Relatórios dos institutos de pesquisa das principais corretoras chinesas, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e permitindo que investidores individuais compreendam as mudanças fundamentais das empresas listadas anteriormente.
O Lidar é um sensor necessário no esquema principal de condução autônoma de alto nível, entrando no primeiro ano de produção em massa em 2022. A combinação de câmeras e radar de ondas milimétricas pode ser problemática para o reconhecimento de veículos estáticos ou obstáculos (como a possível razão pela qual Tesla uma vez bateu em uma van branca), e o LIDAR funciona melhor neste aspecto. Além disso, em comparação com sensores como câmeras, o LIDAR pode detectar distâncias de 200300m+, com maior resolução e melhor desempenho em ambientes com baixa visibilidade, como noite e chuva, o que pode melhorar significativamente a confiabilidade dos sistemas de direção autônoma e é considerado um sensor necessário para veículos L3 e acima de autônomos (por que o Tesla não o utiliza?). Tesla está se movendo totalmente para uma solução de visão pura, uma rota baseada em uma grande quantidade de dados + poderosos algoritmos, uma barreira de alta tecnologia construída por Tesla e difícil de replicar). Funções correspondentes? Importante para a realização de funções de direção autônoma de nível L2+, como NOA Pilot Assisted Driving, especialmente funções de direção autônoma de nível L3, como TJP Traffic Jam Pilot, HWP High Speed Driving Pilot, City NOA (CityPilot), etc. Em 2021, será lançado o primeiro modelo de produção do mundo equipado com LIDAR – Xiaopeng P5, e em 2022, Azera ET7, Ideal L9, Avita Em 2022, a LIDAR será lançada oficialmente no primeiro ano de produção em massa com o lançamento de muitos novos modelos como o Azure ET7, RISO L9, Avita L7, Xiaopeng G9 e Jixu α-SHI.
Na cadeia industrial LiDAR, o layout dos fabricantes independentes é abrangente, a vantagem competitiva da cadeia média é gradualmente melhorada e o elo do chip a montante ainda é monopolizado pelos líderes internacionais.
Lasers a montante, detectores e componentes ópticos foram substituídos domesticamente, enquanto os chips ainda são monopolizados por gigantes internacionais. A montante da cadeia industrial LIDAR estão incluídos lasers, detectores, componentes ópticos, chips FPGA, chips analógicos, etc. Entre eles, os fabricantes nacionais de lasers e detectores estão se desenvolvendo rapidamente e os produtos independentes produzidos pelos fabricantes representados pela Torchlight Technology estão próximos aos níveis internacionais em termos de desempenho e têm vantagens de preço. Os fabricantes chineses da midstream, representados pela Woosai Technology, estão colocando suas próprias pesquisas de chips a montante.
Integradores LIDAR Midstream, fabricantes independentes têm uma forte vantagem competitiva, entrando no surto de produção em massa. De acordo com dados da YoelDevelopment, em 2021, a Valeo (número mais baixo de linhas de produtos) ficou em primeiro lugar no mercado mundial de carros LiDAR com uma participação de mercado de 28%; entre os fabricantes independentes, a Suteng Juchuang tem a maior participação de 10%, enquanto as ações da Lanvo (DJI), Tudatong, Huawei e Woosai são de 7%/3%/3% respectivamente. Os fabricantes independentes estão cooperando profundamente com OEMs downstream, e suas vantagens competitivas estão gradualmente se destacando, e eles entraram no período de explosão da produção em massa.
Solid-state/FMCW/1550nm é uma importante direção de desenvolvimento para a tecnologia LIDAR.
Do modo de varredura, a maioria dos produtos LIDAR para carros atuais são de estado sólido misto, entre os quais a solução de micro-vibrador MEMS ocupa a corrente dominante devido ao baixo custo, melhor desempenho e outras vantagens, e a solução de estado sólido é a forma tecnológica final para o desenvolvimento a longo prazo.
Do ponto de vista do método de variação, ele está gradualmente mudando do método de variação TOF para o método de variação FMCW.
