O impacto da atual rodada da epidemia de Omicron diminuiu gradualmente, e após o acúmulo de experiência de prevenção e controle epidêmico nos três lugares, a possibilidade de surto em grande escala no futuro é pequena.
As políticas fiscal, monetária, imobiliária, infraestrutura e promoção do consumo foram sucessivamente introduzidas para estabilizar o crescimento. Sob o controle gradual da epidemia, o consumo da China deve entrar em um período de recuperação rápida, e o crescimento econômico no segundo semestre do ano deve se recuperar rapidamente.
Após ajuste contínuo desde março, em comparação com o sistema de avaliação nos últimos 19 anos, alimentos e bebidas têm uma certa relação de desempenho de custo e espera-se que sejam flexíveis. Baijiu: a resiliência da atualização do consumo é evidente, a capacidade de controle de volume e preços das principais empresas de bebidas alcoólicas é amplamente fortalecida e o atributo ciclo da indústria é significativamente enfraquecido; Alta elasticidade sub high end: recuperação da demanda atual e recuperação econômica, e o desempenho explosivo no segundo semestre do ano pode ser esperado. Cerveja e produtos lácteos: rastreamento de canais e as vendas móveis melhoraram significativamente em maio. Beneficiando do fato de que o ponto de inflexão da epidemia está se aproximando, alguns alvos possuem poder explosivo no curto prazo e valor de configuração no médio e longo prazo.
Objetivo-chave recomendado: Baijiu: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) gestão tem forte iniciativa, a ação de reforma continua a ser implementada e o desempenho anual deve exceder as expectativas Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : crescimento mostra resiliência, valor absoluto e avaliação estão em um nível baixo, e há muito espaço para melhorias marginais após a recuperação da demanda Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : a nacionalização tem sido constantemente promovida, e Guojiao e Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) : o aumento da quota Bofen no segundo trimestre ajudou a um crescimento estável, totalmente beneficiado de Shede Spirits Co.Ltd(600702) : espera-se que cresça de forma constante no segundo trimestre, mostrando resistência operacional e Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) : após a recuperação da demanda no segundo semestre do ano, o desempenho pode explodir Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) : a meta de crescimento anual permaneceu inalterada, as vendas dinâmicas em Anhui e Jiangsu recuperaram Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) : a meta anual de crescimento da empresa permanece inalterada, e a cobrança de pagamentos no segundo trimestre está garantida. Graças à infraestrutura e recuperação econômica, espera-se a atualização estrutural. Cerveja: Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) . Cerveja China Resources: o high-end secundário e superior manteve um crescimento rápido, e o desempenho da Heineken continuou a exceder as expectativas. Produtos lácteos: Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) 22q1 teve um bom começo e sua rentabilidade atingiu um novo alto; Q2 preços do leite cru e fresco caíram, e a elasticidade do lucro vale a pena olhar para a frente.
Dica de risco: o preço do licor high-end pode cair acentuadamente; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas; Riscos de desaceleração significativa do crescimento económico.
