Vista principal:
① o mercado de viagens aéreas está se recuperando gradualmente, e a tarifa ascendente de curto prazo é propícia à melhoria da operação das companhias aéreas. Em primeiro lugar, a situação epidêmica na China tende a ser estável, com o número de voos de aviação aumentando mês a mês. Em segundo lugar, à medida que Pequim e Xangai aceleram a retomada do trabalho e da produção, a recuperação da demanda de viagens transregionais e o aumento das sobretaxas de combustível ajudarão a melhorar a margem operacional da indústria. Em terceiro lugar, uma nova rodada de integração está iminente, e espera-se que o padrão da indústria da aviação civil seja ainda mais otimizado. Recentemente, Air China Limited(601111) anunciou que planeja adquirir pelo menos 50,5% das ações da Shanhang. ② A indústria expressa gradualmente saiu do impacto da epidemia, e o preço unitário expresso do comércio eletrônico aumentou constantemente. Em primeiro lugar, em maio, o volume de negócios expresso deve aumentar em 20,6% mês a mês, e a receita do negócio expresso deve aumentar em 20,1% mês a mês. Em segundo lugar, o preço unitário expresso do e-commerce mostrou uma melhoria constante. Em maio, os preços do bilhete único de Yuantong, Yunda, Shentong e SF foram de 2,51 yuan / bilhete, 2,49 yuan / bilhete, 2,55 yuan / bilhete e 15,45 yuan / bilhete respectivamente, com um aumento anual de +23,04%, +23,27, +23,19% e -0,90%, respectivamente. Em terceiro lugar, a estrutura do mercado mudou. Com a recuperação dos principais parques logísticos e pontos de venda da Yunda, a participação de mercado da Yunda recuperou para 16,07%.
Rastreamento dinâmico de dados de alta frequência da indústria:
① logística da aviação: em junho, o número de voos de carga aérea recuperou significativamente, e o número de voos internacionais de passageiros para carga aumentou constantemente. ② Portos de transporte: o índice BDI mostra uma tendência ascendente, e o preço do transporte de petróleo refinado continua a subir; Em meados de junho, a operação portuária aumentou significativamente, e a taxa de comércio exterior dos oito portos hub aumentou ano após ano. ① Logística Expressa: o volume médio diário de negócios expresso aumentou mês a mês em junho ① logística em tempo real: a demanda por logística de distribuição em tempo real aumentou de forma constante.Em junho, o número diário de meituan comprando legumes aumentou 21% ano a ano. ⑤ Viagens aéreas: Pequim e Xangai têm promovido constantemente a retomada do trabalho e da produção. As férias de verão estão se aproximando, e o desempenho do voo dos voos chineses se recuperou significativamente. ⑥ Rodovia e Ferrovia: o tráfego nacional de mercadorias de veículos acabados tem sido constantemente reparado, e o tráfego ferroviário de mercadorias caiu em junho. · Novo negócio de tráfego: o número de usuários da plataforma de frete de rede típica foi estável e melhorou mês a mês; A concentração do mercado online do carro Hailing diminuiu, e a quota de mercado do CR8 diminuiu para 89,19.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Organizaremos ativamente oportunidades para reverter a situação do setor de viagens aéreas. Recentemente, a Administração da Aviação Civil emitiu políticas de socorro para fortalecer o funcionamento mínimo normal do mercado do transporte de passageiros da aviação civil. Sugere-se prestar muita atenção às oportunidades sistemáticas na indústria da aviação trazidas pelo aumento esperado da recuperação do mercado da aviação da China no futuro próximo, e prestar atenção a longo prazo ao líder do mercado segmentado de viagens aéreas. Sugestões de investimento: recomenda-se continuar a prestar atenção a Air China Limited(601111) Air China Limited(601111) .sh, que representa uma grande proporção dos negócios internacionais, e Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) .sh, que depende do fluxo de passageiros de entrada e saída para realizar negócios isentos de impostos. Recomenda-se recomendar companhias aéreas de baixo custo Spring Airlines Co.Ltd(601021) Spring Airlines Co.Ltd(601021) .sh, e líderes de filiais China Express Airlines Co.Ltd(002928) China Express Airlines Co.Ltd(002928) .sh. Do ponto de vista da avaliação, focamos em China Southern Airlines Company Limited(600029) ( China Southern Airlines Company Limited(600029) .sh), China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) ( China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) .sh), Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) .sh. Preste atenção ao valor de investimento a longo prazo de faixas de desenvolvimento de alta qualidade, como transporte de baixo carbono e transporte multimodal. Acelerar o ajuste da estrutura de transporte e desenvolver o transporte multimodal, principalmente para promover a transferência de carga rodoviária de média e longa distância para ferrovias e vias navegáveis com baixa intensidade de carbono (o coeficiente de intensidade de emissão de carbono de rodovias, vias navegáveis e ferrovias é de cerca de 10:2:1). Recomenda-se que Jiayou International Logistics Co.Ltd(603871) sh ( Jiayou International Logistics Co.Ltd(603871) .sh) se concentre no transporte multimodal transfronteiriço e se concentre na via logística transfronteiriça de minerais, e Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) sh ( Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) .sh) se concentre no prestador de serviços de transporte multimodal de contentores de comércio interno.
Dicas de risco:
Riscos de Covid-19 decorrentes de surtos repetidos, mudanças nas políticas de prevenção e controle de epidemias e mudanças nas políticas de transporte.