Do tipo laser, ele evoluirá do atual laser EEL convencional de 905nm para VCSEL de 1550nm ou laser de fibra de 1550nm.
Onde e quantos LIDARs serão instalados? Acreditamos que, a longo prazo, os veículos individuais serão equipados com 3-5 LIDARs (frente + 2 cantos/ 4 cantos), que podem alcançar uma cobertura horizontal de 360° de FOVs.
O caminho de redução de custos para o LIDAR? A chave para a aplicação em massa da LIDAR é a redução de custos, e as principais vias de redução de custos são atualmente as seguintes.
A chave para a redução de custos do LIDAR está na integração do chip óptico. De acordo com dados do Automotive Heart 2021, o custo do sistema fotoelétrico a laser discreto representa 70%, se o chip óptico for integrado, a redução de custo pode chegar a mais de 70%.
Expandir a escala de produção em massa é uma parte importante da redução de preços LIDAR. No caso do ReachSmart LakiBeam128L, por exemplo, a escala de produção em massa de 10.000 unidades para o nível de milhões de unidades verá seu preço cair de US$450 para US$195.
Outras reduções de custo serão impulsionadas por um alto grau de integração de hardware, como a integração de lasers com detectores e até mesmo lentes ópticas.
Espaço de mercado LIDAR? A estreita cooperação entre fornecedores autônomos e novos fabricantes de automóveis, tais como Azera + Tudatron, Xiaopeng + Sutra Polytron, RISO + Woosai Technology, etc., acelera ainda mais o desenvolvimento da indústria. Estimamos que a taxa de penetração da condução autônoma nos níveis L3 e L4&L5 em carros de passageiros globais atingirá 8%/1% em 2025 e 40%/20% em 2030, e o tamanho do mercado LIDAR para carros de passageiros atingirá 21,7/112,2 bilhões de yuans em 20252030, dos quais o tamanho do mercado na China é de 15,5/63 bilhões de yuans.
Estratégia de investimento: A NOA, função de condução autônoma de nível L2+, redefine os carros inteligentes, depois continua a transição para a função de condução autônoma de nível L3 TJP, HWP, e evolui ainda mais para a NOA urbana para alcançar a condução autônoma de cena inteira urbana. Em 2023, a Peng planeja lançar o XPILOT 4.0 e quatro novos modelos equipados com esta configuração para realizar a cena completa NOA na rodovia e na cidade. Enquanto isso, com base no XPILOT 3.0, a Peng também lançará este ano o XPILOT 3.5 de cenários de rodovia para a cidade, com suporte aprimorado para estacionamento de memória em vários andares. De forma correspondente, novos modelos em 2022 são normalmente pré-construídos com hardware de condução autônoma de nível L4, de opcional a padrão, desencadeando uma corrida de braços de hardware, com o LIDAR como o sensor principal para soluções de condução autônoma de alto nível, que está iniciando um período de explosão de produção em massa. Acreditamos que empresas com cooperação aprofundada com OEMs terão uma vantagem na concorrência do mercado. Mantemos nossa classificação “Recomendada” na indústria automotiva.
Aconselhamento de investimento: LIDAR cadeia industrial, recomendada Foryou Corporation(002906) , preocupação Vanjee Technology Co.Ltd(300552) , Torchlight Technology, Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) , Shunyu Optical Technology (cobertura de grupo no exterior), enquanto se concentra na Suteng Polytron, WoSai Technology, DJI GuanWu, Tudatong, Huawei, etc.
Dicas de risco: o progresso do desenvolvimento inteligente de automóveis não é o esperado; mudanças na demanda do mercado downstream provocadas pelo risco; incerteza da solução da camada de percepção automática de condução; a queda do custo LIDAR não é a esperada; mudanças na rota da tecnologia LIDAR provocadas pela incerteza; o progresso da liberação LIDAR não é o esperado; os componentes a montante do progresso da substituição doméstica não são os esperados; a recuperação da epidemia é menor do que o esperado; o foco no desempenho da empresa não atende Expectativas.
