Atenção esta semana: Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Zhejiang Jinggong Science & Technology Co.Ltd(002006)
Visão central desta semana: a prosperidade atual da nova energia e indústria automobilística é alta, o que impulsiona a forte demanda por equipamentos. Durante o período epidêmico, espera-se que a demanda suprimida por expansão da produção seja liberada em lotes, e os fabricantes de equipamentos recebam pedidos em lote. No processo de mudança tecnológica, a demanda de equipamentos trazida pelas novas tecnologias e processos não pode ser ignorada.
Neste momento, podemos ser mais otimistas em relação ao setor de energia eólica. Comparação de energia eólica em 2021 e 2022: ① final de licitação: de acordo com os dados no site oficial de Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) 202; A licitação eólica terrestre da China em 2022q1 é de 19,3gw (yoy + 35,9%), e a licitação eólica marítima é de 5,4gw (0 no mesmo período do ano passado). Referindo-se aos dados de m4-m6 de estatísticas diárias de energia eólica, 45gw de licitação foi concluída até agora, e 54gw em todo o ano passado. Espera-se que o volume de licitação de turbina eólica este ano excederá em muito o do ano passado. ② lado do custo: a pressão sobre as matérias-primas diminuiu. Atualmente, exceto para o alumínio, a matéria-prima do equipamento de elevação de alta altitude, que ainda tem um aumento ano a ano de mais de 20%, o aumento ano a ano no preço médio de outro aço e cobre caiu para dígitos únicos ou mesmo começou a aumentar negativamente; ① Gestão refinada: o aumento do crescimento da capacidade instalada impulsiona a redução de custos em larga escala. Em 2021, embora a indústria como um todo fosse fraca, verificou-se que os custos unitários como Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Jiangsu Sinojit Wind Energy Technology Co.Ltd(601218) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) custos de mão-de-obra e outros custos unitários foram reduzidos, e a empresa investiu em produção refinada. Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) (reduzir a proporção de materiais residuais através do uso de prensa anisotrópica e máquina de rolamento de anel) e Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) . ① Preço unitário: atualmente, a pressão da redução do preço unitário diminuiu. De acordo com nossas estatísticas, o preço da turbina eólica terrestre vencendo a oferta em junho (1776 yuan / kw) permaneceu estável em comparação com o em maio (1770 yuan / kw), e o preço da turbina eólica do mar também começou a estabilizar e recuperar.
Fundições e forjamentos & o eixo principal se beneficiarão mais das matérias-primas, e o flange da torre também se beneficiará, mas a gama pode ser limitada. Os preços das peças fundidas, forjadas e fusos são geralmente negociados no início do ano, enquanto os preços das torres e flanges são geralmente negociados caso a caso, usando o modelo custo mais preço. O custo total da matéria-prima da energia eólica é responsável por uma proporção relativamente alta, de modo que o impacto da flutuação das matérias-primas é relativamente grande. Desde 2022, a pressão do lado do custo foi significativamente reduzida. Em particular, os preços do aço e do ferro gusa entraram em um estado de declínio ano a ano desde abril e pode, respectivamente. A taxa de crescimento ano a ano do preço médio mensal do cobre também caiu para cerca de 0%, e a taxa de crescimento ano a ano do preço do lingote de alumínio também caiu para cerca de 5%-10% de abril a maio. Ao mesmo tempo, deve-se notar que os dias de rotatividade de estoque de peças fundidas e forjadas precisam de 2-3 meses, os dias de rotatividade de estoque de fuso precisam de 5-6 meses e os dias de rotatividade de inventário de torre precisam de 4-6 meses. Portanto, a transferência de matérias-primas para o lado do custo pode não ser refletida no Q3.
Rolamento: um dos poucos links anti-deflação, a força motriz vem da substituição doméstica. Como um grande componente com a menor taxa de localização de energia eólica no momento, o rolamento ainda está em processo de substituição doméstica. O Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) alcançou um avanço a partir do grande rolamento de passo de três fileiras e grande megawatt rolamento principal e alcançou fornecimento em massa. Sua margem de lucro bruto em 2022q1 aumentou em 7,1pct ano a ano, excedendo as expectativas. Por um lado, o preço unitário de produtos de grande megawatt é maior, por outro lado, a capacidade de gestão fina da empresa foi melhorada.
Torre: a ascensão da brisa do mar trouxe grande expansão do mercado para as empresas de torre. Com a abertura do mercado da brisa do mar, a capacidade da torre mostra uma tendência de expansão. A razão é que o offshore precisa de pilhas de tubos ou peças de condutas. O projeto de brisa do mar de 1GW requer pilhas de tubos com um peso de mais de 200000 toneladas, enquanto a torre precisa apenas de cerca de 70000 toneladas, o que é quase três vezes o aumento. As empresas da torre podem produzir pilhas de tubos e peças de condutas, especialmente pilhas de tubos. O modo de produção é semelhante ao da torre. As vantagens das empresas da torre são óbvias. Portanto, a ascensão do mercado da brisa do mar significa expansão do mercado para as empresas da torre.
Cabo submarino / equipamento de elevação de alta altitude / flange: três elos com pressão de matéria-prima reduzida e melhor padrão. As principais matérias-primas de cabos submarinos e equipamentos de elevação de alta altitude são cobre e alumínio respectivamente. Este ano, embora a redução de preço não seja tão significativa quanto a do aço, a taxa de crescimento também caiu para um dígito, e o padrão de concorrência da indústria é bom. Com a tendência de flange em grande escala, o padrão da concorrência também está melhorando dia a dia. Este ano, a oferta do projeto China Haifeng aumentou gradualmente desde abril. Espera-se que o desempenho subsequente das empresas de flange também melhore gradualmente.
Sugestões de investimento: sugestões e preocupações: 1) rolamento: Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ; 2) Torre: Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) ; 3) Eixo principal: Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) ; 4) Cabo submarino: Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) ; 5) Equipamento de elevação de alta altitude: Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) ; 6) Flange: Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) .
Aviso de risco: existe um risco de redução contínua dos preços da unidade, um risco ascendente significativo das matérias-primas e um risco de procura inferior ao esperado.
