Relatórios dos principais institutos de pesquisa de corretagem chineses para minimizar a diferença de informações entre investidores individuais e instituições, permitindo que os investidores individuais aprendam mais cedo sobre as mudanças nos fundamentos da empresa listados.
A operação de junho da indústria de courier e os dados operacionais de junho das empresas de courier foram divulgados.
① Indústria.
Volume: Em junho, o volume de negócios das empresas nacionais de serviço expresso completou 10,263 bilhões de peças, um aumento de 5,37% em relação ao ano anterior; do qual o volume de negócios do serviço expresso fora do local atingiu 8,887 bilhões de peças, um aumento de 8,55% em relação ao ano anterior.
Preço: Em junho, a receita por bilhete das empresas nacionais de serviço expresso foi de RMB9,43, com um aumento de 0,6% em relação ao ano anterior e uma queda de 0,11% em relação ao ano anterior; entre elas, a receita por bilhete do serviço expresso fora do local foi de RMB5,49, uma queda de 2,94% em relação ao ano anterior e um aumento de 1,89% em relação ao ano anterior.
②In termos de ações individuais.
Volume: Em junho, ordenado por taxa de crescimento do volume de negócios, o
Sto Express Co.Ltd(002468) completou um volume de negócios de 1,188 bilhões de bilhetes, 30,83% a mais do que no ano anterior.
S.F.Holding Co.Ltd(002352) completou um volume de negócios de 1,02 bilhões de bilhetes, um aumento de 7,94% em relação ao ano anterior; Yto Express Group Co.Ltd(600233) completou um volume de negócios de 1,572 bilhões de bilhetes, um aumento de 5,61% em relação ao ano anterior.
Yunda Holding Co.Ltd(002120) completou um volume de negócios de 1,614 bilhões de bilhetes, uma queda de 1,71% em relação ao ano anterior.
Preço: Em junho, por ordem de crescimento anual da receita por bilhete, o
A receita por bilhete do Yunda foi de RMB2,57, 27,23% acima do ano anterior e 3,21% seqüencialmente; a receita por bilhete do Yuan Tong foi de RMB2,61, 24,58% acima do ano anterior e 3,98% seqüencialmente
A receita de Shentong por bilhete foi de RMB2,51, um aumento de 18,4% em relação ao ano anterior e uma diminuição de 1,57% sequencialmente.
A receita da S.F. por bilhete foi de RMB15,81, um aumento de 3% em relação ao ano anterior e 2,33% sequencialmente.
Destaques de investimentos.
A resiliência do preço do comércio eletrônico expresso continua, e a visibilidade do desempenho das empresas líderes continua a melhorar
Em junho de 2022, Yto Express Group Co.Ltd(600233) a receita de bilhetes únicos era de RMB2,61, com aumento de 24,58% em relação ao ano anterior e RMB0,1 seqüencialmente, excluindo o impacto da receita de bilhetes únicos da CaiBird de RMB2,50, aumento de 19,13% em relação ao ano anterior e RMB0,06 seqüencialmente; Sto Express Co.Ltd(002468) a receita de bilhetes únicos era de RMB2,51, aumento de 18,40% em relação ao ano anterior e RMB0,04 seqüencialmente. Excluindo o impacto do negócio de encomendas da CaiBiao, a receita por bilhete foi de RMB2,35, com aumento de 10,85% em relação ao ano anterior e RMB0,08 em seqüência; Yunda Holding Co.Ltd(002120) a receita por bilhete foi de RMB2,57, com aumento de 27,23% em relação ao ano anterior e RMB0,08 em seqüência. Em uma base anual, as empresas mantiveram um crescimento anual positivo na receita por bilhete; em uma base em cadeia, exceto para Shentong, Yuan Tong e Yunda viram um aumento constante em seus preços unitários na estação alta em junho, com a resiliência dos preços continuando.
