Pontos-chave
O desenvolvimento de nova energia ainda é forte, e continuamos a prestar atenção aos materiais fotovoltaicos e baterias de lítio. (1) PV: graças à promoção ativa de políticas e medidas nacionais relevantes, bem como à maturidade contínua da tecnologia e ao surgimento gradual do efeito de escala, o custo da geração de energia fotovoltaica foi continuamente reduzido, e a indústria fotovoltaica da China desenvolveu-se rapidamente. Impulsionada por vários fatores positivos, espera-se que a capacidade instalada fotovoltaica da China mantenha uma alta taxa de crescimento no futuro. Em países estrangeiros, sob o pano de fundo do aumento substancial da capacidade instalada fotovoltaica na Europa no futuro, espera-se que sua demanda de importação de módulos fotovoltaicos na China aumente significativamente, impulsionando assim a demanda de toda a cadeia industrial da indústria fotovoltaica da China de baixo para cima. (2) Bateria de lítio: o aumento acentuado no preço do óleo combustível também coloca alguma pressão sobre o custo de uso de veículos de combustível. O custo de uso diário de novos veículos de energia é significativamente menor do que o de veículos de combustível. Ao mesmo tempo, considerando as vantagens de novos veículos de energia na proteção ambiental e a forte promoção de políticas nacionais, o volume de vendas e taxa de penetração de novos veículos de energia aumentará rapidamente, o que acelerará ainda mais o desenvolvimento de materiais de bateria de lítio.
Com a melhoria da demanda e a chegada da temporada de revisão, as vitaminas devem inaugurar uma reversão do fundo. No lado da demanda, de janeiro a maio de 2022, afetada pela epidemia, as exportações de vitaminas da China caíram acentuadamente ano a ano. Acreditamos que desde junho, com o controle gradual da epidemia na China e o retorno gradual da logística ao funcionamento normal, as exportações de vitaminas da China devem se recuperar ao nível normal nos anos anteriores. Além disso, no contexto da depreciação do RMB, espera-se que as exportações de vitaminas sejam ainda mais impulsionadas. No lado da oferta, desde meados de junho, as empresas chinesas de vitaminas iniciaram sucessivamente o período de manutenção, e espera-se que a oferta de vitaminas da China encolhe no segundo semestre do ano. Com a chegada da melhoria da demanda sobreposta temporada de manutenção, acreditamos que o preço das vitaminas está no fundo, e a reversão inferior é esperada no segundo semestre do ano. Além disso, no contexto do conflito contínuo entre a Rússia e a Ucrânia, o problema da escassez de abastecimento de gás natural na Europa continua a existir. Ainda temos de continuar a prestar atenção à produção de vitaminas na Europa. No contexto da escassez de gás natural, o ciclo de boom vitamínico pode voltar a acender-se.
Aumento e queda semanal dos setores: nos últimos cinco dias de negociação, a maioria dos setores nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen mostraram uma tendência ascendente. Esta semana, o índice de ações de Xangai subiu 0,99%, o índice composto de Shenzhen subiu 2,88%, o índice Shanghai e Shenzhen 300 subiu 1,99%, e o índice de gema subiu 6,29%. O setor químico básico CITIC subiu 0,5%, ocupando o 21º lugar entre todos os setores. Nos últimos cinco dias de negociação, os subsectores da indústria química apresentaram ganhos e perdas mistos, sendo os cinco principais subsectores: revestimentos, tintas e pigmentos (+10,1%), plásticos modificados (+8,1%), produtos químicos de lítio (+6,4%), organosilício (+5,9%) e materiais de membrana (+5,3%). Os últimos cinco subsetores da faixa de crescimento e queda são: fertilizante fosfórico e indústria química de fósforo (-5,5%), resina sintética (-4,6%), sal inorgânico (-4,0%), fertilizante potássio (-3,8%) e fertilizante nitrogenado (-3,6%).
Aumento e queda de ações individuais: nos últimos cinco dias de negociação, os maiores ganhadores no setor químico básico são: Guangzhou Jointas Chemical Co.Ltd(002909) +61,15%, Shandong Fengyuan Chemical Co.Ltd(002805) +30,57%, Shanxi Yongdong Chemistry Industry Co.Ltd(002753) 29,99%, Shandong Dawn Polymer Co.Ltd(002838) 28,67%, Skshu Paint Co.Ltd(603737) (+24,14%).
Sugestões de investimento: (1) para o setor de petróleo e gás upstream, recomenda-se prestar atenção a Petrochina Company Limited(601857) China Petroleum & Chemical Corporation(600028) cnooc, Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) e outras metas de serviços de petróleo. (2) Cavalo branco, o líder da indústria química subestimada: sugere-se prestar atenção a ① três grandes cavalos brancos da indústria química: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ; ② Sector privado da refinação e das fibras químicas: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ; ① Placa leve de cracking de hidrocarbonetos: Química por satélite, Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; ① Carvão em olefina: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . (3) Novos materiais: recomenda-se prestar atenção a ① materiais semicondutores: Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) ; ② Materiais de energia eólica: fibra de carbono, poliéter amina, resina matriz, materiais sanduíche, adesivos estruturais e outras empresas relacionadas; ① Materiais da bateria de lítio: eletrólito, diafragma da bateria de lítio, indústria química do fósforo, indústria química do flúor e outras empresas relacionadas; ① Materiais fotovoltaicos: materiais de silício upstream, EVA, carbonato de sódio e outras empresas relacionadas; ⑤ Cadeia industrial OLED: Valiant Co.Ltd(002643) Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) . (4) Sector do ciclo tradicional: recomenda-se prestar atenção aos objectivos relevantes nos domínios dos pesticidas, indústria química do carvão, ureia, corantes, vitaminas, cloro alcalino, etc.
Análise de risco: o risco de queda rápida e alto preço do petróleo; A procura a jusante é inferior ao risco esperado.
