I. Revisão desta semana e tópico semanal:
Nesta semana (20 de junho a 24 de junho), o índice farmacêutico Shenwan subiu 2,21%, ocupando o 13º lugar na indústria, superando o índice CSI 300 e com desempenho inferior ao índice gem. No tópico especial desta semana, discutiremos a lógica por trás do recente aumento da indústria de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa e o julgamento do desenvolvimento subsequente.
II. Reoferta recente:
1. Desempenho esta semana: no geral, o medicamento esta semana estava em boa ordem, e o calor subiu acentuadamente na sexta-feira. Em termos de estrutura, medicamentos inovadores, grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa, negócios farmacêuticos, floração multi-ponto da linha de gripe, linha de desempenho do relatório intercalar, linha de mudança marginal de estoques individuais, etc. tiveram bom desempenho. Impulsionado pela recuperação geral de medicamentos e medicamentos inovadores, CXO com desempenho precoce ruim também se recuperou.
2. Análise de causa: esta semana continuou a popularidade e apetite de risco da medicina na semana passada. O mercado é particularmente sensível à mudança de segmentos e ações individuais. As razões por trás disso foram analisadas antes. Se é o reabastecimento de medicamentos sob a rotação da placa sob o aumento contínuo do mercado ou a reversão de medicamentos após um ano declínio da digestão, o rendimento relativo da medicina não é problema, e estamos otimistas. Embora ainda não haja uma linha principal clara para a medicina, o calor obviamente aqueceu, e o mercado reagiu violentamente às mudanças em qualquer indústria e estoque individual. Espera-se que a aceleração do crescimento dos grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa seja refletida antecipadamente; Os dados relativos à gripe no Sul continuaram a exceder a expectativa de aumentar a linha de gripe; O progresso do pipeline de algumas empresas inovadoras de drogas também tem sido procurado pelo mercado. O aumento do índice de ações Xbi dos EUA e do setor CXO levou à recuperação inferior do CXO da China. O mercado entrou em um estado de ousadia para tomar a iniciativa de atacar os estoques farmacêuticos.
3. Perspectiva atual: a preferência de risco médico está aumentando, ser positivo e otimista, e focar na contração do mercado médico. Uma vez que o vento médico está aumentando, o medicamento deve mostrar mudanças em vários segmentos. Linhas que podem ser preocupadas em um futuro próximo: linha de desempenho de relatório intercalar, inovação e CXO, grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa, gripe, serviços médicos especiais, grandes produtos individuais, etc. Além disso, os ativos principais, a configuração da trilha principal, o atendimento médico ao consumidor e alguns reparos de fabricação podem continuar a ser configurados. Além disso, sempre prestamos atenção à ba 4 e ba 5. para se espalhar no exterior, devemos sempre prestar atenção à mudança e propagação do vírus e seu impacto potencial na China. Ao mesmo tempo, devemos acompanhar as oportunidades de mudança em combinação com a aprovação de pequenas moléculas domésticas e as expectativas nacionais de compra e armazenamento.
III. Vista da placa:
1. Pensando na perspectiva de vários anos: nos últimos 4-5 anos de mercado de touros farmacêuticos, o investimento tem prestado mais atenção à “seleção das principais empresas da faixa principal para desfrutar de expansão de avaliação”. O segundo semestre de 21 a 22 anos é o processo de sair do mercado de touros farmacêuticos, e mais atenção tem sido dada ao “desempenho individual de custo de ações sob digestão de avaliação”. A política é um item de interferência e não um item de decisão. No longo prazo, a liberação da demanda e a vantagem comparativa determinística após o envelhecimento saltado serão vistas. O pensamento estratégico de longo prazo 4 + x permanece inalterado: Ciência Farmacêutica e atualização de tecnologia, atualização de consumo farmacêutico, atualização de fabricação farmacêutica, atualização de modo farmacêutico, etc.
2. Médio e curto prazo: ver parte II “Perspectivas actuais”.
3. Ideia de configuração:
A. Linha de intervenção: (1) Reforma das empresas estatais ( Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) ; (2) Medicina tradicional chinesa (partículas de fórmula: Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) medicina tradicional chinesa, China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) medicina tradicional chinesa; alto crescimento do valor subestimado da medicina tradicional chinesa: Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) ;
B. linha de ciência e tecnologia: (1) plataforma de tecnologia de inovação (biologia Xinda, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) keji farmacêutica); (2) Grande único produto ( Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) northland, etc.); (3) Molécula pequena de Covid-19 ( Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) .
C. linha de crescimento: (1) equipamento médico ( Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ; (2) Nova infraestrutura médica (Huakang médico, informações de Jianhui, Suzhou Iron Technology Co.Ltd(688329) ; (3) Oftalmologia ( Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) ; (4) CXO ( Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Shanghai Medicilon Inc(688202) Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) ; (5) Tomada de injeção ( Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) ;
D. linha de ressuscitação: (1) serviços médicos característicos ( Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) ; (2) Influenza ( Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) ; (3) Vacinas ( Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) ;
(4) equipamento farmacêutico & consumíveis ( Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Truking Technology Limited(300358) Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) etc.); (5) Investigação científica ( Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Novogene Co.Ltd(688315)
E. outros activos principais de longo prazo ( Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , farmácia, etc.)
Objectivos promissores de seguimento a longo prazo: Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) Tinavi Medical Technologies Co.Ltd(688277) Allgens Medical Technology Co.Ltd(688613) 939 Liaoning Chengda Biotechnology Co.Ltd(688739) 66 rongchang biology, nuocheng Jianhua, Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) .
Dicas de risco: 1) políticas negativas continuam a exceder as expectativas; 2) A taxa de crescimento da indústria é menor do que o esperado; 3) Possíveis erros em suposições ou estimativas