Em termos de desempenho, Yuantong, Shentong e SF divulgaram previsões semestrais de desempenho. 2022Q2, Yuantong completou um lucro líquido de RMB 878 milhões, ou 244,2% YoY; espera-se que Shentong alcance um lucro líquido de RMB 0,62-0,92 bilhões, mais uma vez transformando uma perda em lucro. A estabilidade do padrão continua a ser verificada, e a visibilidade do desempenho das empresas líderes de comércio eletrônico expresso continua a aumentar. Espera-se que Shunfeng complete o lucro líquido de RMB1,168 bilhões – RMB1,318 bilhões retidos da mãe, com YoY 77,81% – 100,64%. Com a otimização da estrutura do produto e o refinamento contínuo da gestão, Shunfeng alcançou resultados ligeiramente superiores ao esperado no segundo trimestre.
O impacto da epidemia diminui, esperando a liberação contínua da demanda
Em junho de 2022, o volume de negócios da indústria aumentou em 5,37% em relação ao ano anterior, para 10,263 bilhões de bilhetes. No nível das ações individuais, o volume de negócios de Yuantong aumentou 5,65% em relação ao ano anterior, para 1,572 bilhões de bilhetes, com uma participação de mercado de 15,32%, um aumento de 0,04 pct em relação ao ano anterior; o volume de negócios de Shentong aumentou 30,83% em relação ao ano anterior, para 1,188 bilhões de bilhetes, com uma participação de mercado de 11,58%, um aumento de 2,25 pct em relação ao ano anterior; o volume de negócios de Yunda diminuiu 1,71% em relação ao ano anterior, para 1,614 bilhões de bilhetes, com uma participação de mercado de O volume de negócios da Rhymed caiu 1,71% em relação ao ano anterior, para 1,614 bilhões de bilhetes, com uma fatia de mercado de 15,73%, abaixo de 1,13pct em relação ao ano anterior. De modo geral, o impacto da epidemia foi se enfraquecendo gradualmente, esperando a liberação contínua da demanda.
Continua a recomendar a indústria de comércio eletrônico expresso e se concentra ativamente no fundo do site S.F.Holding Co.Ltd(002352)
Em termos de comércio eletrônico expresso, a tendência de melhoria do ROE da indústria foi estabelecida, a elasticidade do desempenho permanece otimista. O suporte de melhoria do padrão, a visibilidade do desempenho da empresa de courier continua a aumentar, a valorização da existência de espaço para reparos, continuou a recomendar a indústria de courier elétrico.
Logística abrangente, desde junho, as receitas de shunfeng e a taxa de crescimento do volume de negócios gradualmente se tornam positivas, as condições operacionais marginais a boas, a tendência de reparo dos fundamentos gradualmente clara. A função de frete do aeroporto de Ezhou no final da abertura, espera-se que beneficie a quantidade de Shunfeng, preço e custo, espera-se que a inclinação de reparo dos fundamentos da empresa seja gradualmente íngreme, com atenção positiva a partir do fundo do S.F.Holding Co.Ltd(002352) .
Avaliação do setor e estratégia de investimento
Rentabilidade, taxa de rotatividade dobrada, recomenda-se aproveitar ativamente as oportunidades de investimento setorial na indústria de comércio eletrônico expresso. Os fundamentos continuam a ser reparados, aguardamos com expectativa o catalisador de produção do aeroporto de Ezhou, continuamos a recomendar o líder de logística integrada S.F.Holding Co.Ltd(002352) . Manter a classificação “Recomendada” da indústria.
Os principais estoques recomendados são Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , China Express-SW, Sto Express Co.Ltd(002468) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) .
Dicas de risco desacelera o crescimento macroeconômico, a expansão do mercado é menor do que o esperado, o risco de integração de fusões e aquisições, o boom da indústria é menor do que o esperado, reinício da guerra de preços, mudanças nas políticas regulatórias, empresas de Internet forçadas a intervir, explosão de franquias, inflação rápida nos custos de mão-de-obra, os preços do petróleo continuam a disparar, o controle do impacto da selagem epidêmica nas operações comerciais, acidentes de aviação.
