Principais pontos de investimento
Revisão de mercado: na semana passada, o setor automotivo SW subiu 5,8%. O CSI 300 subiu 2,0%. Em termos de valorização, a partir do fechamento de 24 de junho, o PE (TTM) da indústria automotiva foi de 35 vezes, um aumento de 5,0% em relação à semana passada.
Sugestão de investimento: a partir de 18 de junho, a fábrica de carros de passageiros Saic Motor Corporation Limited(600104) lingang iniciou oficialmente a produção de turno duplo, e a produção de toda a cadeia da indústria automobilística da China basicamente se recuperou ao nível pré-epidêmico; Em termos de demanda, destaca-se o efeito incremental da redução para metade do imposto sobre compras e das políticas de taxas de promoção das autarquias locais. De 1 a 19 de junho, as vendas por atacado/varejo de automóveis de passageiros aumentaram 52%/43% mês a mês e 34%/24% ano a ano, respectivamente; Em 22 de junho, o comitê permanente nacional novamente levantou a política de aumentar o apoio ao consumo de automóveis. Esperamos que, com a introdução contínua das políticas centrais e locais para promover o consumo automóvel, o efeito de ressonância entre oferta e procura continue a mostrar-se no futuro, e a prosperidade da indústria continue a melhorar. Além disso, a tarifa de 25% imposta pelos Estados Unidos sobre 50 bilhões de dólares em bens para a China expirará em 6 de julho e 23 de agosto deste ano, respectivamente. O governo de Biden pode cancelar ou cancelar parcialmente a tarifa sobre esta parte dos bens para lidar com a inflação, o que será bom para futuras exportações de peças. Em suma, estamos otimistas em relação à marca independente de carros de passageiros, veículos novos de energia e veículos inteligentes, e sugerimos prestar atenção às oportunidades de investimento sob a expectativa da recuperação do desempenho do setor de peças no terceiro e quarto trimestres.
Automóveis de passageiros: segundo dados da Federação dos Automóveis de Passageiro, de 13 a 19 de junho, as vendas grossistas/varejistas de automóveis de passageiros aumentaram 63%/55% face ao mesmo período do mês passado, com um aumento homólogo de 70%/39%, acelerando a recuperação da indústria. Com o fim da retoma do trabalho e da produção da cadeia industrial, a utilização da capacidade voltou gradualmente ao normal, com a ajuda de múltiplas políticas, espera-se que a produção e vendas de automóveis de passageiros continuem a recuperar no futuro, e o desempenho de metas de alta qualidade recupere fortemente no segundo semestre do ano. Recomenda-se prestar atenção a Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Saic Motor Corporation Limited(600104) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ), Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) ）。
Novos veículos de energia: de 1 a 23 de junho, 29 dos 49 novos modelos anunciados pela Associação de Carros de Passageiro da China foram veículos de energia nova, representando 59,2%. A oferta continuou a ser diversificada. Estima-se que as vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) y neste ano atingirão 5,1 milhões (+45% ano), e o mercado global continuará a crescer rapidamente sob a liderança da China, Estados Unidos e Europa. Estamos otimistas sobre: 1) empresa líder de veículos de energia nova e bateria de energia Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) ; 2) Empresas que entraram na cadeia de suprimentos da Tesla, Volkswagen e outras empresas automotivas internacionais, bem como novas forças na fabricação de automóveis e marcas independentes fortes, tais como Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ( Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ), Wencan Group Co.Ltd(603348) Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) Ikd Co.Ltd(600933) .
Carro inteligente: a curto prazo, a ordem L9 ideal de SUV flagship inteligente em casa excede 30000 dentro de 72 horas, aumentando a popularidade do setor; No médio e longo prazo, várias forças aceleraram a tendência de veículos inteligentes. No futuro, o mercado de veículos elétricos inteligentes da China apresentará um padrão de concorrência diversificado. Com o subsequente aumento significativo na oferta de veículos inteligentes na China, o desenvolvimento industrial mostrará uma tendência acelerada. Estamos otimistas sobre: 1) as oportunidades da cadeia da indústria automotiva da Huawei, tais como Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) e Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ; 2) A demanda por câmeras, radares de onda milimétrica, radares laser e outros sensores continua a aumentar, e a taxa de penetração de luzes inteligentes, cockpit inteligente e suspensão de ar continua a aumentar.Recomenda-se prestar atenção a Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) .
Aviso de risco: risco de flutuação da política; Risco de escassez de batatas fritas; Risco de aumento dos preços das matérias-primas; O retorno ao trabalho é menor do que o risco esperado; A transformação elétrica das empresas de automóveis é menor do que o esperado; A promoção de carros inteligentes não é como esperado.
