Sugestão de investimento: acelerar a recuperação da procura e estabelecer o aeroporto. Atualmente, a aviação está no pior momento de expectativas triplas de demanda fraca, alto preço do petróleo e alta taxa de câmbio. Acreditamos que o fundo da demanda foi alcançado no segundo trimestre, e tanto a China quanto o mundo verão uma melhora marginal na demanda. A recuperação da aviação no terceiro trimestre pode exceder as expectativas; Os preços e as taxas de câmbio do petróleo são elevados e voláteis, e o aumento a longo prazo não é sustentável. Estamos otimistas sobre a recuperação da demanda e sugerimos o layout à esquerda. A médio e longo prazo, o crescimento da oferta desacelera, a recuperação da procura acelera, a elasticidade do preço dos bilhetes pode ser destacada e o valor do investimento a longo prazo do setor é altamente certo. Ao mesmo tempo, o aeroporto também se beneficiará significativamente com a recuperação da demanda da aviação, que deverá inaugurar um ponto de inflexão do desempenho. As sugestões de investimento concentram-se em Air China Limited(601111) 89 Xiamen International Airport Co.Ltd(600897) .
Aviação: o volume médio diário de voo e a taxa média de utilização de aeronaves melhoraram mês a mês. 1) De 20 de junho a 24 de junho, o número médio diário de voos foi de China Southern Airlines Company Limited(600029) 1537,0, um aumento de 12,7% semanalmente; China Eastern Airlines 1109,2 sortes, com um aumento de 7,4% na relação ciclo/ciclo Air China Limited(601111) ; 641, 8 classificações, com um aumento de 16, 8% na razão circunferencial Spring Airlines Co.Ltd(601021) 308.2 classificações, com um aumento de 10,8% na relação ciclo/ciclo Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 114,8 classificações, um aumento de 12,7% na relação ciclo/ciclo. 2) De 20 de junho a 24 de junho, a taxa média de utilização das aeronaves foi China Southern Airlines Company Limited(600029) 5,6 horas/dia, com um aumento de 7,7% na relação ciclo/ciclo; China Eastern Airlines 4,1 horas / dia, com um aumento semanal de 7,9% Air China Limited(601111) d 3,4 horas/dia, com um aumento de 17,2% na proporção semana/mês Spring Airlines Co.Ltd(601021) d 5,5 horas / dia, e a razão do ciclo semanal aumentou em 10,0% Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) d 2,6 horas/dia, com um aumento de 13,0% semanalmente.
Aeroporto: As companhias aéreas da China mostraram uma tendência de aquecimento, enquanto as companhias aéreas internacionais ainda estão em um nível baixo. 1) De 20 de junho a 24 de junho, o número médio diário de voos dentro e fora do Aeroporto Shenzhen Bao’an (rota China) foi 659,4, uma diminuição de 5,0% em uma base semanal; 238,8 viagens foram realizadas no Aeroporto da Capital de Pequim, um aumento de 18,5% em relação à semana anterior; Guangzhou Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) 796.4 sorties, um aumento de 18,0% na relação ciclo para ciclo; Xiamen Gaoqi Airport 271,6 sortes, um aumento de 11,9% em relação à semana anterior; Houve 49,8 saídas no Aeroporto Shanghai Pudong, um aumento de 21,5% em relação à semana anterior; 68,0 voos foram realizados no Aeroporto de Xangai Hongqiao, um aumento de 22,7% em relação à semana anterior. 2) De 20 de junho a 24 de junho, o número médio diário de voos dentro e fora do Aeroporto Shenzhen Bao’an (rotas internacionais) foi de 3,2, uma diminuição de 2,6% em uma base semanal; 12,6 viagens foram realizadas no Aeroporto da Capital de Pequim, um decréscimo de 15,2% semanalmente; Guangzhou Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) 15.6 sorties, o mesmo que na semana passada; O aeroporto de Xiamen Gaoqi registrou 17,4 saídas, um aumento de 1,5% em relação à semana anterior; O Aeroporto Shanghai Pudong registrou 40,4 saídas, um aumento de 1,4% semanalmente.
Transporte marítimo: o índice de transporte centralizado e transporte a granel caiu, o índice de transporte de petróleo subiu e caiu, e o preço do petróleo bruto caiu. 1) Transporte centralizado: a partir de 24 de junho, o índice de frete de contêineres SCFI da exportação de Xangai fechou em 421613, para baixo 0,14% em uma base semanal; China export container freight index (CCFI) closed at 324478, down 0,24% on a weekly basis; CCFI US West Route fechou em 267602, queda de 0,58% em uma base semanal; CCFI East US Route fechou em 298223 pontos, queda de 1,32% semanalmente; As rotas CCFI europeias fecharam em 502416 pontos, queda semanal de 0,88%; CCFI rota mediterrânica fechou em 597609, queda de 2,76% na semana. 2) Transporte a granel: a partir de 24 de junho, o índice báltico de granel seco bdi fechou em 233100, queda de 9,58% em uma base semanal; O índice de frete Panamax BPI fechou em 269500, queda de 5,84% na semana; O índice de frete do Cabo da Boa Esperança BCI fechou em 239600, queda semanal de 19,79%; O índice de frete super conveniente BSI fechou em 244900, queda de 0,73% semanalmente; O índice de frete prático BHSI fechou em 133400, queda semanal de 0,67%; Índice de frete a granel costeiro da China ccbfi fechou em 105414 pontos, queda de 5,87% em uma base semanal; China Import dry bulk freight index (CDFI) fechou em 163296, queda de 4,79% na semana. 3) Transporte de petróleo: a partir de 24 de junho, o índice de transporte de petróleo bruto BDTI fechou às 121900, aumento de 1,16% semanal; O índice de transporte de petróleo refinado bcti fechou em 169900, queda de 0,99% na semana. 4) Preço do petróleo: a partir de 24 de junho, o preço spot do petróleo bruto Brent britânico fechou em US$ 120,17/barril, queda de 0,35% em uma base semanal; O preço à vista da WTI do petróleo bruto leve intermediário West Texas fechou em US $ 107,62 / barril, queda de 8,48% em uma base semanal.
Alerta de risco: risco global de recorrência de epidemias; O preço do petróleo continua elevado; A taxa de câmbio caiu acentuadamente; A economia chinesa está a abrandar; Risco de credibilidade dos dados de terceiros; O risco de as informações utilizadas no relatório de pesquisa não serem atualizadas a tempo.
