Perspectiva industrial
A inovação tecnológica impulsiona a demanda: a bateria Kirin chegou dentro do prazo, com uma taxa de utilização de volume de 72%, uma resistência de mais de 1000 km, uma densidade de energia do sistema de 255wh/kg e indicadores mais do que o esperado. A bateria Kirin foi pioneira na tecnologia de resfriamento a água de grande área, que melhorou de forma abrangente seu carregamento rápido, baixa temperatura, segurança e vida útil. Potência de sódio, 4680, carregamento rápido, lítio de ferro manganês, etc. continuam a avançar, e a inovação tecnológica está no ascendente. A ordem ideal de l972 horas excede 30000 veículos, e o mercado tem uma forte demanda por produtos de alta qualidade. O cronograma de produção da cadeia industrial continua a melhorar mês a mês. O volume de vendas em junho deve exceder 500000 veículos, atingindo um novo pico. Com altos fundamentos e capital industrial ativo, incentivo patrimonial, aumento acionário e buyback impulsionam o desenvolvimento da indústria. continuamos a nos concentrar em baterias de lítio, ternário e precursor, diafragma, integração negativa do pólo e outros produtos com α Ativos principais de alta qualidade com atributos de crescimento.
1) o setor de veículos elétricos continua a recuperar fortemente, e ainda está no período de configuração de médio e longo prazo. Quanto ao novo setor automotivo de energia, de janeiro a abril, devido ao salto nos preços do carbonato de lítio, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o aumento nos preços terminais das empresas automotivas, o surto de epidemias em muitos lugares na China, a taxa de juros mais alta nos Estados Unidos do que o esperado, o volume de vendas a curto prazo foi menor do que o esperado, e múltiplas expectativas negativas, como o relatório inferior ao esperado do primeiro trimestre de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) . Em maio, com a implementação do primeiro relatório trimestral de Ningde, a situação epidêmica melhorou, a retomada do trabalho e da produção foi promovida em sucessão, os pedidos foram fortes, o boom das vendas foi constantemente verificado e a placa foi significativamente reparada. Julgamos que a avaliação atual de cada segmento ainda está na faixa de fundo histórica. Com a abertura do gargalo do lado da oferta, os dados terminais podem continuar a ser reparados. A política é moderada, os fundamentos são fortes, a inovação industrial é contínua e a tendência de longo prazo é boa. Atualmente, ainda está no período de alocação de médio e longo prazo.
2) forte combinação de energia, oferta de alta qualidade cria demanda, forte demanda alimenta a indústria, e o aumento independente é inevitável. Suvl9, o carro-chefe da inteligência doméstica ideal, foi lançado em 21 de junho a um preço de 459800 yuan. É posicionado como um SUV de tamanho completo de seis lugares high-end, equipado com uma bateria de três vias de 44,5kwh. O modo elétrico puro CLTC tem uma resistência de 215km, e o auto-desenvolvido 1.5T quatro cilindros extensor tem uma resistência abrangente de 1315 km e uma aceleração de 100 km de 5,3s. O L9 ideal está equipado com 2 processadores NVIDIA orin-x, 508tops, 11 câmeras, 12 radares ultrassônicos, radar de onda de 1 milímetro e radar laser de 1 128 linhas. O l972h ideal paga 5000 yuan, os pedidos excedem 30000 yuan, a pré-venda é instantânea e o mercado tem uma forte demanda por produtos de alta qualidade. Além disso, em 25 de junho, Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) huawei e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) lançaram conjuntamente uma nova geração de plataforma de veículos elétricos inteligentes CHN. Zhuhuarong, presidente da Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) avita 11, o primeiro veículo da empresa, será lançado em 8 de agosto, Equipado com Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ctp bateria de lítio ternária, fornece duas versões de 680km e 555km. Combinado com a plataforma de alta tensão 750V, pode carregar por 10 minutos no mais rápido para aumentar a resistência em 200km. Em geral, acreditamos que a China tem uma forte capacidade de fabricação, tem uma compreensão profunda da demanda local e estuda e julga com precisão as tendências industriais. Huawei e Ningde são empresas líderes no mundo. Eles são fortes e poderosos, fornecem produtos de alta qualidade, e a ascensão de suas próprias marcas é inevitável.
3) A bateria Kirin chegou como programado para aproveitar o ponto alto da tecnologia. Atualmente, cem flores florescem na inovação global da tecnologia da bateria de energia. Inovações químicas como eletricidade de sódio e ferro manganês de lítio são equilibradas ou otimizadas em termos de custo, densidade de energia, desempenho de baixa temperatura e vida útil do ciclo. Inovações estruturais como CTP e CTC estão constantemente melhorando a utilização do volume e otimizando o desempenho do veículo. Um número de fabricantes de veículos organizaram carregamento rápido de alta potência. Atualmente, o poder de carregamento rápido de carros de passageiros é de cerca de 50-150kw. Na próxima etapa, o poder de carregamento rápido será aumentado para 350kW, e pode dirigir 400km em 10 minutos. O Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ctp3.0 lançará o esquema de carregamento 4C. A inovação estrutural está em ascensão, e a bateria Kirin e 4680 são os principais altos e baixos. A bateria Kirin chegou como programado, com uma taxa de utilização de volume de 72%, uma resistência de mais de 1000 km e uma densidade de energia do sistema de 255wh/kg. Em nome de Kirin, redefiniu o projeto da estrutura da bateria e foi pioneira em uma tecnologia de refrigeração a água em larga escala, que melhorou de forma abrangente seu carregamento rápido, baixa temperatura, segurança e vida útil. Acreditamos que a inovação tecnológica global acelerará o desenvolvimento industrial, fornecerá fornecimento de alta qualidade e acelerará a penetração global da eletrificação.
