Esta semana (18 de junho de 2022 – 24 de junho de 2022, o mesmo abaixo): nesta semana, o setor de decoração de edifícios (SW) subiu ou caiu -0,91%, enquanto o CSI 300 e o wandequan um índice subiu ou caiu 1,99% e 2,15%, respectivamente, no mesmo período, e o retorno excedente foi de -2,90% e -3,06%, respectivamente.
Importantes políticas industriais, mudanças de eventos, rastreamento de dados e comentários: de janeiro a maio de 2022, 27400 antigas comunidades urbanas serão renovadas em todo o país, e mais da metade do plano anual foi iniciado. De acordo com o Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano, depois de resumir as estatísticas e relatórios de várias regiões, está previsto iniciar a reconstrução de 51000 comunidades urbanas antigas e 8,4 milhões de domicílios em 2022. De janeiro a maio de 2022, o país começará a renovar 27400 antigas áreas residenciais urbanas e 4,74 milhões de domicílios, representando 53,5% das tarefas anuais-alvo baseadas no número de áreas residenciais. Entre eles, Hebei, Hubei, Shandong, Mongólia Interior, Guizhou e Pequim estão no topo no progresso da construção. De janeiro a maio de 2022, 53,5% das tarefas-alvo anuais para o número de novas e antigas comunidades urbanas a serem reconstruídas em todo o país foram concluídas, mais da metade delas antes do previsto, refletindo que o progresso na implementação de várias tarefas e medidas sob a orientação de crescimento estável foi significativamente acelerado. Com a disponibilidade de apoio especial à dívida e crédito, a reconstrução de antigas comunidades urbanas, a construção de habitações de aluguel acessíveis e o envelhecimento e modernização de gasodutos urbanos devem acelerar a carga de trabalho física e apoiar a recuperação de infraestrutura e investimento municipal.
Ponto de vista Zhou:
Os dados semanais de vendas imobiliárias de 60 cidades continuaram a subir, e a taxa de juros do primeiro empréstimo imobiliário do país também acelerou a diminuir, prevendo-se que apareça o ponto de inflexão do crescimento mensal das vendas imobiliárias. Além disso, a implementação de medidas de estabilização do crescimento também tem sido acelerada, a emissão de títulos especiais tem sido continuamente acelerada. O trabalho específico de estabilização do crescimento, como a reconstrução de antigas áreas residenciais, tem sido adiantado. O aumento das taxas de juros das contas também reflete o sinal positivo da oferta de crédito, e espera-se que a demanda física seja acelerada. Do ponto de vista das demonstrações financeiras, a taxa de crescimento anual da consultoria de design e engenharia profissional em 2022q1 no final da receita permanece no nível central histórico ou acima do nível central, indicando que a participação de mercado das empresas está se expandindo contra a tendência ou a prosperidade das sub-indústrias está melhorando. Sugerimos prestar atenção às oportunidades de investimento do setor da construção a partir das seguintes três direções: (1) a prosperidade da cadeia municipal de infraestrutura e a melhoria da valorização sob o desenvolvimento contínuo de crescimento estável: estamos otimistas sobre as oportunidades para a reparação contínua da valorização das principais empresas de infraestrutura cuja avaliação ainda está em um nível histórico baixo e cujo desempenho é estável. Do ponto de vista da recuperação histórica, as empresas de infraestrutura central desfrutam de retornos excessivos sustentados do amplo desenvolvimento monetário para a estabilização econômica, e preste atenção a China Communications Construction Company Limited(601800) Jsti Group(300284) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) . (2) Há pontos positivos na estrutura da procura e oportunidades de investimento no âmbito do desenvolvimento incremental de novas empresas: com a promoção de políticas como a estratégia de duplo carbono e edifícios de poupança de energia verde, edifícios pré-fabricados, conservação de energia e redução de carbono e novos segmentos de infra-estruturas relacionadas com a energia têm uma elevada prosperidade, e as empresas com layout de transformação relevante devem beneficiar. Sugere-se prestar atenção a Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) ; Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) ; Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) Center International Group Co.Ltd(603098) Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) etc., beneficiando do mercado fotovoltaico de edifícios em grande escala, e Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) . (3) Direção da reforma das empresas estatais: 2022 será o ano final da ação de três anos da reforma das empresas estatais. Espera-se que, enquanto a reforma das empresas estatais está progredindo de forma constante, os dividendos da reforma nos aspectos da estrutura de governança corporativa, fortalecimento de incentivos, reforma mista e melhoria da eficiência e estímulo à vitalidade devem entrar no período de liberação. Sugere-se prestar atenção à direção da melhoria do desempenho, transformação de novos negócios e layout e reestruturação de ativos com redução de custos e aumento da eficiência, e prestar atenção a Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) .
Dicas de risco: a situação epidêmica superou as expectativas, o risco de crédito imobiliário estava fora de controle, a concentração de políticas superou as expectativas e o progresso da reforma das empresas estatais foi menor do que o esperado.
