Pontos-chave:
A avaliação da indústria eletrônica está em um nível baixo, e VR e eletrônica automotiva tornaram-se novos impulsionadores de crescimento.
Afetado pela revisão descendente dos embarques terminais de eletrônicos de consumo, a epidemia e a guerra entre a Rússia e a Ucrânia, caiu 27,41% desde o início do ano, com desempenho inferior ao mercado geral em 19,45 pcts, o maior declínio na indústria de nível Shenwan. Em 24 de junho, a razão de ganhos de preços (TTM, método geral, excluindo valores negativos) da indústria eletrônica Shenwan era de 28,34 vezes, o que estava no fundo da história, e as avaliações de todos os subsetores estavam no fundo. Após anos de desenvolvimento, os terminais eletrônicos de consumo tradicionais entraram em uma era de estoque ou desenvolvimento de baixa velocidade.
A indústria de VR está prestes a inaugurar um ponto de viragem, e China tem vantagens significativas em links ODM
O desempenho da exposição da cabeça de VR é extremamente otimizado, e o preço é muito reduzido, o que promove o crescimento rápido das vendas de VR. De acordo com os dados da wellsennxr, o volume de vendas da tela principal de VR atingirá 10,29 milhões de unidades em 2021, e espera-se alcançar 16 milhões de unidades em 2022.A indústria entrará na fase de feedback positivo. O alto crescimento do Facebook e Goertek Inc(002241) vr negócios este ano também verificou a alta prosperidade da indústria. Ao mesmo tempo, a ecologia da indústria foi melhorada rapidamente. O lançamento oficial do openxr tornou mais fácil para os desenvolvedores de conteúdo fazer lucros, e conteúdo VR de alta qualidade e alta renda aumentou rapidamente. De acordo com a previsão de vendas de VR da wellsennxr, nós prevemos que a taxa de crescimento composta da escala do mercado da exposição da cabeça de VR de 2021 a 2024 chegará a 69%.
A participação dos fabricantes chineses na cadeia de frutas aumentou, e a inovação do novo iPhone é esperada
Beneficiando da tendência de mudança do telefone 5g e da limitação dos telefones celulares Huawei, a participação de mercado do iPhone no mercado de telefones móveis high-end aumentou de 24,7% no 3q2020 para 40,6% no 2q2021, e o volume de vendas voltou ao pico em 2015. Como há mais de 700 milhões de usuários potenciais de iPhone, espera-se que o volume de vendas do iPhone ainda aumente ligeiramente. Estamos otimistas em relação aos fabricantes que se beneficiam com o aumento da participação de fornecimento e a inovação de novos iPhones. Graças à estratégia de gerenciamento da cadeia de suprimentos da Apple, a participação de fornecedores chineses nas áreas de painel e montagem completa de máquinas deve aumentar significativamente. A inovação de novos iPhones deste ano também trará demanda incremental para os fabricantes da cadeia de frutas.
Fabricantes domésticos entraram na cadeia de suprimentos de novos veículos de energia, e o mercado de conectores cresceu rapidamente
A cadeia de suprimentos de veículos a combustível é relativamente fixa, e é difícil para os fabricantes domésticos entrar. A ascensão da indústria automotiva chinesa Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) dá aos fabricantes domésticos de eletrônicos automotivos a oportunidade de entrar na cadeia de suprimentos, e a cadeia de suprimentos Tesla também está aberta a fabricantes nacionais. Atualmente, um número de fabricantes domésticos de conectores entraram na cadeia de suprimentos de empresas principais de veículos de energia novas, como Tesla, Byd Company Limited(002594) velai e assim por diante.Estimamos que a taxa de crescimento composto da escala de mercado de conectores de alta tensão de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) veículo atingirá 20,81% de 2021 a 2025, e a taxa de crescimento composto da escala de mercado de conectores de alta velocidade atingirá 77,2% de 2020 a 2025.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sugerimos prestar atenção às empresas relacionadas ao link ODM da tela de cabeça VR, às empresas relacionadas à cadeia industrial da Apple que devem aumentar sua participação de fornecimento e se beneficiar da inovação da nova máquina do iPhone e às empresas da indústria de conectores automotivos que cortam a cadeia de suprimentos das principais novas marcas de veículos de energia e têm pequena receita. A classificação “excesso de peso” foi dada à indústria eletrônica.
Aviso de risco
O volume de vendas da exposição principal de VR é menos do que esperado; A inovação nova da máquina do IPhone é menos do que o esperado
