 a 2022. Esperamos que o índice de cota da China aumente 20% em 2022, ou seja, de 168000 toneladas de óxido de terras raras em 2021 para 200000 toneladas de óxido de terras raras. Sob o desenvolvimento de alta velocidade de empresas de Nd-Fe-B de alto desempenho a jusante, somente aumentando adequadamente a oferta de praseodímio e óxido de neodímio pode a demanda de expansão da produção das principais empresas ser atendida.
Lado da demanda: 1) A China é o maior produtor e exportador do mundo de materiais magnéticos. Em 2020, a produção de material magnético da China foi de 187000 toneladas, representando cerca de 90% da produção total global. 2) Novos veículos de energia tornaram-se o maior ponto de crescimento de ímãs permanentes de terras raras. Prevemos que até 2025, a produção global de bev+phev será de 23 milhões, impulsionando a demanda por neodímio, ferro e boro cerca de 70000 toneladas. 3) A energia eólica tem mais potencial no contexto da neutralidade de carbono. Estima-se que 600kg Nd-Fe-B sejam necessários para o motor de ímã permanente de acionamento direto de 1MW. De acordo com nossa estimativa, até 2025, a nova capacidade instalada no campo de energia eólica global será de 160gw, impulsionando a demanda por Nd-Fe-B de cerca de 60000 toneladas.
Sugestão de investimento: sugerimos escolher a colheita CSI indústria de terras raras ETF (516150) e seu fundo alimentador (Classe A: 011035, Classe C: 011036). Este ETF de terras raras e seu fundo de alimentação cobrem as empresas líderes na indústria de terras raras. Enquanto isso, contando com a excelente equipe de investimento e pesquisa de terras raras, a colheita pode aproveitar com precisão as oportunidades estruturais de investimento em terras raras.
Alerta de risco: a epidemia global afeta a recuperação econômica; O desenvolvimento de novos veículos energéticos é inferior ao esperado.
