Metais industriais: O preço do cobre LME foi 9101 dólares americanos / tonelada esta semana, para baixo 4,6% em uma semana; O preço spot do cobre da China foi 69950 yuan / tonelada, para baixo 3,8% em uma semana. A taxa de processamento de cobre spot foi de USD 74,8 / t, uma queda de 0,3% em relação à semana passada. O estoque de cobre LME foi de 118000 toneladas, o mesmo que na semana passada. O estoque de cobre catódico do período anterior foi de 55200 toneladas, que continuou a acumular 7,4% esta semana. Esta semana, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros. Em junho, anunciou que iria aumentar as taxas de juros em 75 pontos base. A expectativa de acelerar o ritmo de aumento da taxa de juros tem crescido, o que tem um grande impacto na nossa liquidez. Cobre, como uma commodity internacional, está sob pressão. Ao mesmo tempo, há uma voz alta para continuar a aumentar as taxas de juros em 75 pontos base em julho. Afectado por isso, a tendência descendente de flutuações de longo prazo nos preços do cobre permanece inalterada. A oferta da extremidade concentrada de cobre está solta ao longo do ano, e a taxa operacional da extremidade de fundição voltou ao nível normal histórico. Do ponto de vista do inventário de cobre, está basicamente na fase de fundo e recuperação. A tendência sazonal de acumulação de estoque fora de temporada não muda, e é necessário esperar a recuperação da demanda de cobre no “ouro nove prata dez” no terceiro trimestre. Sugere-se que se concentre nas empresas de processamento de cobre high-end Zhejiang Hailiang Co.Ltd(002203) Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) etc. após o declínio das matérias-primas. Esta semana, o preço do alumínio não ferroso em Xangai foi de 20020 yuan / ton, para baixo 2,3% esta semana, e a alumina do lado do custo foi ligeiramente reduzida para 2935 yuan / ton esta semana. O preço do ânodo pré-cozido é 8105 yuan / ton, acima de 1,9% da semana passada. Atualmente, o preço do ânodo pré-cozido ainda é afetado pelo preço do carvão, por isso é difícil reduzir o preço significativamente a curto prazo. Da perspectiva do padrão de oferta e demanda de alumínio eletrolítico, a China tem um limite superior claro de capacidade de produção. Este ano, a produção de nova capacidade de produção foi basicamente concluída, e a oferta e demanda globais tendem a ser equilibradas. SMM China tem um estoque de 785000 toneladas, 8% das quais serão removidas esta semana. Recentemente, com a retomada completa do trabalho e da produção, o ritmo de estocagem retomou nos anos anteriores. Recentemente, especialmente a demanda por alumínio eletrolítico conduzido por carros aqueceu significativamente. Espera-se que a demanda por alumínio melhore ainda mais no terceiro trimestre. Após o cálculo desta semana, o lucro bruto por tonelada de alumínio é basicamente plano. No caso da oferta e demanda soltas, o preço do alumínio eletrolítico é suportado principalmente pelo lado do custo. Sugere-se continuar a concentrar-se nas empresas de ânodo pré-cozido Sunstone Development Co.Ltd(603612) .
Metais de energia: o preço do concentrado de lítio esta semana foi de US $ 5180 / tonelada, acima de 5% esta semana.O preço do carbonato de lítio de grau de bateria foi RMB 469000 / tonelada, o preço do carbonato de lítio de grau industrial foi RMB 450000 / tonelada, e o preço do hidróxido de lítio foi RMB 465000 / tonelada. Recentemente, os preços do sal de lítio recuperaram e nivelaram. Os clientes downstream têm uma certa atitude esperar e ver em relação ao sal de lítio de alto preço na baixa temporada no verão. No entanto, o concentrado de lítio no lado da oferta não se expandiu além das expectativas, e a produção de concentrado de lítio no exterior ainda é relativamente estável. A taxa operacional das fundições midstream é basicamente em uma alta histórica, principalmente para digerir o estoque de concentrado no estágio inicial. No verão, a produção de Salt Lake da China entrou na alta temporada, e os comerciantes de Salt Lake venderam ao mesmo tempo, Desempenhou um papel em aliviar o aumento do preço do sal de lítio a curto prazo. O atual aumento do preço do concentrado apoiou o preço de custo do sal de lítio. Argentina anunciou que o preço de exportação do sal de lítio não é inferior a USD 53 / kg, o que fornece forte orientação para o preço central do sal de lítio. Sob a forte demanda de novos veículos de energia a jusante e armazenamento de energia, o padrão apertado de oferta e demanda de recursos globais de lítio não mudará nos últimos dois anos, mas a melhoria marginal está se tornando cada vez mais óbvia. Atualmente, a avaliação das principais empresas listadas na indústria de lítio tem sido relativamente razoável, e sugere-se continuar a se concentrar na alta taxa de auto-suficiência do concentrado de lítio Tianqi Lithium Corporation(002466) Youngy Co.Ltd(002192) .
Terra rara e metais pequenos: esta semana, o preço do praseodímio e óxido de neodímio foi de 950000 yuan / ton, queda de 1,5% em relação à semana passada.O preço do neodímio, ferro e boro foi de 340 yuan / kg, inalterado na semana. O alto preço das terras raras caiu ligeiramente esta semana. Após a retomada total do trabalho e da produção, de acordo com a última pesquisa de Baichuan Yingfu, a taxa operacional da planta de separação de terras raras recuperou. A taxa operacional de janeiro a abril é de apenas cerca de 50%. Os indicadores globais para o primeiro semestre do ano não completaram os requisitos de separação antes de maio. Espera-se que a separação da produção aumente significativamente em junho para atender aos indicadores para o primeiro semestre do ano. As fábricas de materiais magnéticos a jusante e as fábricas de baterias estão ativamente preparando mercadorias para a temporada de pico “nove de ouro e dez de prata”, que ainda desempenhará um forte papel de apoio nos preços de terras raras. Da perspectiva do padrão de oferta e demanda de terras raras, o volume de importação de minas no exterior ainda está em um nível baixo, a importação de terras raras médias e pesadas não foi aberta devido ao desalfandegamento pobre em Myanmar, a rigidez do lado da oferta e a obstrução de minas importadas, espera-se que o preço das terras raras permaneça alto. Sugere-se prestar atenção ativa a China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) .
Metais preciosos: o preço do ouro esta semana foi 398,09 yuan / tonelada, alta de 0,2% esta semana. O preço da prata foi de 4749 yuan / kg, alta de 0,5% em uma base semanal. Esta semana, como o Federal Reserve anunciou que iria aumentar as taxas de juros em 75bps em junho, as preocupações de liquidez intensificaram-se, e a expectativa do Federal Reserve de aumentar ainda mais as taxas de juros em 75bps em julho aumentou, o que suprimiu o preço dos metais preciosos. Sugere-se prestar atenção a Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Hunan Gold Corporation Limited(002155) .
Resumo das sugestões de investimento: sugere-se que se concentre na caça de pechinchas Zhejiang Hailiang Co.Ltd(002203) Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) Tianqi Lithium Corporation(002466) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) .
Dicas de risco: a demanda downstream de cada metal é menor do que o esperado, a mineração de cada fornecedor de metal é menor do que o esperado devido a epidemias repetidas ou ambiente político internacional, mudanças macro de liquidez global e o risco de mudanças políticas da China.
