Vista central
O setor de saúde do consumidor assumiu a liderança na recuperação, e pode entrar na etapa de testar o fundo da avaliação e do mercado no segundo semestre do ano
A saúde do consumidor é definida como um produto de saúde que basicamente não depende do pagamento do seguro médico e determina principalmente o mercado pela capacidade de pagamento dos consumidores. As subdivisões da medicina CAITONG na categoria de pesquisa médica de consumo incluem: produtos médicos e serviços como estomatologia, oftalmologia e beleza médica, tratamento médico feminino e infantil, vacinas, produtos médicos e de saúde de ponta, medicina chinesa de marca, farmácias da Internet e farmácias off-line, produtos de sangue, etc. O foco da pesquisa médica do consumidor encontra-se no teto da indústria, no padrão competitivo dos produtos e na vantagem do primeiro movimento; O setor é menos afetado pelas macropolíticas. Em março e abril, devido ao aprofundamento da epidemia na China, a demanda foi adiada e não desapareceria; Espera-se que a taxa de crescimento do desempenho futuro seja estável, e a avaliação será reparada primeiro. No final de abril, a expectativa pessimista do mercado sobre o desempenho do segundo trimestre dos cuidados de saúde ao consumidor foi precificada, e a avaliação pode ter atingido o fundo histórico (31 vezes ttm-pe em 5 de maio é apenas 26% maior que a avaliação inferior histórica, com um prêmio de mais de 160% em relação ao CSI 300, que permanece em um baixo histórico). Com a melhoria das macropolíticas e políticas de prevenção e controle de epidemias em maio, a medicina de consumo continuou liderando a recuperação da indústria farmacêutica.O relatório intercalar para o relatório do terceiro trimestre será uma etapa para testar a qualidade inferior dos estoques individuais. A medicina de consumo centra-se em Huadong Medicine Co.Ltd(000963) ; Entre farmácias de internet e farmácias off-line, as quatro principais farmácias assumiram a liderança na recuperação, com foco em saúde JD e saúde Alibaba (também se beneficiaram da saída de receitas, e a expectativa pessimista de suprimir a economia da plataforma e os negócios 3P foi refletida); Marca medicina chinesa concentra-se em Darentang (expectativa de incentivo de alta equidade), Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) .
Medicamentos e equipamentos inovadores de alta qualidade podem virar depois de cair ou bater no fundo, com foco na globalização, substituição de importações ou substituição doméstica de gaiolas
Dispositivos médicos inovadores de grande e médio porte devem se concentrar na integração global, não apenas na China; Pequenas empresas farmacêuticas inovadoras, independentemente de o mercado reconhecer imitação ou não, concentram-se na relação insumo-produto, se conseguem recuperar seus custos de P&D e se voltam para lucros. A proporção de medicamentos inovadores na China ainda é muito baixa, e ainda é necessário melhorar a inovação. A história de desenvolvimento de drogas inovadoras no Japão também começou a partir da imitação, e depois de mais de 15 anos de desenvolvimento, mudou-se para a originalidade. O caminho de desenvolvimento das drogas inovadoras da China é semelhante ao do Japão, que pode ser desenvolvido diretamente e sincronicamente em todo o mundo; Você também pode desfrutar do dividendo de “gaiola para pássaro” no mercado farmacêutico genérico da China através da acumulação de inovação genérica. A lógica dos dispositivos médicos é semelhante à da medicina, ou há um grande espaço para substituição de importações, ou eles podem ir para a Europa e os Estados Unidos para ganhar dinheiro. Na Europa, devido à escassez de seguro médico causado pelo envelhecimento, os produtos chineses rentáveis receberão prioridade. Medicina inovadora concentra-se em empresas farmacêuticas que estão se desenvolvendo de forma síncrona com a globalização, tais como Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) xinda biologia, Rongchang biologia, Kangfang biologia e Fuhong Hanlin; Medicamentos genéricos alternativos da China, com foco em Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) ; Instrumentos inovadores vão para o mar, com foco em Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) ; Preocupações de substituição de importação Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) ; Outros focos são Apt Medical Inc(688617) . Outras preocupações-chave: API concentra-se em Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) (após a emissão da licença de nicotina, a elasticidade da oferta de nicotina extraída é insuficiente e a demanda é forte, o que impulsiona o preço da nicotina para cima e a rentabilidade da exportação de nicotina para cima), Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) Jenkem Technology Co.Ltd(688356) ; Outras preocupações principais são Humanwell Healthcare (Group) Co.Ltd(600079) etc.
Dicas de risco: o risco de incerteza no processo epidêmico na China, o risco de mudanças drásticas no ambiente internacional e o risco de ajuste do mercado causado pela rápida ascensão do mercado.
