Ponto de vista de Zhou: perto do período de janela do relatório intercalar, devemos prestar atenção aos estoques de blue chip. Em primeiro lugar, a indústria de fibra de vidro, que continua a ter uma perspectiva alta, manteve um alto lucro. Ao mesmo tempo, a recente licitação e instalação de energia eólica aqueceram gradualmente, impulsionando a demanda por fio de energia eólica. Enquanto a indústria automotiva fora da China recuperou, a demanda por fio termoplástico está em falta, o padrão de produtos high-end e exportações é bom, a capacidade das empresas líderes manteve uma expansão estável e vantagens estruturais, e o desempenho do relatório intercalar é esperado manter um crescimento estável, Preste atenção a China Jushi Co.Ltd(600176) e Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ; Em segundo lugar, foco na indústria líder de materiais de construção de consumo β No ciclo descendente, o líder tem uma capacidade anti risco mais forte e espera-se que saia α Características, acelerar a melhoria da quota de mercado, a recente recuperação rápida das vendas imobiliárias e o aumento de preços das empresas líderes transmitem pressão de custos. A fase de pressão máxima do segundo trimestre deve passar, e os fundamentos serão gradualmente melhorados no segundo semestre do ano. Recomenda-se prestar atenção às torneiras impermeáveis Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ; Ao mesmo tempo, preste atenção ao pequeno líder de vidro fotovoltaico Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) .
Consumo de materiais de construção: as vendas de imóveis recuperaram rapidamente, e a fase mais difícil de consumo de materiais de construção passou. De acordo com a área de transação de habitação comercial em 30 cidades de grande e médio porte, a recuperação acelerou desde junho, e o ponto de inflexão do imobiliário tem surgido gradualmente. O setor imobiliário e a infraestrutura ainda são o elo mais importante no crescimento constante. Com a mitigação da epidemia, é a melhor janela de tempo para que o lado político atenda à demanda real. A implementação urbana do lado imobiliário é mais flexível e o capital do lado da infraestrutura é mais compatível com o projeto. A velocidade de pouso é mais rápida. A demanda suprimida deve ser liberada de forma centralizada. Determina-se a tendência de aumentar a concentração do principal consumidor de materiais de construção. O crescimento ainda é estável. O aumento das matérias-primas de curto prazo colocou alguma pressão sobre a margem bruta de lucro, No entanto, as empresas transmitem ativamente pressão sobre os custos através de aumentos de preços e reservas de matérias-primas, e espera-se que a margem de lucro bruto melhore gradualmente no segundo semestre do ano. Torneiras de material impermeável (com foco em Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ; O segundo é o líder dos tubos ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .
Fibra de vidro: os preços itinerantes flutuaram ligeiramente, enquanto o fio eletrônico permaneceu estável. No curto prazo, a China foi afetada pela epidemia, alguma demanda foi atrasada e o transporte logístico não foi suave. O preço de algum roving caiu ligeiramente. Atualmente, o preço inclusivo de imposto mainstream de 2400tex enrolamento fio direto é 5 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 0 yuan / ton; Enquanto o preço de transação mainstream do fio eletrônico é 95009600 yuan / ton, o preço mainstream do pano eletrônico é mantido em 3,8 yuan / metro, e o preço é gradualmente restaurado; No entanto, a demanda no exterior ainda é forte, e a exportação de fibra de vidro roving aumentou 65,32% de janeiro a abril. Acreditamos que ainda existem oportunidades estruturais para fibra de vidro, e o rápido crescimento de novos veículos de energia apoiará a demanda por fios termoplásticos em 2022; Em 2022, a capacidade instalada de energia eólica aumentará gradualmente, enquanto a licitação mensal única em abril atingiu mais de 10GW, e o volume anual de licitações deve continuar a manter um alto crescimento. O aquecimento da energia eólica impulsionará a demanda das cadeias industriais upstream e downstream, e a demanda por produtos high-end na indústria pode estar em pleno andamento; De acordo com o plano de expansão da indústria rastreada, em 2022, a nova oferta é limitada, a oferta e a demanda da indústria permanecem combinados, e a alta perspectiva da indústria continua ou excede as expectativas.
