Sugestão de investimento: a recuperação da procura excedeu as expectativas e espera-se que a oferta de sal de lítio continue a aumentar. 1) lado da oferta: a produção de sal de lítio recuperou em maio, com um grande aumento no lado da oferta. Espera-se que a produção continue a aumentar mês a mês, mas a nova oferta durante o ano será limitada à medida que a temperatura sobe, a revisão de grandes fábricas será retomada, e a nova linha de produção continuará a subir; 2) Lado da procura: o impacto da epidemia diminuiu e a procura terminal aqueceu. De acordo com nosso cálculo mensal da estrutura da oferta e da demanda, em maio, a produção das empresas do cátodo aumentou ligeiramente em uma base mensal, e o setor do sal de lítio acumulou algumas reservas. No entanto, vemos que a recuperação da demanda terminal continua excedendo as expectativas, a produção da cadeia da indústria da bateria aumenta mês a mês, e o preço do lítio deve entrar na fase de recuperação dentro do ano. Objecto principal: Tianqi Lithium Corporation(002466) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Youngy Co.Ltd(002192) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) 002 .
Lado do preço: o preço do lítio recuperou em maio. O preço do carbonato de lítio da categoria da bateria aumentou em 0,73% de 4754 yuan para 478900 yuan / ton; O preço do hidróxido de lítio da categoria da bateria era estável em 490900 yuan / ton. No lado do custo, o concentrado de lítio continua a aumentar, e os lucros das fábricas de sal de lítio que compram matérias-primas de concentrado de lítio ainda estão sob pressão.O lucro por tonelada varia de 199500 yuan a 136900 yuan / ton (a partir de may312022). Além disso, Pilbara concluiu o sexto leilão de concentrado de lítio antes do previsto em 23 de junho, e o preço atingiu US $ 7017 / tonelada, um aumento de 17,83%.
Lado da oferta: a produção aumentou constantemente. 1) No lado da produção na China, em maio, a produção de sal de lítio da China foi de 43900 toneladas (mãe + 31,74%, yoy + 26,69%). o aumento da temperatura foi propício para a melhoria da produção do setor do lago de sal. a oferta global aumentou significativamente, com a produção de carbonato de lítio cerca de 26600 toneladas (mãe + 36,52%, yoy + 29,62%), a nova capacidade de hidróxido de lítio entrou na produção experimental e ramp up estágio, a oferta de fundição aumentou ligeiramente, e a produção de causticização aumentou significativamente, A produção de hidróxido de lítio foi de 17300 toneladas (mãe +25,00%, yoy +22,42%). 2) No final da importação, foi significativamente melhorado em comparação com abril. Em maio, a China importou cerca de 10000 toneladas de sal de lítio (mãe + 60,23%, yoy + 10,80%), incluindo 967558 toneladas de carbonato de lítio (YoY + 12,80%, mãe + 67,90%), e o preço médio de importação foi de US $ 40900 / tonelada (mãe + 14,45%); De acordo com os dados de exportação da alfândega chilena, o volume de exportação de lítio para a China em maio atingiu 2013149 toneladas (mês a mês +65,29%), e o preço de exportação por tonelada atingiu US $ 63694 / tonelada; Em maio, a importação de hidróxido de lítio foi de 287,17 toneladas (mês no mês -36,91%), e o preço médio de importação foi de cerca de US $ 24500 / tonelada. 3) No lado da exportação, em maio, a China exportou cerca de 8700 toneladas de sal de lítio (mãe + 32,72%, yoy + 19,08%), incluindo 118367 toneladas de carbonato de lítio (YoY + 3,31%, mãe + 20,21%), com um preço de exportação médio de 72500 dólares americanos / tonelada, 748012 toneladas de hidróxido de lítio (YoY + 22,03%, mãe + 30,97%), e um preço de exportação médio de cerca de 47800 dólares americanos / tonelada.
Importação de concentrado de lítio: 1) em maio, a China importou 218100 toneladas físicas de concentrado de lítio da Austrália (mãe + 7,36%, yoy + 52,95%) e USD 2360 / ton (mãe + 12,22%, yoy + 442,89%). De janeiro a maio, um total de 923500 toneladas de concentrado de lítio foram importadas (ano a ano +17,09%). 2) As minas exportando concentrado de lítio no porto de Hedland incluem principalmente minas de peregrinoora MT, ngungaju MT e wodgina MT.Em maio, o porto de Hedland da Austrália exportou 54500 toneladas de concentrado de lítio (mãe + 37,51%, yoy + 102%), das quais 54500 toneladas foram exportadas para a China. De janeiro a maio, um total de 180400 toneladas de concentrado de lítio foram exportadas (ano a ano +20,27%).
Lado da procura: o impacto da epidemia foi atenuado e a procura terminal aumentou. 1) Novos veículos de energia: de acordo com os dados da Associação Automóvel da China, a saída de novos veículos de energia em maio foi 466000 (mãe + 49,36%, yoy + 114,75%); O volume de vendas foi de 447000 veículos (mãe +49,50%, yoy +105,99%). 2) Bateria de energia: em maio, a saída de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) bateria totalizou 35,6gwh (ano a ano +157,9%, mês a mês +22,8%), o volume de carga da bateria de energia foi 18,6gwh (ano a ano +90,3%, mês a mês +39,9%), e a relação de produção / carregamento diminuiu ligeiramente para 1,92. 3) A produção de materiais cátodo recuperou mês a mês: em maio, a produção de materiais ternários foi de 37400 toneladas (ano a ano +27,06%, mês a mês +0,31%), a produção de fosfato de ferro de lítio foi de 64600 toneladas (ano a ano +100,01%, mês a mês +6,25%), a produção de cobalto de lítio em maio foi de 6100 toneladas (ano a ano -30,11%, mês a mês -16,04%), e a produção de manganês de lítio em maio foi de 5800 toneladas (ano a ano -47,68%, mês a mês +14,56%).
Eventos de alerta de risco: o risco de mudança da política industrial, o risco de vendas de veículos novos de energia ficarem aquém das expectativas, o risco de liberação inesperada no lado da oferta, o risco de epidemias repetidas na China e epidemias fora de controle no exterior, o risco de desvio da medição da demanda e o risco de que a informação pública usada no Relatório de Pesquisa não seja atualizada a tempo.
