No segundo semestre do ano, espera-se que a oferta e a demanda de aço melhorem, e a pressão de custos é gradualmente aliviada. No primeiro semestre do ano, como a demanda a jusante era menor do que o esperado e a oferta de matérias-primas a montante era limitada, os lucros das siderúrgicas continuaram a se comprimir e a chapa de aço caiu. Olhando para a frente para o segundo semestre do ano, sob o pano de fundo de “carbono duplo”, a produção de aço bruto continuará a ser reduzida em 2022, e a oferta de aço continuará a ser restringida; com a promoção da política de “crescimento estável” no lado da demanda, o impacto da epidemia diminuirá, a probabilidade aumentará no segundo semestre do ano e a oferta de matérias-primas continuará a se recuperar. A usina siderúrgica está passando pelo momento mais difícil em 2022, e o lucro no segundo semestre do ano deve aumentar significativamente.
No lado da procura, foi lançada a política de “crescimento estável” e a procura no segundo semestre do ano foi substancialmente mais quente. A conferência de trabalho económica central propôs claramente que o trabalho económico em 2022 deveria ser “estável e progredir, mantendo a estabilidade”. Com a promoção da política de crescimento constante e a eliminação do impacto da epidemia, espera-se que a demanda por imóveis, infraestrutura e manufatura seja impulsionada no segundo semestre do ano, a demanda por aço continue aumentando e a melhoria da margem de consumo deve aumentar.
Lado da oferta: a elasticidade da oferta de aço sob a política de “duplo carbono” continua a ser restringida. Com a recuperação da demanda no segundo semestre do ano e a superposição do efeito de base baixo do ano passado, a produção de aço bruto no segundo semestre do ano deve tornar-se positiva ano a ano. No entanto, considerando que a demanda anual é difícil de aumentar significativamente, eo “duplo carbono” “No contexto geral, a elasticidade da oferta de aço continua a ser restringida. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma disse que a redução nacional da produção de aço bruto continuará em 2022, e a taxa de produção de ferro fundido e aço bruto caiu mês a mês no segundo semestre do ano.
Lado da matéria-prima: a lógica de operação de preços retorna ao aço, e preocupações com a recuperação da oferta de matéria-prima. Se a oferta e a procura de produtos acabados melhorarem no segundo semestre do ano e os lucros da siderurgia aumentarem, os preços das matérias-primas continuarão a ser apoiados. No entanto, uma vez que o fornecimento de sucata de aço, minério de ferro e carvão de coque deverá aumentar no segundo semestre do ano, o desempenho dos preços das matérias-primas pode ser inferior ao dos produtos acabados, ajudando assim a siderurgia a reparar os lucros no final da fundição.
Sugestão de investimento: prestar atenção à recuperação da procura e à redução da produção de aço bruto no segundo semestre do ano
1) setor de aço geral: foco em líderes da indústria, altos dividendos e metas de rede de tubos. Com a adição da contínua redução da produção de aço bruto no ano, a recuperação dos lucros do setor siderúrgico deve ser forte. Sugere-se prestar atenção ao líder do setor Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) .
2) setor de aço especial: foco em metas com alto crescimento. Beneficiando do desenvolvimento da aeroespacial, engenharia oceânica e outros campos, o aço especial tem amplas perspectivas de consumo. Alguns projetos de empresas siderúrgicas especiais em construção são colocados em operação ordenadamente, e seu desempenho deve manter alto crescimento. Recomenda-se prestar atenção a Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) .
3) eletrodo de grafite: “sob o pano de fundo de “carbono duplo”, a demanda por eletrodo de grafite móvel de correia de aço de forno elétrico é grande, e o preço do eletrodo de grafite deve subir por um longo tempo.” Sob o pano de fundo do “carbono duplo”, o aço do forno elétrico inaugurará um grande desenvolvimento, o que impulsionará a demanda por eletrodo de grafite em grandes quantidades. Do lado da oferta, o eletrodo de grafite em si é uma indústria de alto consumo de energia com aprovação de capacidade limitada. O ponto de inflexão da indústria está surgindo gradualmente, e o preço do eletrodo de grafite deve subir por um longo tempo. Sugere-se prestar atenção ao líder do eletrodo de grafite Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) .
Dica de risco: a recuperação da demanda de aço por imóveis não é como esperado; Os preços do aço caíram acentuadamente; O preço das matérias-primas flutua muito.