Cimento: na baixa temporada, a demanda continua enfraquecendo e o preço continua fraco. Em meados e final de junho, afetados pela chuva, exame de ingresso na faculdade, agricultura ocupada e outros fatores, a demanda a jusante foi ainda mais deprimida, o estoque da empresa era alto e o preço foi mais explorado. Acreditamos que, à medida que o impacto marginal da epidemia enfraquece, a retoma do trabalho e a produção acelera, a demanda pode ser liberada intensamente sob o pano de fundo de crescimento constante, sobreposto à produção fora do pico iniciado em várias regiões, e o equilíbrio entre oferta e demanda pode ser gradualmente melhorado; Desde o primeiro semestre do ano, todas as localidades aceleraram ainda mais o ritmo de emissão de títulos especiais. Em 2022, as novas obrigações especiais devem ser emitidas basicamente até o final de junho. Projetos-chave como conservação da água, ferrovias e rodovias foram acelerados. Ao mesmo tempo, o imobiliário foi substancialmente relaxado em muitos lugares devido às políticas urbanas. A taxa de juros no final da compra de casas foi reduzida ainda mais, e a demanda por imóveis deve atingir o fundo e recuperar; A cadeia imobiliária e de infraestrutura ainda é uma parte importante da estabilização da economia. A epidemia atrasou, mas não estará ausente. A demanda reprimida subsequente deve ser liberada. O preço do cimento pode inaugurar uma nova rodada de movimento ascendente. O setor de cimento com baixo valor e altos dividendos ainda será o mais beneficiado. Recomenda-se prestar atenção à torneira Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) e ao alvo flexível Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) .
Vidro: o estoque caiu mês a mês, e espera-se que o preço atinja o fundo e estabilize. No final de junho, os preços continuaram a diminuir no estágio inicial, as remessas corporativas melhoraram, os estoques em Shahe e na China central diminuíram mês a mês, e a taxa de crescimento dos estoques industriais diminuiu gradualmente mês a mês. Acreditamos que os atuais altos preços do carbonato de sódio e do combustível aumentaram ainda mais os custos de produção das empresas. Com o apoio dos custos, há espaço limitado para o preço descendente. Com o surgimento do ponto de inflexão do estoque, espera-se que o preço atinja o fundo e estabilize. Do lado da política, os governos locais continuam a relaxar suas políticas imobiliárias, e o efeito da implementação da política imobiliária devido à cidade pode aparecer gradualmente com a melhoria da situação epidêmica. Desde junho, os dados de vendas imobiliárias têm se aquecido rapidamente, e o vidro ainda é esperado para inaugurar uma nova rodada de aumento de volume e preços após a situação epidêmica melhorar; Do ponto de vista macro, a demanda por conclusão de imóveis permanece resiliente. A área de vendas de imóveis em 18-21 anos ultrapassou 1,7 bilhão de metros quadrados. Com a chegada do ciclo de entrega de habitação e a garantia de entrega de habitação, a nova construção acelera para transmitir a demanda de apoio à conclusão; Ao mesmo tempo, a cadeia industrial das principais empresas está se estendendo gradualmente, a proporção de negócios em crescimento está aumentando gradualmente, e a flutuação periódica é gradualmente suavizada (recomenda-se prestar atenção a Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Aviso de risco: o investimento em activos imobilizados é inferior ao esperado; O agravamento do conflito comercial leva à obstrução do volume de vendas das empresas exportadoras; A margem de supervisão da proteção ambiental é relaxada, e a contração da oferta é menor do que o esperado; O aumento acentuado dos preços das matérias-primas provocou pressão nos custos.