4) continuar a se concentrar em recomendar oportunidades de layout da bateria de lítio. A distribuição de lucro da bateria de lítio 2022q1 na cadeia industrial está na parte inferior da história. Acreditamos que o ponto de viragem do lucro da bateria de lítio é claro, enquanto os lucros unitários de outros segmentos, exceto o precursor ternário são estáveis ou tendem a diminuir. A indústria de baterias de energia sobreposta tem um bom padrão de concorrência, que ainda é uma das melhores escolhas para investimento na cadeia industrial. Por um lado, a restauração do lucro da bateria de lítio vem da implementação intensiva do mecanismo de aumento de preço + ligação no segundo trimestre, o que traz a restauração do lucro no final da declaração. Por outro lado, vem do layout integrado, especialmente a melhoria do auto-fornecimento de carbonato de lítio e a produção sucessiva de joint ventures de material principal midstream, o que contribuirá com elasticidade considerável do lucro e, eventualmente, tornar a distribuição do lucro da cadeia industrial inclinada para o elo da bateria de energia.
5) diferenciação da cadeia industrial: o melhor é o melhor: a distribuição do lucro será o ponto chave do jogo da cadeia industrial em 2022, o que se reflete no jogo no mercado secundário. α Os elementos centrais dos atributos de crescimento. Em geral, continuamos a ser otimistas sobre baterias de lítio, separadores, alto níquel ternário, integração negativa do pólo e alguns α Activos líderes de alta qualidade.
Recomendação de assunto
Sob a tendência geral de “duplo carbono” global forte condução e ressonância de oferta impulsionando o crescimento contínuo da demanda, a perspectiva da cadeia industrial continuará a aumentar. Mantemos a classificação de “excesso de peso” da nova indústria de veículos de energia. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento a médio e longo prazo em armazenamento de energia e células de combustível para extensão industrial.
Principais linhas de layout proposto: 1) ativos principais: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) . 2) Variedades elásticas: Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) . 3) Outras sugestões focam-se nos líderes de cada sub-indústria: Eve Energy Co.Ltd(300014) Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) . 4) Principais recomendações no campo do armazenamento de energia: Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) e Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) etc. Sugere-se prestar atenção a: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) , Weichai Power Co.Ltd(000338) u, etc.
Principais recomendações desta semana: Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) .
Reabilitação do mercado
1) nível da indústria: esta semana, o índice de célula de combustível, índice de veículo de energia nova, índice de bateria de lítio, índice de pilha de carregamento e índice de armazenamento de energia aumentaram em 3%, 6%, 5%, 6% e 11%, respectivamente. 2) Nível da empresa: referindo-se ao índice da bateria de lítio, os cinco maiores aumentos desta semana são Shenzhen China Bicycle Company (Holdings) Limited(000017) 30%, Daoming Optics&Chemical Co.Ltd(002632) 21%, Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 21%, Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) 20%, Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) 18%, e os cinco principais diminuições desta semana são Western Mining Co.Ltd(601168) 8%, Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) 5%, Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) 4%, Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) 4%, Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) 4%.
Tendências da indústria
1) preço de cadeia industrial: esta semana, carbonato de lítio foi cotado em 469000 yuan / ton, acima de 0,2%; hidróxido de lítio foi cotado em 467500 yuan / ton, o preço foi o mesmo que na semana passada; O níquel foi cotado em US $ 22900 / tonelada, para baixo 10%; cobalto foi cotado em US $ 400000 / tonelada, para baixo 6,8%; Em termos de materiais catódicos, o precursor ncm111523/622 yuan foi citado em 13,15/13,05140500 yuan / ton, para baixo 1,5%/1,5%/0,7% respectivamente, e o precursor ncm622 yuan foi citado em 379000 yuan / ton, para baixo 0,3%; Em termos de eletrólito, neste sábado, fluorofosfato de lítio foi citado em 245000 yuan / ton, e eletrólito (fosfato de ferro de lítio) foi citado em 70000 yuan / ton, ambos inalterados em relação à semana passada; Diafragma, 9 μ Película de base húmida/14 μ O preço da membrana base de processo seco é 1,48/0,95 yuan / metro quadrado respectivamente, que permanece estável; Em termos de materiais catódicos, a extremidade média e grafite natural high-end foram citados em 5,1 / 61000 yuan / ton respectivamente, o mesmo que na semana passada. 2) Principais tendências da indústria: a reunião executiva do Conselho de Estado decidiu aumentar a política de apoio ao consumo de automóveis. Para veículos novos de energia, a atual pesquisa atual sobre a extensão da política de isenção do imposto de compra de veículos novos de energia após o final do ano é considerada.
Dinâmica da empresa
1) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) bateria de quilina liberada; 2) É ideal lançar um novo modelo L9, e encomendar mais de 30000 veículos dentro de 72 horas.
Aviso de risco
Risco de flutuação da política; A procura é inferior ao esperado; O preço do produto é inferior ao esperado; O desempenho da empresa recomendada é inferior ao esperado; Risco sistémico.
