Relatórios dos principais institutos de pesquisa de corretagem na China, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e permitindo que os investidores individuais compreendam mais cedo as mudanças fundamentais nas empresas listadas.
Há várias mudanças no mercado do carvão. Primeiro, a produção da China continua alta, mas é mais difícil aumentar ainda mais a produção (procedimentos complexos e longos para a retomada de minas de carvão suspensas e em suspensão + algumas minas de carvão com potencial para aumentar a capacidade de produção têm problemas como “construir antes da aprovação, construir pequenas e grandes”). Em segundo lugar, a concentração das áreas de produção aumentou ainda mais, e há gargalos no transporte de carvão para o exterior (as regiões de Jin, Shaanxi e Mongólia estão limitadas pela falta de vagões ferroviários e pelo papel limitado da nova capacidade de produção de Xinjiang para complementar os recursos de carvão a jusante). Em terceiro lugar, o conflito “Rússia-Ucrânia” fez subir os preços globais do carvão, e a inversão fora da China pode se tornar a norma (a UE pode proibir completamente as importações de carvão russo em agosto, o que agravará a oferta e a demanda já apertada no mercado de carvão no exterior). Em quarto lugar, as empresas de geração de energia e aquecimento 100% LTA com cobertura total, comprimirão ainda mais o espaço do mercado de carvão, químicos, materiais de construção e outros usuários de carvão de mercado baixa sensibilidade aos preços do carvão, monitoramento de preços menor, resultando em alta elasticidade dos preços de mercado do carvão.
Carvão de potência: equilíbrio geral de oferta e demanda, aperto de fase, preços altos do carvão continuam. Os preços internos e externos do carvão estão invertidos, as perturbações do mercado de carvão no exterior continuam, as importações dificilmente são otimistas, enquanto que com a realização gradual da política de estabilização do crescimento, surge a resiliência da demanda, espera-se que o reparo marginal do mercado sob o alto preço do carvão continue. De acordo com nossos cálculos sobre os lados da oferta e da demanda de carvão de energia, espera-se que o mercado de carvão de energia mostre um equilíbrio básico de oferta e demanda em geral em 2022, mas com um padrão de fase apertado, com o pivô anual do preço do carvão ou subindo para cerca de RMB1.300/tonelada, acima de cerca de RMB300/tonelada do preço médio em 2021.
Carvão de coque: a demanda é o fator central para acabar com o atual “feedback negativo”. A atual contradição central do carvão coqueificável está na “demanda de aço e lucros da siderurgia”, o ritmo de preços do carvão coqueificável precisa se concentrar na venda de imóveis, os imóveis são bons, o aço é bom, o aço é bom para elevar os preços do carvão coqueificável, e considerando que o estoque de carvão coqueificável está em um mínimo histórico absoluto, uma vez que a demanda do terminal começa, o carvão coqueificável será a variedade mais flexível em toda a cadeia da indústria negra. Naquela época, espera-se que o setor de coqueificação de carvão abrace excelentes oportunidades de investimento.
Estratégia de investimento. Considerando os altos lucros das empresas carboníferas que se espera que continuem no longo prazo, com um alto fluxo de caixa para aumentar continuamente a proporção de dividendos, o setor carbonífero está iniciando a dupla greve Davis de desempenho e avaliação. Recomendo vivamente o pioneiro da transformação do carvão Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) . Segure os principais ativos, otimista sobre o conserto de avaliação de empresas de carvão com alta relação LTA e alto dividendo, recomendações chave: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Coal Energy Company Limited(601898) . Carvão de coque de preferência: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) .
Riscos: O progresso da produção de minas em construção supera as expectativas, a demanda ultrapassa as expectativas, redução significativa na tarifa de alimentação, relaxamento do controle das importações de carvão australiano.
